“男人酒”“女人美”与机构老大箴言

江湖一刀

昨夜欧美股市整体下跌，受此影响，周三大盘低开，但整体呈现强势震荡态势，两市总成交7400余亿元，在两天8000多亿元后快速回到7字头，显示市场人气不旺。虽然指数未跌，但下跌个股数量远多于上涨个股，赚钱效应未出，热情需要酝酿。

从板块来看，今天的强势板块是医美。商人常说，女人的钱是最好挣的。过去是吃穿化妆品，现在消费迭代，变成了医美。

最近A股医美概念持续火爆，医美概念指数今年年初的930点，不断走高到1370点，涨幅高达50%。个股方面，朗姿股份、爱美客、华东医药、华熙生物等一批公司市值大幅增长。

前些时间跟医美公司有接触，听了业内人士的介绍，对相关业务有了进一步的了解。总体而言，这一行业毛利率很高，一般行业能有百分之二三十就不错了，而医美机构毛利率基本上在百分之八十，他们认为虽然竞争在不断加大，但整体毛利仍将较长时间维持在高位上。一句话，这个赛道很好，十年内不会变，二十年以内依然不会变，因为让女人美的业务会不断推陈出新、换代升级。

他们讲述的一个例子是，比如针对大肚腩的减肥，目前有一款机器，将肚上脂肪压到一定温度（临界值），脂肪就慢慢没了。机器是进口的，百万元级别，但全程只需用电，没有其他成本，一个大肚子，小十万能减成苗条男。闻之动容，我都有投资参与这一行业的冲动，相信很多人已经向这个领域奔去。我亦同步将此信息分享给了身边的“持重”的朋友，这个业务相信很多“不重而不威”的君子们会有兴趣。

一家上市公司老大刚好请我帮忙物色大健康项目，公司想通过并购而转型。我首先想到的，是遴选医美项目，朗姿股份走的就是这条路。借此文，欢迎盈利能力优秀、需要大资金的项目方向我自荐，并购或入股，都是可选项。

回到市场。除了医美之外，近一两年以来，酒类公司受到市场热捧，与“女人美”并称，谓之“男人酒”。四月初，本人因工作关系，曾有幸与国内头部机构老大面对面，并就白酒类上市公司成为机构投资者重要标的、A股靠白酒推动前行一事进行对话。

我的问题很尖锐：美股长期走牛，以FANNG为首的科技股是主角，这些公司是先进生产力的代表，世界为之受益，人类也为之受益。而中国，却只有白酒。作为头部机构，是否有责任、有义务，引导基金经理将资金投向科技公司而不是白酒？兼顾社会效益和经济效益。

对方很坦诚地进行了回答：一，机构是为投资者理财，理当以赚钱为重。通过投研，白酒行业的盈利路径清晰、稳妥，因此受宠。二，机构长线投资贵州茅台，获取了巨大收益，同时让全市场乃至全社会对茅台有了更深的认识，后者的知名度大幅提升，中国茅台、以白酒文化为代表的中国文化，也进一步被国际社会了解，这实际是文化输出，是中国影响力提升的一个方面。三，我们也投资了如腾讯、美团等国内科技公司，也在精选国内其他优质科技公司，但优质标的要么不多，要么估值不符合他们要求。

我们普通投资者，应该学习机构投资者的投资思路，加强投研，投那些业务看得清、盈利看得懂的公司，而不是追涨杀跌，痴迷于短线投机。这不是欧美投资者的作派，也难以获得成长行业、成长公司长期、高额的投资回报。

上证综指长时间处于3000点左右，A股市场参与者亏多赚少，饱受诟病。国内股民羡慕欧美投资者，也期盼一个健康、稳定的市场。目前A股市场问题很多，监管部门最近甚至直言“全链条财务造假仍有发生”，而像康美药业这样的坏孩子，2020年业绩变脸，暴亏300亿，每天亏1个亿，惊得我一楞一楞的，突显公司治理、法律监管任重道远。但是，坏人虽然很多，市场上好公司依然不少，我们一方面要加强行业研究、公司研究，另一方面改变投资习惯，长线投资、波段操作，相信A股“野百合也有春天”，因为大国崛起在路上，大A股不会长期掉队。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）