证券行业收入摘冠 大红包暗藏三大通道

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李骐 深圳报道

   2009年股市大涨，证券行业的收入是多少？
    国家统计局给过一个数据， 2008年平均工资最高的行业是证券业：172123元，是全国平均水平的5.9倍。
    平均水平虽然能说明不少问题，但还是过于笼统，尽管2009年的数据确实还没有出来，但记者根据拿到的广东省近年个人所得税纳税榜单及调查采访，努力一步步带领读者逼近真相。
个人纳税夺魁
    在2009年初闹得沸沸扬扬的“国泰君安百万年薪案”中，国泰君安的解释是工资部分有计提的，并非全部发放，因此计算结果不准确，但是，个人所得税应该不会说假话。
    在2007年广东企业代扣个人所得税排行榜上，前100名中基金、券商等证券行业企业占了13 席之多。
    2008年广东省个人所得税纳税额最高的为一家券商，其个人所得税纳税31695.82万元，是全省金融行业唯一一家个税总额超过3亿元的企业。根据其网站公布的人数3100人计算，人均纳税额已经超过10万元。虽然2008年的大熊市让券商的经纪业务收入骤减，但是和外界所想象的凄风苦雨的生活完全不同，券商的工资依然高得惊人。10万元的纳税额对应的工资为30多万元，是广东省年人均工资的15倍。
    比券商收入更高的是基金，有消息说2008年行业人均年收入高达70万元，某基金公司市场部某人士则证实说，2009年拿到了超过70万元的薪酬。
    2008年，一家人数不过200 余人的基金公司的个人所得税纳税总额达到15309.34万元，平均每人的纳税额接近80万元，根据这个纳税额推算，其公司人均工资可达到200万元，而广东省的年人均工资不足2万元。在2008年这样一个单边下跌的大熊市中，该基金公司的基金净值缩水超过60％以上，但是员工仍然可以拿着超过200万的年薪，这堪比华尔街的大佬们。据记者了解，美国目前对于华尔街的高管限薪为50万美元，如此算来，在国内的基金公司工作，要远远好于大洋彼岸，既可以享受比华尔街还要高的高薪，又可以享受相对低的物价。
收入费用化
    除公开的薪酬外，证券行业的员工还有很大一块收入是费用。收入费用化已经不仅仅是一个新词汇，券商和基金把它的功能发挥到了极致。
    业内人士介绍说，券商年报中的薪酬部分包括了大量的经纪人，因此简单除以员工数并不准确，但问题在于经纪人所提取的大量提成也不是走工资账的，走的是费用账。
    基金就更是如此，据悉，基金公司的员工薪酬和营销费用是两大块支出，其中，营销费用约占基金公司总收入的近五分之一。如华夏基金公司排名靠前也财大气粗，2008年营销费开支高达3.83亿元。
    如此多的费用都花哪儿了？除了一部分确实花在了销售渠道上外，很大一部分是基金公司员工自己消费掉了。如交银施罗德基金公司一次过节费，最基层的员工都拿到了4万元的联华OK卡，这些卡转手就可以换成现金。上海某基金公司的员工到海外旅游，奢侈品买了无数，LV的包包都买了好几只，回国后这些钱自然也算在了客户头上，走了客户维护费的账。
    发行新基金时更是收入费用化的好时机，工资可以基本不动，吃喝拉撒全走公司的账。某基金上海分公司前市场部某女士就是一例，“发一只新基金，她填了40万元的报销单，结果批下来30多万元，我们才报了7-8万元。”她昔日的同事表示，“她一身的名牌，都在公司报账。”
    除了薪酬和费用，基金公司的福利也是很大一块，而且这也是有效避税的一种手段，如国泰基金最普通的员工一个月的公积金都在 4000元以上，超过很多人一年的公积金。
散户被拔毛
    毋庸置疑，券商和基金的收入主要来自散户的佣金和管理费。
    “指数基金教父”约翰·博格在其著作中对散户表示，你们瞎折腾个什么呢？每天忙忙碌碌，买卖频繁，只是帮了券商的忙，肥了税务局。可是作为一个群体，股民的回报只是等于大市的回报而已。扣除费用，股民作为一个群体，必然跑输大市。
    越来越多的散户认识到了自己在瞎折腾，于是转投基金，但博格认为，基民与股民相比，几乎同样愚蠢。基金行业作为一个整体，当然也只能跑输大市。作为一个整体，它们本身就是大市，它们怎能跑赢自己呢？除去买卖基金的费用，以及基金本身的各种费用，这个行业当然也只能跑输大市。
    博格说，基金行业的从业人员们绝大多数很敬业，智商高，也很诚实，但作为一个整体，他们不创造社会价值，也不为基民们创造价值。以美国为例，只有约4%的基金在过去20年扣除税收和费用之后能够跑赢大市，而且平均起来也只是比大市的回报率多了0.6%而已。而96%的基金跑输大市，而且跑输的很厉害：平均每年跑输4.8%。中国的情况同样如此。
    “如果都发行指数基金，那我们吃什么呢？”有基金人士一语道破天机。
    节约交易成本似乎成为散户现实的选择。有投资者建议，在当今互联网时代，证券公司接受委托代股民交易的功能已经完全可以取消。技术上应该可以让沪、深交易所电脑系统直接接受股民交易委托完成交易。而沪深交易所可以委托各地银行代办股民开户手续。A股市场每年数千亿元的交易佣金这笔冤枉钱股民完全可以省去了！
    博格给大众的建议是买指数基金，永不出售。让企业的中长期增长带给你资本增值和分红。他列举了大量的数据，显示从中长期来看，指数基金费用极低，让基民睡得踏实，回报不菲，超过绝大多数积极管理的共同基金，或对冲基金。博格特别强调简单的东西往往比复杂的东西好得多。

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