黄光裕对外“首秀”一席谈：零售市场谁也灭不了谁

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 北京报道

“跟拼多多和京东的合作，我认为我们的心态和战略是开放的。谁也灭不了谁，只要经营路径对，谁制约谁都是暂时的，谁也不会真正把对方排除在市场之外。”4月7日，国美零售（0493.HK)创始人黄光裕在全球投资人电话会议这样说。这也是他回归国美后的对外首秀。

相较黄光裕此前宣布的国美要用18个月恢复原有市场地位，他这次宣布的目标更加具体，其中包括国美计划在18个月后达到月活1个亿，并在今年实现供应链平台盈利8个亿。

黄光裕出席这次广撒“英雄帖”的投资者人会议，目的在于向资本市场传达信心。他要出席的消息，也刺激了股市。4月7日，国美零售股价收于1.67港元，上涨10.6%。但不一样的江湖，国美能如期实现黄光裕的期待么？

1个亿的月活

无论线上还线下，现在都是流量为王。黄光裕给国美定下的小目标是18个月后达到1个亿的月活。

在线上，据黄光裕介绍，2021年一季度以来，国美“真快乐”APP的GMV同比增长近4倍，月活稳定在4千万规模。此外，据《华夏时报》记者了解，国美与拼多多以及京东的合作的目标之一也在于流量。

去年4-5月间，国美零售先后向拼多多和京东发行了合计3亿美元的可转股债券，并同时入驻这两家平台。拼多多今年3月公布的平均月活用户已经超过7亿，京东的月活用户也超过4亿。4月7日，黄光裕还表示，国美不排除跟任何一方合作，“我们把它们视为一个成熟的销售平台，我们去那儿发展销售引流。他们也是开放的心态，跟我们一样。”

黄光裕在谈到这两家平台时，还表示它们现在有规模优势，但投资很多，并且现在开始收割利润，这些都是国美的机会。“我认为未来零售业上，要看是否能做到向上向下互通，金服、配送这些供应链是否能做到最细致，是否能做到闭环，”黄光裕说。他同时表示，在合适的条件下，国美还会进驻比天猫、抖音、快手等平台。

在线下，国美则宣布了门店扩张计划。据《华夏时报》记者了解，国美目前在线下有超过3400门店，而在未来18个月内，国美计划以自营加盟的模式扩张到6000家以上。这个路径似曾相识。作为参照，加盟也是友商苏宁迅速扩张门店网络的重要战术。公告显示，2020年苏宁易购零售云加盟店全年新开门店3201家。

据《华夏时报》记者了解，国美在线下布局的自营门店包括国美电器，锅美优食以及国美家等，黄光裕表示这些都将采取轻资产运作，采取租赁加提成的方式，希望“未来能够给线上引流”，黄光裕说。

但仅靠消费频次低的家电，要完成1个亿的月活目标并不容易。

国美零售CFO方巍在上述会议中表示，除电器外，国美将形成包括食品酒水、服饰鞋包、家居日用、母婴玩具、美妆个护在内的6大类目，同时还将加入家装家居以及服务类，预计18个月内实现将家电SKU从目前的3W拓展至10W，非家电的SKU则要拓展至40W。他同时透露，国美现在把月活目标进度分解到每个月。

如何化解高负债率

互联网什么最贵？流量应该能排一号。国美的1个亿MAU目标背后，意味着真金白银的投入。

黄光裕在4月7日的会议中给国美的各个业务板块算了一笔账。

他坦承，真快乐APP未来初期是要亏一些钱，但国美力争初期投入的成本比同行少，就能节省很多的现金流。此外，真快乐的娱乐营销能产生更多用户粘力。他同时认为，线下的国美电器在引导商家做精确定位后应该能进入盈利状态，占用资金不会很多，“装修可能要一点点钱”。但他当日也提到，在快速扩大全国布局上，国美还是需要一些资金。

供应链是他明确提出能赚钱的业务。他当日提出，供应链包括招商、自营以及定制三块儿业务“管理层希望国美的的供应链平台今年能够实现盈利8个亿。”

不过，国美花钱变多可不只自2021年开始。

2020年财报已经显示，国美的负债率有所提升。

财报显示，截至2020年12月31日，国美零售计息银行及其他借款总额约为329.28亿元。以此项借款除以资产粗略计算，国美零售这一比率为46.71%，而在去年同期这一数字为37.36%。而据《华夏时报》记者统计，上述329.28亿元借款中，其中有超过200亿元都是在今年到期。

对于国美负债率变高的问题，黄光裕在上述会议中表示，负债率源于国美近年竞争能力下降包括疫情的影响，造成亏损。但他同时认为，亏损数额是“小数目”。

就在黄光裕回归的2020年，国美零售发布了相较以往更低的成绩单。

财报显示，2020年，国美零售441.19亿元的营收，同比下降25.83%。作为对比，2019年国美零售营收下降幅度为7.6%，2018年的这一下降幅度约为10%。在盈利方面，2020年国美零售的归母净利润为亏损近70亿元，同比下降170%。而近三年国美零售的归母净亏损合计已近145亿元。

黄光裕当日表示，国美也在着力解决负债率高的问题。他同时表示，“资金流多一点，我们认为会更好，竞争能力会更强。会更游刃有余。资金少一点，甚至不融资，我们也认为不会影响太多。”国美2020年财报显示，2020年末其账上现金及等价物约为96亿元。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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