银行理财产品总放马后炮
来源:华夏时报
发布时间:2008-09-22 13:40:00
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 马春园 北京报道
日前,央行下调贷款基准利率并调整部分银行存款准备金率,上半年无限风光的信贷资产类理财产品受此影响,收益率将有所减少;而受商品期货牛市结束、黄金价格跳水、美元反弹等因素影响,挂钩黄金、农产品以及前期受到热捧的澳元理财产品收益都将面临变数。为了应对突如其来的市场变化,银行开始推出美元、看空澳元等理财产品。据Wind数据显示,8月份以来银行推出美元产品93款,澳元产品49款。
市场动荡 计划赶不上变化
澳元理财产品、农产品挂钩理财产品等由于商品牛市在低迷的市场行情中出尽风头,但是现在却无法再笑“澳”江湖,一些挂钩农产品的理财产品纷纷出现了提前终止的情况。
“银行推出的理财产品都是为了适应市场变化,但是由于近期市场过于动荡,银行也始料未及。”对于银行推出理财产品后知后觉的处境,西南财经大学信托与理财研究所研究员张星表示理解,“但是这同时也反映了银行从研发人才到金融产品创新方面的欠缺”。
“在动荡市场下,银行理财变化的滞后反映了群体性保守策略,规避不确定的风险。如果市场平稳,不排除银行理财会出现激进的情况。”社科院金融研究所理财中心副主任袁增霆指出,“像基金那样的标准化产品或者长期稳定产品变化会比较灵活,但是银行推出理财产品需要一定的流程,在定下来计划的时间内市场却很快发生变化,即使在销售期内价格也有可能发生极大的变化。”
发行澳元理财产品最多的荷兰银行,正在发售一款“全能优化组合”挂钩结构性存款产品,其投资标的包含商品指数、股票指数和外汇汇率(仅适用于澳元款)三大投资类别,外汇汇率投资部分可以直接从澳元贬值获利以抵御汇率风险。值得注意的是,18日澳元兑美元重返0.80上方,有望扩大反弹。
“这款产品既挂钩商品指数也可以从澳元贬值中获利,包含了相互对冲的作用,对于银行及投资者来说可能保险一些。” 袁增霆认为。他指出,现在一些银行既发行澳元产品也发行看空澳元产品,既挂钩黄金也推出看空黄金产品,是为了在市场迅速变化下满足不同投资者的需求。如中国银行的一款“金上加金”理财产品看空现货黄金,在美元反弹、金价下跌的市场中获得了较高的收益。
“双降”影响有限
为了刺激萎靡不振的股市,央行动用“双降”政策,然而对于支撑银行理财半壁江山的信贷产品,却意味着其收益率有所降低。张星认为,“双降”对于信贷产品的影响并不会特别大,“不过我们也注意到,像北京银行有几款信贷资产类理财产品这两天也提前终止了”。
西南财经大学信托与理财研究所发布的《理财产品报告》数据显示,7月份信托类理财产品发行321款,占市场总额的60.6%,其中信贷资产类占43.21%;8月份信托类理财产品发行369款,占市场总额的64.06%,其中信贷资产类占34.55%。8月份信托类产品中信贷资产类产品的占比大幅下降,发行机构更多的将资金配置到票据资产等产品上。
“主要是贷款利率对信贷产品产生影响,法定贷款利率基础上加上企业信用风险,是理财产品定价的基本标准。” 袁增霆分析道,“存款准备金下调将增加银行资金的流动性,银行流向企业的资金更加宽裕一些,可以缓解流动性紧张导致的企业信用风险。”
“信贷类理财产品虽然比较火,不过潜在风险很高,因为信托资金的流向往往模糊不清,资金没有受到明确的监控,到底有没有流到所说的项目中去很难确认,所以投资者在选择的时候应该多注意这方面的风险。”袁增霆提醒道。
华夏时报订阅电话
北京(010-59250200) (010-59250001) 上海(021)52890785 深圳(0755)81197099
全国各地邮局均可订阅:邮局订阅电话:11185
查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)