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中小板泡沫逼近历史极限公司 高管暴富频频减持跑路

作者:杨卓卿

来源:

发布时间:2010-01-29 19:24:23

摘要:中小板泡沫逼近历史极限公司 高管暴富频频减持跑路

        华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 杨卓卿 北京报道

          市场调整的背景下,中小板高管的减持潮理所当然地愈演愈烈。
    1月26日,宁波银行监事张辉再次通过竞价交易减持了自己所持的40万股股票,这成为今年1月初以来,张辉第四次减持所持的宁波银行股份。当日,沃华医药、拓维信息及禾欣股份的高管同样对自家公司做出减持行动。
    不少分析师人士向《华夏时报》记者表示,2009年中小板的不俗涨幅让不少中小板上市公司的股价已经超过历史最高位,精明的高管们选择在市场调整的背景之下套现就显得非常正常。
    “另外,市场全流通的背景也是高管减持现象频频出现的一大原因,下周即将解禁的创业板将迎来更激烈的一波减持风。”一位不愿具名的分析师表示。  

         中小板高管忙减持 
    进入2010年,中小板的高管们减持套现更加积极。
    1月25日,华星化工、华峰氨纶、利欧股份、国统股份等公司高管或亲属减持。1月26日,宁波银行、沃华医药、拓维信息及禾欣股份高管又出手减持。1月27日,亿阳信通公告,亿阳集团在2010年1月26日通过上海证券交易所大宗交易系统出售公司股份500万股,占公司总股本的1.42%。
    实际上,除非大规模减持,大部分高管或其亲属一般选择通过竞价交易减持,而不愿意通过大宗交易系统出售股权。因为大宗交易都会以前一日收盘价折价成交,而从竞价系统套限额更高。
    兴许是为了加快套现,近期不少高管就是选择了大宗交易这种方式。1月25日,利欧股份董事张灵正再次通过大宗交易减持100万股。而在2009年9月15日至2010年1月12日,张灵正通过集中交易方式累计减持了744万股,占公司总股本的4.94%。
    减持风愈演愈烈。
    2009年前三季度,中小板高管减持套现除2009年6月达9亿元外,其余月份约在3亿元左右。进入第四季度之后,减持行动显著升温,减持量的历史高峰出现在去年12月份,当月减持金额高达10亿元。
    据深交所统计数据显示,今年1月以来的前20个交易日,中小板高管套现已近7亿元。而记者通过WIND统计,截至1月25日,仅通过大宗交易,中小板公司股东就“甩出”41笔减持,总共减持6664.58万股,套现金额达11亿元。
    对此,银河证券首席策略分析师秦晓斌向记者表示:“减持做法实质上反应的是上市公司高管对于股票价值的判断及看法,而对自身公司了如指掌的高管无疑是判断最准确的群体。”
    中信证券研究所执行总经理于军则向记者谈道:“由于发行制度的缺陷,不少中小板及创业板新股的发行市盈率定得太高,加之这一波中小板行情走势强劲,很多个股的股价达到历史高位。眼下,各方对经济形势及政策不确定性存有较大忧虑,紧缩预期下,高管们选择套现是非常正常的一件事儿。”
    在2009年的牛市行情中,大盘累计涨幅60%,中小板综合指数更远远超出这个幅度,尤其在去年11月份以来,最高飙升至6270.63点,几乎达到了2007年历史最高的6315点。上海著名私募人士秦刚表示,当下中小板泡沫太大,估值过高。
    “另外,A股市场全流通的背景也是诱发高管频频减持的一大因素。”一位不愿具名的分析师表示。

         创业板高管减持或更疯狂
    中小板高管忙着套现,另一方面,创业板的高管们似乎更加“蠢蠢欲动”。
    1月30日,首批上市的28家创业板公司网下配售的1.22亿股解禁,按1月26日收盘价计算,解禁市值高达53亿元,占首批28只股票总市值的25%。
    自2009年10月30日上市以来,首批28家公司平均涨幅达106.23%。截至1月26日,28家公司股价与发行价相比,平均涨幅仍有76.82%。其中,神州泰岳解禁市值最大,为6.76亿元,创业板明星——华谊兄弟为4.15亿元。华星创业解禁市值最小,为8244万元。
    曾被数度爆炒的创业板让机构大获丰收。相关数据统计,机构累计账面浮盈达到22.04亿元。其中,209家基金共持有28只创业板个股3959.38万股,持股市值为18.39亿元,账面浮盈7.69亿元。55家券商持有28只个股3692.3万股,持股市值15.40亿元,账面浮盈6.45亿元。
    中原证券策略部经理刘峰表示:“首批创业板网下打新收益率相当丰厚,年化收益率可超90%,因此,机构减持动力很大。近日,大盘弱势调整,这批解禁股可能会给创业板带来一波减持高峰,将引发创业板更大规模的价值回归。”
    中国银行私人银行理财顾问李世彤更是直指:“高估值的背景下,中小板高管减持做法很正常,创业板的减持风将更加激烈。”

         资金吃紧 二八行情难转换
    在中小板高管们的套现背后,一些大盘股的高管却增持。
    1月26日晚,长江电力披露,公司控股股东中国长江三峡集团公司于2009年8月19 日至2010年1月26日通过上交所交易系统增持了公司1.1亿股,占公司总股本的1%。三峡集团表示,在不减持的前提下,拟在未来12个月内自首次增持之日起算继续增持不超过公司总股本2%的股份。
    此前,中国建筑也公布了大股东增持公司股份的计划,而另据悉,中国中冶也正在酝酿增持计划。
    一面是中小板高管的减持,一面是大盘蓝筹公司的增持,在股指期货步步开闸临近的背景下,多位市场人士却仍然对二八行情这个老故事不屑一顾。
    于军表示,根本看不懂长江电力及中国建筑的大股东在此时增持公司股份,“公司的市盈率也不能算低,基金高仓位,散户又兴趣阑珊,在紧缩的预期之下,大盘股要迎来上涨的机会短期没有可能,真是搞不清楚。”
    在刘峰看来,相比中建及中冶,长江电力还具备一定的长期投资价值。因而,他判断中建及中冶股东酝酿的救助计划更多是欲图“力挺”长久萎靡不振且每况愈下的股价。
    北京源乐晟资产管理有限公司总经理兼投资总监曾晓洁在接受记者采访时也表示出对蓝筹行情的极度看淡,“大盘蓝筹只能说是绝对估值低,由于成长性很一般,称不上是便宜的,这便是蓝筹始终涨不动的最主要原因。”
    李世彤更是直指,当下市场资金吃紧,二八行情根本无法转换,“中小板倒是有可能涨,股市现在没钱来动大盘股。”
    有“涨停敢死队”幕后军师之称的国信证券泰然九路分析师刘强在接受记者采访时表示:“中小板公司高管减持并不是代表不看好,成长性强的个股还有继续上行的可能性。”
    刘强还表示:“股指期货的推出实际上是对大盘股的替代,如果看好大盘直接开多单,看空则开空单,所以,大盘股在股指期货之前并不是非涨不可。”

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