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A股功率半导体一周大PK!闻泰科技坐稳龙头宝座 华润微涨12%居首 台基股份末尾挣扎

作者:林坚 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2021-01-15 18:55:33

摘要:多家证券机构研报指出,2021年功率半导体有望迎来高景气周期。

A股功率半导体一周大PK!闻泰科技坐稳龙头宝座 华润微涨12%居首 台基股份末尾挣扎


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 林坚 陈锋 北京报道

功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心,广泛应用于通信、消费电子、工控等领域。近年来,随着全球经济的快速发展,功率半导体技术的应用场景逐渐增多,飞机、舰船、交通、电网甚至小型家电产业均有功率半导体的影子,可以说,只要用到电的器件均会用到功率器件。

根据产业研究机构Yole数据,2019年全球功率器件市场规模约为175亿美元,预计到2025年市场规模将增长至225亿美元,2019年至2025年复合年均增长率为4.3%。

当前,受益于新能源汽车、5G基站、变频家电等下游需求的强劲,以及“新基建”、集成电路政策的助推,快充充电头、光伏风电装机、特高压、城际高铁交通对功率器件的需求增多,国产替代历史机遇的全面到来等多个因素叠加的影响,国内功率半导体市场空间正日益增大。在此背景下,国内功率半导体企业正迅速崛起。

多家证券机构研报指出,2021年功率半导体有望迎来高景气周期。《华夏时报》记者择出10家A股极具代表性的功率半导体企业,包括捷捷微电(300623.SZ)、华微电子(600360.SH)、华润微(688396.SH)、台基股份(300046.SZ)、士兰微(600460.SH)、苏州固锝(002079.SZ)、新洁能(605111.SH)、闻泰科技(600745.SH)、斯达半导(603290.SH)、扬杰科技(300373.SZ)等。根据市值、收盘价、涨跌幅、每股净资产收益率等多个指标及维度(采用前复权),盘点本周(2021年1月11日至2021年1月15日)功率半导体个股的表现情况,看看它们都经历了什么。

功率半导体.png

闻泰科技市值为王 华润微涨幅最大

本周,闻泰科技坐稳龙头位置,市值居于首位。该公司创立于2006年,是中国手机ODM行业唯一A股上市公司。2019年,其成功收购功率半导体大厂安世半导体,切入功率半导体赛道。2021年1月初,闻泰科技12英寸车规级半导体晶圆制造中心项目正式开工,该项目总投资120亿元,预计年产晶圆片40万片,经封装、测试后的功率器件产品,可广泛应用于汽车电子、计算和通信设备等领域,达产产值33亿元/年。

闻泰科技董事长张学政曾对外表示,将继续加大对安世半导体的投资,帮助安世半导体扩大研发、晶圆、封测规模,计划通过10年时间推动安世半导体产值做到超过100亿美金,进一步强化安世半导体的全球竞争力。

另一方面,闻泰科技月初还发布公告称,公司公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会受理。据悉该公司拟发行可转债募资不超90亿元。

虽然总市值最高的名次被闻泰科技拿下,但本周涨幅最大的是华润微,区间涨跌幅达到12%。近日,华润微在接受投资者调研时称,目前公司在手订单饱满,产能满载,汽车电子是未来重点发力的方向。据悉,华润微无锡8英寸线的募投技改项目已经开始建设,预计明年会释放一部分产能;重庆8英寸线升级改造项目也将会为2021年新增一部分产能,12英寸产线2021年属于建设期,预计在2022年可以实现产能贡献。

该公司MOSFET(功率器件种类之一,应用非常广泛)发展稳健,而IGBT(绝缘栅双极型晶体管,功率器件种类之一,被称为电子行业里的“CPU”)业务今年产品收入预计可以突破1亿元,前三季度IGBT营收较去年同期增长超过70%,毛利率较去年同期也有显著提升。

台基股份市值、涨幅末尾挣扎

而在10只个股中,台基股份市值最小,为47亿元,本周跌幅最大,区间涨跌幅为-19%。台基股份于2010年在创业板上市,主营业务为大功率半导体器件及其功率组件的研发、制造、销售及服务,其产品广泛应用于工业电气控制系统和工业电源设备,包括冶金铸造、电机驱动、电机节能、大功率电源、输变配电、轨道交通、新能源等行业和领域。

台基股份是半导体行业中“混影视圈”的代表企业。从2012年起,公司主营业务开始下滑,为了扩大盈利点,台基股份开始寻求投资项目,它看中的领域是泛文化。2016年台基股份使用了超募资金及利息共计3.8亿元收购北京彼岸春天影视有限公司(以下简称“彼岸春天”)100%股权。对于收购原因,台基股份认为,随着我国人民生活水平不断提高,人们对精神文化产品的需求日益增长。其中,电视剧、电影等影视作品作为精神文化产品的重要组成部分,已经成为人们生活中不可缺少的一部分;同时,中国影视文化产业呈现百花齐放、欣欣向荣的良好态势,特别是伴随着互联网的发展,以及人们休闲娱乐方式的变化,各类文化创新产品应运而生,网络剧行业得到了快速发展,其未来市场空间和发展机会广阔。

