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复制一个特斯拉式奇迹?拿下光伏三巨头,高瓴新能源产业链投资版图浮出水面

作者:宋婕 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2020-12-22 19:57:10

摘要:对于国内最知名的投资机构之一高瓴资本,大多数的投资者还停留在其布局医药板块的印象,高调入局隆基股份,也让其今年以来投资转向新能源产业链更加清晰的浮出水面,标的覆盖上中下游的光伏、锂电池和新能源汽车领域。

复制一个特斯拉式奇迹?拿下光伏三巨头,高瓴新能源产业链投资版图浮出水面

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

12月20日晚间,光伏巨头隆基股份(601012.SH)发布公告透露,高瓴资本158亿举牌隆基股份,将成为其第二大股东。22日隆基市值一举突破3300亿元,刷新全球光伏企业最高市值纪录。

对于国内最知名的投资机构之一高瓴资本,大多数的投资者还停留在其布局医药板块的印象,高调入局隆基股份,也让其今年以来投资转向新能源产业链更加清晰的浮出水面,标的覆盖上中下游的光伏、锂电池和新能源汽车领域。

据不完全统计,高瓴资本目前在新能源二级市场赛道的布局是,光伏三巨头隆基股份、通威股份、信义光能,锂电池行业龙头宁德时代和恩捷股份,以及打算复制特斯拉奇迹的新能源电动车小鹏汽车和理想汽车。

《华夏时报》记者致电高瓴资本,工作人员称会将布局新能源产业链相关问题转至有关负责人。但截至发稿,记者未收到具体回复。

拿下光伏三巨头

此次高瓴资本入股隆基,是通过签署股份转让协议接盘公司第二大股东的全部股份。这次转让并不便宜,只在上一个交易日(18日)的基础上打了不足9折,高瓴耗资158.41亿元从零一跃成为第二大股东。

隆基股份20日公告称,高瓴资本此举是基于对隆基未来持续稳定发展的信心及对公司价值的认可。

第二天,隆基股份即涨停,收盘价报每股85.42元。仅一个交易日,高瓴资本账面已经浮盈约35亿元。

今年4月时,高瓴的掌门人张磊公开表示,最大的投资机会就在中国,就在当下,现在就是重仓A股最好的机会。现在看来,称要“做时间的朋友”的张磊确实知行合一,高瓴资本今年频繁加持A股市场或中概股、红筹股上,新能源正是主要领域之一。

在入股隆基股份之前,高瓴资本在9月通过二级市场用5.8亿港元买入信义光能(03868.HK)3.26%的股份,至今已经浮盈60%以上。

上半年通威股份(600438.SH)的60亿定增,引来各路知名机构的争夺,不久之前结果出炉,高瓴资本获得5亿配售。

信义光能是全球最大的太阳能光伏玻璃制造商,通威是全球最大的电池芯片供应商,隆基则是全球最大的单晶硅片供应商。连续3个月,高瓴资本耗资近170亿元完成了入股了光伏三巨头的操作。

即使三家公司今年来股价均翻倍,上涨凌厉,市盈率也都只有40倍左右。有业内人士对此认为,这是光伏行业拐点。

青睐锂电池

光伏和锂电,是新能源的“左膀右臂”,高瓴资本很早就开始“两条腿走路”。

在去年10月特斯拉跳空高开的同时,A股动力电池领域的“特斯拉”宁德时代(300750.SZ)的股价还在底部,尚未启动。

宁德时代2018年上市,高瓴资本在其IPO后不久就开始不断买入,直至当年四季度加仓至328万股,持仓市值达到6.8亿元。

今年7月7日,宁德时代发布定增,高瓴资本出资106亿高调参与,占总资金的一半以上。高瓴的定增认购价格是每股161元,目前还在锁定期内,收益已经实现翻倍,5个月赚了100个亿。

事实上,高瓴资本还积极参与了宁德时代等锂电池企业的上游恩捷股份(002812.SZ)的定增。恩捷股份是锂电池隔膜龙头企业,市场占有率在50%以上,在这一行业一家独大,远远甩开其他同类企业。

恩捷股份在9月3日发布了定增结果,高瓴资本以每股72元的价格认购15亿元,锁定6个月,截至12月21日,恩捷股份收盘价为132.5元,高瓴资本账面浮盈84%。

中信证券有色团队认为,2021年由于下游新能源汽车销量增长的确定性更高,钴锂价格将继续有望保持强势。

一位熟悉高瓴资本的投资人士告诉《华夏时报》记者,在投资时,高瓴不拘泥于固定的方法,有通过一、二级市场介入的,也参与并购重组、定增。“很多公司以前没有那么知名,治理也不够规范,募资渠道窄。高瓴募资能力强,可以从美国带来外资,投资以后一下子打开新的增效空间,促使被投公司股价上行。”

谁是下一个特斯拉

提到新能源,股价疯涨的特斯拉是绕不过去的话题,也是高瓴资本不会错过的投资机会。

高瓴资本首次建仓特斯拉是在2019年二季度,那时特斯拉股价跌至了谷底,当年三季报后业绩超出预期股价起飞,高瓴可以算是成功抄底。不过,高瓴在去年年底调整时进行了清仓式减持。在高瓴不断减仓至清仓期间,特斯拉股价早已翻倍,甚至直接暴涨至969美元的高点。

不知高瓴资本是否还想复制一个特斯拉式的奇迹。高瓴资本是美股蔚来汽车的A轮、C轮、C+轮投资者,其招股书显示,高瓴持有公司7.5%的股份。不过,2019年底蔚来汽车股价跌至低点时,高瓴资本已经悉数减持。后来蔚来汽车发行了几次可转债,公告披露有“大型亚洲基金”认购,不清楚高瓴资本是否名列其中。

此外,高瓴资本很早就对中概股理想汽车和小鹏汽车两家造车“新势力”公司进行了早期的风险投资,成为其基石投资者,目前分别持股4%和2.5%。

美国的投资机构在赌国内新能源汽车三巨头蔚来、理想、小鹏未来能不能跑出下一个特斯拉,而高瓴资本显然已经放弃了蔚来汽车,不知道理想和小鹏在这场养蛊中谁将狂欢到最后。

上述投资人士表示,高瓴在蔚来汽车赚够了,套现离场,而理想和小鹏的销售预订数量超越预期,依然看好两家公司的股价上涨。

他进一步表示,资金雄厚的高瓴资本在这一系列投资中看起来是广撒网式的,实则很有章法,都是新能源汽车的配套板块配置。新能源汽车最核心的价值是锂电池和品牌,高瓴资本就是在新能源汽车电池和整机的核心公司布局。

编辑:严晖 主编:夏申茶


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