两会|资本市场基础制度急需补齐短板 人大代表建议欺诈发行可判无期

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 韩永先 北京报道

3月5日，政府工作报告指出，改革完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重。

“A股历史上两次重要制度建设都是在宏观经济和资本市场发展重要转折时点上提出，2004年宏观经济过热，提出’国九条’解决了长期困扰股市的股权分置问题，2014年三期叠加增速换挡，’新国九条’着力建设多层次资本市场。展望未来，中央提出要深化金融供给侧结构性改革，相信这将使得资本市场进入到一个新时代，股票市场或能以更加健康、成熟的方式迎来新一轮牛市行情！”国信证券的研究正代表了新一轮资本市场基础制度建设带来的利好预期。

《华夏时报》记者梳理资本市场基础制度建设专家的重要观点发现，中国国际经济交流中心副理事长、第十二届全国人大财经委副主任委员、重庆市原市长黄奇帆深化资本市场基础制度改革的若干思考和建议非常透彻。

黄奇帆认为，要从长期的、经济的、法律的、制度性措施而不是短期的、行政的措施进行深化改革，要从体制机制性的角度进行突破，从基本面特性、基础性制度的角度进行一些纵深的研究，要从开放的角度把国际成熟市场的有效运行的基础性制度引进过来，要通过对资本市场有关基础性、机制性制度的改革和调整，扭转股票市场长期资金供应不足、机构投资者供应不足和市场悲观预期的状况，让股权资本回归应有的市场地位，让为实体经济服务的资本市场成为金融发展的主导力量。

2019年新年伊始，设立科创板并试点注册制成为重中之重，上交所设立科创板并试点注册制的一系列措施快速落地，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革，打开了资本市场增量改革空间。围绕资本市场的进一步深化改革，资本市场基础制度建设的相关政策加速推进。

在两会上，资本市场基础制度建设的议题也成为讨论的重点，尤其是科创板、注册制成为全国两会代表委员们热议的话题。

全国政协委员、中国证监会原主席肖钢表示，目前国内资本市场的市场结构还不够合理，交易制度也不是很完善，投资者尚不成熟，特别是以散户为主的市场。注册制改革作为股票市场重要的基础性制度改革是促进资本市场发展的重大举措。除股票市场以外，还应持续推动多层次资本市场改革，满足不同的、多元化的投资和融资的需求。

全国人大代表、全国人大财经委副主任委员刘新华表示，设立科创板并试点注册制不但可以促进我国市场与国际成熟市场的有效衔接，也是资本市场为新经济服务、为实体经济服务的战略性选择，是资本市场的制度创新，是完善市场现代制度的必然选择。

全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长表示，金融供给侧结构性改革的目标是围绕实体经济需要，解决当前存在的一些结构性问题，为此要扩大保险资金和资本市场规模。

对于IPO问题，全国人大代表、深交所总经理王建军则表示，建议加大欺诈发行处罚力度，并对资本市场违法所得建立“先赔后罚”机制。修改刑法，将欺诈发行股票债券罪更名为欺诈发行证券罪，大幅加大欺诈发行的处罚力度，有利于解决目前资本市场违法违规成本过低的问题，因此刑期要大幅提高，一定要提到无期。资本市场典型的违法行为，比如说欺诈发行、操纵市场、内幕交易、虚假陈述，这些违法行为本质上都是诈骗。

全国人大代表、上海市人大常委会秘书长陈靖也建议修订证券法，并认为现行证券法制约或不利于科创板改革举措的有效实施，因而需要做修改，因此建议修改新股发行的条件，降低上市门槛，标准要更加明确具体；取消暂停上市环节，畅通上市和退市机制。

编辑：严晖 主编：陈锋

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