最初,台基股份尝到了甜头,随着2016年下半年彼岸春天的并入,当年业绩有所提升,股价拉升明显。但业绩提升似乎只是“短效的强心剂”。在2018年、2019年的年报中,台基股份放弃了“双主业”战略的说法,转而为“实施’聚焦功率半导体’,内生增长和外延扩张并举”的发展战略,其中,在2019年,由于彼岸春天收入大幅下降及利润出现亏损,导致台基股份大额计提商誉减值准备,致使公司总体营业收入同比大幅下降,合并净利润出现大额亏损,全年公司实现营业总收入2.65亿元,同比下降36.33%;利润总额-2.09亿元,同比下降315.49%;归属于上市公司股东的净利润 -2.20亿元,同比下降356.53%。

2020年三季度,台基股份营业收入为1.9亿元,较去年同期下降29.30%;归属于上市公司股东的净利润为3116万元,同比下降57.20%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,554万元,同比下降61.38 %。

在该公司多位投资者看来,泛文化战略成为拖累台基股份发展的一个重大原因。此前,台基股份公司副总经理因个人原因辞职,更在台基股份投资者的心头泼了一盆水。

有分析人士告诉记者,目前股价的下跌或与上市企业定增有关。2020年10月30日,台基股份发布公告,公司于近日收到中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)出具的《关于同意湖北台基半导体股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》,同意公司向特定对象发行股票的注册申请。当前,台基股份的定增事项正在推进中。

据了解,股票定增会使之前股票中的每股收益被稀释,每股收益下降相当于上市公司基本面数据有所下降,股票价格涨幅可能会因此受限。上述人士告诉记者,对股价的负面影响时间至少在一个月以上,有的是几个月。

斯达半导股价最高 年报披露时间集中在开春

在10家企业本周的股价表现中,斯达半导收盘价最高,为262.19元/股,股价最低为华微电子,为8.41元/股。日前,国内IGBT龙头斯达半导发布公告称,投资2.29亿元建设年产8万颗车规级全碳化硅功率模组的产线。

斯达半导一直致力于IGBT芯片的自主研发、生产与销售,近年来,随着新能源行业的快速发展,该公司的产品逐渐向新能源汽车、光伏、风力发电等领域渗透,且IGBT产品的产销率一直保持在高位。

据了解,碳化硅是第三代半导体材料之一,近年来一直被业内视为新能源汽车电机控制器核心器件IGBT的替代品,在新能源汽车电能与动能转化过程中的能量损耗更低。前述投资的2.29亿元主要用于建设年超8万颗车规级全碳化硅功率模组生产线和研发测试中心,项目建设周期计划为两年,建成后,该项目将按照市场需求逐步投入。

除了斯达半导传来喜讯,连续4年名列中国半导体功率器件十强企业新洁能也传来佳报,该公司超结功率MOSFET顺利量产。此外,打造国产IDM巨头士兰微位于厦门的12英寸芯片生产线一期也正式投产。值得一提的是,士兰微拟定增收购资产项目正在推进中,国家集成电路产业投资基金(业界称呼“大基金”,“国家队”)将成重要股东,预计会为士兰微带来影响。

年报披露情况.png

截至本周,10家功率半导体企业均发布了财报披露的预计日期,最早的是苏州固锝,最晚的是闻泰科技与华微电子。此外,仅有闻泰科技、扬杰科技与苏州固锝发布了业绩预告,其中,扬杰科技预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为36,024.46万元至41,653.29万元,同比增长60%至85%,上年同期盈利为22,515.29万元。对于归属于上市公司股东的净利润较上年同期有较大幅度增长的主要原因,扬杰科技称,受益于功率半导体国产替代加速和下游市场拉动,报告期内,公司订单充足,产能利用率持续攀升,目前已处于较高水平,带来单位产品成本下降、毛利率水平明显提升。而苏州固锝预计2020年度归属于上市公司股东的净利润9,163.14至12,056.77万元,同比增减变动-5.00%至25.00%。

“国产替代+应用需求”效应明显

据记者从业界人士及相关报告了解到,中国大陆功率半导体市场占世界市场约50%,但在中高端MOSFET及IGBT主流器件市场上,90%以上主要依赖进口,基本被国外欧美、日本企业垄断。

随着中国在消费电子、家用电器、汽车、工业自动化、新能源、轨道交通等领域产能发展,国内功率半导体市场空间正日益增大。多家证券机构研报指出,2021年功率半导体有望迎来高景气周期。

对于迎来高景气周期的原因,从需求端来看,国金证券研报指出,2018年,在电动汽车需求快速增长拉动下及其他芯片需求挤占8英寸产能的背景下,功率半导体经历了一轮缺货涨价;2019年受到智能手机下滑、传统汽车下滑、电动汽车平稳发展的影响,功率半导体表现平淡;2020年受疫情影响,上半年功率半导体需求不佳,但是三季度之后,受到5G电源、智能手机、工业、电动汽车及IOT设备等拉动,需求上升明显,海外疫情影响了国外厂商的产能供给,部分产品出现了缺货涨价的情况。

从国产替代角度来看,国开证券电子行业资深分析师邓垚表示,近期新能源车、光伏等行业强势增长,带来了大量的功率半导体需求,我国是全球最大的功率半导体消费国,产业链亦较为完善,近年来逐渐实现从低端到中高端市场的渗透,但目前仍由欧美日厂商垄断,进口替代市场空间广阔,同时该领域技术壁垒相较集成电路等领域要低,因此国产替代有望率先实现。

从行业角度来看,闻泰科技、捷捷微电、斯达半导、新洁能、华润微普遍被投资机构看好,《华夏时报》记者翻阅多家研报发现,开源证券、中银证券、国开证券、国金证券等诸多券商表示对上述企业看好。


责任编辑:麻晓超 主编:夏申茶


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