【懂酒谛】一个白酒板块市值干翻16个行业，现在是最后上车时机？

堪称一次完美的交接棒！

2020年12月30日，贵州茅台再次劲涨，每股价格升至1933元，盘中更一度刷新历史新高。而自12月份以来，贵州茅台、洋河股份、山西汾酒、ST舍得等股票相继创出历史新高。

进入2021年，白酒板块势头不减。截止1月7日收盘，今世缘、水井坊、迎驾贡酒等三只白酒股涨停，洋河股份、口子窖、五粮液、泸州老窖、伊力特五只白酒股的涨幅也超过了5%。

至于视刷新历史记录为草芥的贵州茅台股价，也再次刷出历史新高。截至1月7日收盘，贵州茅台收报2140元，总市值更是突破了2.68万亿的新高，这也意味着其已领先花名“宇宙行”的工商银行整整8900亿，相当于中间隔着两个格力电器尚有富裕。

受益于白酒股的强势，重仓白酒股的基金净值自然水涨船高。

作为市场上最知名的白酒基金，招商中证白酒基金净值表现不俗。据wind资讯统计，截至12月30日，该基金的净值为1.4017，近一个月的涨幅高达19.14%，在指数基金乃至整个权益类基金中涨幅居于前列。近三个月涨幅更是达到了46.88%，全年累计涨幅已高达109.72%。

招商中证白酒基金成立于2015年5月27日，基金经理为侯昊，系中国资本市场上最大的行业指数基金。

懂酒谛查询其持股情况显示，在其重仓持有的白酒股中，泸州老窖的配置比例最高，超过15%，其次是五粮液、贵州茅台、洋河股份，招商中证白酒对“茅五洋”的持股份额均超过10%。

其他指数基金中，鹏华中证酒ETF、鹏华中证酒、华夏消费ETF、天弘中证食品饮料全年累计涨幅则分别达到125.32%、117.96%、95.12%、92.13%。

从持仓来看，鹏华中证酒ETF前十大持仓全是白酒上市公司，除了青岛啤酒、重庆啤酒两家啤酒企业外，其余均为白酒股。

不只是专业对口的基金产品，事实上 白酒股也是诸多公墓基金的重点持仓。以鹏华基金的明星基金经理王宗合为例，在其管理过的超过15只基金的核心持仓上，白酒都是重仓对象。

或许正是因为基金报团，当作压舱石，白酒股的上涨行情才得到源源不断能力供给。申万白酒行业18只股票中，在刚刚过去的2020年，涨幅超过300%的股票合计三只，分别是皇台酒业、酒鬼酒和山西汾酒；涨幅超过200%的有金种子酒和金徽酒；涨幅超过100%的更是多达6只，分别是ST舍得、五粮液、洋河股份、老白干、泸州老窖、古井贡酒。

从整个板块来看，近一年白酒板块涨幅已经达到了48.04%，近三个月的区间涨幅达到了19.31%。随着股价的水涨船高，白酒板块的总市值也达到了创纪录的5.19万亿。

作为整个白酒板块的绝对龙头，截至2020年最后一个交易日，贵州茅台的总市值已经升至2.51万亿，这个数字已经超过了16个申万一级行业的总市值，而整个房地产板块的总市值也不过在2万亿出头。

展望2021年，白酒板块是否还能延续强势走势？

“对白酒股上半年业绩非常乐观，但要注意其中可能会发生博弈性的情绪变化。白酒有天然的护城河或者壁垒，白酒这一轮景气度周期非常长，今年可能是最后买入白酒的良机。”招商基金量化投资部副总监侯昊认为，投资者在未来需要注意白酒股的分化，有一些白酒可能并没有大家想象的那么乐观，所以坚定看好高端白酒的这一轮的景气度周期，但需要注意部分白酒在目前这个位置的估值风险。

“白酒板块无疑是最亮眼的一个板块，无论是一线白酒还是二三线白酒都走出不断创新高的走势，呈现出很强的赚钱效应。当然相对而言，一线白酒更具有长期的投资价值，二三线白酒在业绩和盈利能力上和一线白酒的差距比较大。”前海开源基金首席策略分析师杨德龙认为，一线酒企依然值得关注，因为无论是从毛利率、净利率、ROE、 ROA, 以及资产负债率等指标来看，一线白酒更具有投资价值，建议投资者可以积极关注一线白酒。对于一些涨幅比较大的二三线白酒，要注意回调的风险。

对于未来白酒股的走势，光大证券的一份研报也给出了风险提示，研报表示，因部分酿酒股短期涨幅过大，已经严重超买，随时有大幅回调的风险，一旦资金从白酒股中抽离，其流入方向也值得重视。

懂酒谛认识:2020年，通过购买白酒股和重压白酒股的基金，天投人取得了上家投资回报。现在的问题是面对动辄翻倍的股价，那些已上车人士该落袋吗？那些踏空者该抓紧上车么？此外，当白酒企业的国资股不断划拨地方财政系统，对于股价又会产生什么影响？目前来看，市场上关于警惕某些“垃圾白酒股”的声音正在成为主流。好吧，或许还是那句笑话---干什么都利好茅台。

责任主编：任冠群 主编：寒丰

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