【懂酒谛】中国股市进入“两瓶酒时代”,发动机还是备胎?

作者:李蕾

来源:华夏时报

发布时间:2020-12-29 19:20:41

摘要:进入四季度,茅台五粮液带领白酒板块持续突破新高,这也意味着吃药喝酒行情得以延续。反观美国,虽然美国还深受疫情困扰,但美国股市仍以科技股龙头领涨为主。

【懂酒谛】中国股市进入“两瓶酒时代”,发动机还是备胎?

再过三天,2020年即将成为过去,2021新年的钟声就要敲响。对于中国股市,懂酒谛有太多的话要说。

进入四季度,茅台五粮液带领白酒板块持续突破新高,这也意味着吃药喝酒行情得以延续。反观美国,虽然美国还深受疫情困扰,但美国股市仍以科技股龙头领涨为主。

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数据来源:涨乐财富通

中美股市最大的差异,在于美国股市已经进入了科技引领的时代,而中国股市还处在消费支撑的时代,所以我们看到美国股市在纳斯达克科技股的带领下屡创新高,中国股市却在此时进入了两瓶酒的时代。

著名财经评论家水皮对懂酒谛说,茅台成为沪市第一市值的股票,五粮液成为深圳市场市值最高的股票,同时在年底两瓶酒带领白酒板块不断的创出新高,基本上进入了无酒不欢的时代,出现白酒+N的一个上涨格式,一定程度上是充分炒作,形成了阶段性泡沫。

白酒股从市盈率的角度来看,除了个别股票没有到过,基本上都达到50倍,作为消费板块白酒的增长空间,是看得见摸得着的,增长的比例也是可以计算的。

所以,白酒板块的估值跟利润空间比,已经有所透支,之所以市场还会持续走强,一定程度上也是机构抱团炒作核心资产的一个结果,而机构抱团的前提,也是与市场上可选的投资标的并不多有关。

在缺少投资标的的背景下,资金只能流入白酒板块相互抱团取暖,并且相互不断自我强化这种投资逻辑,从另一个侧面可以理解为,白酒板块走势后期有一荣俱荣一损俱损的特征。

此外,类似于社会各类大宗商品一样,只要当某类商品出现类似于机构抱团炒作的特征,那这类商品必然会面临过度炒作的命运。不过,凡事都有两面性,市场也是这样,一旦形成某种共识,那也意味着白酒板块行情即将进入尾声阶段。所以,懂酒谛提醒投资者要注意市场风险。

水皮说,在这个大消费背景下,白酒板块进入了一个高速增长和变现的阶段,但是说到底,酒是拿来喝的,而不是拿来炒的,所以凡是炒作,必是把双刃剑,过渡的炒作,结果肯定是两败俱伤,酒价过高压制了消费,又过度透支了它的投资价值。

中国经济引擎卸载了房地产,更换成什么才是最佳打开方式?水皮认为,中国股市从“两桶油”到“两瓶酒”,换汤不换药,希望这只是一个过渡,这个过渡的时间越短越好。

2020年,可以说是茅台酒最为亮眼的一年,飞天茅台一瓶难求,茅台酒的质量得到了国内消费者的高度认可。尤其是高端商务人士中,茅台酒逐步树立了至尊高端的品牌形象和影响力。这是茅台继续发展最宝贵的东西。2000+一瓶的茅台酒,对于商务人士来说,已经接受了这个价格。正是因为茅台的“出格”,让更多的投资者看到了茅台的价值和发展空间,从而引领整个酒类上市公司市值的大幅度攀升。

2021年,懂酒谛继续看好白酒板块:

一、中国股市两瓶酒时代将继续。白酒板块作为大消费的核心组合,契合了整个中国经济转型一种需求,所谓需求侧改革,就是拉动内需,很容易让大家和消费升级的概念画上等号,这就是白酒板块不断上涨的社会基础。

二、受新冠疫情影响,2021年白酒行业趋势不变甚至有可能被疫情强化。近年来白酒行业不乏泡沫化,疫情时期正好是挤压泡沫,行业回归常态,白酒相关企业自我调整的好时机,抓住市场机遇,构筑护城河,深挖客户资源等,都可以是存量竞争时代的积极手段。

三、消费市场需求环境仍在持续改善之中,高端白酒单品终端价格屡创新高,为2021年酒企提价创造了一定的条件,终端客户正在逐步接受高端白酒的定价机制。叠加2021年是十四五开局之年,白酒企业明年业绩高增长是大概率事件。

责任主编:任冠群 主编:寒丰

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