央行收缩流动性席卷全球市场基金申报近期放宽对冲IPO

作者：付刚

来源：

发布时间：2010-01-08 21:59:59

摘要：央行收缩流动性席卷全球市场基金申报近期放宽对冲IPO

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付刚北京报道

央行收缩流动性和IPO狂奔成为压倒2010年第一周资本市场的最大利空。
　　本周四央票三月期利率意外出现飙升，直接触发了国内大宗商品市场的暴跌，并波及到炒作中国因素的全球商品市场；沪铜从63450元/吨暴跌一度击穿60000元/吨大关，多个商品期货出现跌停，国内市场暴跌迅速席卷纽约和伦敦等全球商品市场。国内股市也不顾美股走强的趋势高开低走，一路下跌。
　　《华夏时报》针对券商、基金等多家机构的采访显示，他们普遍认为，A股近期不振的原因之一，在于新股发行频率太高，本周央票三月利率走高显示出央行收缩市场短期流动性的意图。
　　数据显示，1月份IPO发行频率创历年元月新高，4日至19日的12个交易日里，计有25只新股发行。此前的2009年12月，共有35家公司发行上市，单月新股发行数量创下12年以来的新高。
　　为了对冲IPO的压力，基金业人士向记者透露，监管层将对新基金发行实施新规，这将直接催生基金公司一次可申报的产品数量大幅提高，他们预测，今年国内新基金发行数量有望突破200只，并将为市场注入更多“新鲜血液”。
IPO密集程度创新高
　　高密集发行的态势近期或会继续。
　　东兴证券投行部总经理高健告诉《华夏时报》记者，最近两个月以来新股集中上市的原因，主要是2009年暂停半年的新股发行造成存量企业众多，需要消化，加上去年创业板开板发行让大盘股的发行间隔加长，使得发行矛盾更加凸显。
　　值得注意的是，从2010年1月这25家公司的发行情况来看，发行市盈率高企的问题依然比较突出，尤其是中小板和创业板公司。
　　 1月已发行的5家中小板公司平均发行市盈率为56.40倍，高于2009年发行的58家中小板公司平均首发市盈率（46.35倍）；在1月7日，8只创业板新股发行价和市盈率也双创新高。
　　不过，普华永道会计事务所中国区主管合伙人林怡仲1月4日向《华夏时报》分析说，2009年新上市公司市盈率偏高，这一情况在2010年将逐渐变化并收窄。他预测，今年沪深市场的IPO平均市盈率将在20倍至30倍之间。
2010年IPO或超3200亿
　　根据普华永道的预测，2010年在上海市场将会有15家公司IPO，其中可能有5家是在国际板挂牌的海外公司，融资额在1000亿元左右。他们预计整个沪深股市今年的新股发行将达145宗，融资额有望超过3200亿元。
　　普华永道的数据同时显示，从融资规模来看，2009年中国（包括内地与香港）已经成为全球最大的IPO市场，融资额达到4002亿元，其中沪深两市IPO融资总额为1856亿元。
　　纽约泛欧交易所集团（NYX）1月7日晚提供给《华夏时报》记者的资料也证实了这一点。2009年有4家中国内地公司跻身全球IPO十强，分别是中国建筑（73.42亿美元，排名第2）、中国中冶（51.3亿美元，排名第3）、龙源电力（25.95亿美元、排名第6）以及中国船舶重工（21.56亿美元、排名第8）。
基金加速发行对冲IPO
　　“近期基金发行的速度加快就是想多为市场提供‘子弹’，以对冲IPO的不利影响。”一家基金公司副总经理1月7日晚向记者透露。
　　 Wind资讯数据显示，去年12月成立的新基金有20只，募集规模达725亿元。而在2010年第一周中，共有10只新基金发行，且全部为偏股型基金，此外，还有不少基金公司迫不及待宣布发行新基金的日程。
　　进入2010年后，由于证监会将对新基金发行实施新规，基金公司一次可申报的产品数量大幅提高，同时简化审批程序。因此，业内人士预测今年国内新基金发行数量有望突破200只，并将为市场注入更多“新鲜血液”。让人关注的是，近期市场走弱为正发行的新基金提供了较好的建仓机会。
　　银华基金市场营销部总监赵乐峰也向《华夏时报》记者强调，新年以来基金高频率获批的情况在2010年将成为常态。“未来，基金公司报批新基金不用再顾虑太多排在前面的基金公司报了什么类型的基金，新基金放行的速度也会加快，基金规模估计能做大不少。”