亏损1亿、计提减值2.16亿 中原证券质押踩雷 业绩“极寒”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 葛爱峰 实习生 王鑫 郑州报道

1月9日，中原证券股份有限公司（下称“中原证券”601375.SH）发布2018年12月份财务数据简报。中原证券（母公司）2018年12月份营业收入7536.15万元，净利润亏损1.05亿元，截至12月31日，净资产96.99亿元。

同一天，中原证券发布计提信用减值准备的公告称，公司将在合并报表层面对发生信用减值的单项金融资产计提信用减值准备共计人民币逾2.16亿元，这部分资产占公司最近一个会计年度经审计合并报表归属于母公司所有者净利润的10%以上。

值得关注的是，中原证券于2017年1月在A股上市，成为全国第8家实现A+H两地上市的券商。上市后，其业绩不升反降，2017年、2018年连续两年净利润大幅下降，净资产从2016年的115.47亿元下降至目前的96.99亿元。截至目前，共有26家A股上市券商公布了2018年12月业绩报告，仅中原证券12月营收不足1亿元，为0.75亿元，排名倒数第一。

事实上，处于头部的券商盈利仍然可观，并未有所谓的“寒冬”出现。而中原证券除业绩下滑之外，还接连曝出管理漏洞频出、遭监管层点名、资本中介业务踩雷等问题，该公司在证监会此前券商分类评级中，从A级大幅下降为C级，成为98家券商中评级下降幅度最大的券商，累计下降6个台阶。

质押踩雷 计提减值2.16亿

1月9日晚，中原证券发布关于计提信用减值准备的公告称，为准确、客观地反映公司截至2018年12月31日的财务状况及2018年7-12月的经营成果，公司于2018年7-12月在合并报表层面对发生信用减值的单项金融资产计提信用减值准备共计人民币21632.81万元，占公司最近一个会计年度经审计合并报表归属于母公司所有者净利润的10%以上。将减少2018年7-12月合并报表利润总额人民币21632.81万元，减少2018年7-12月合并报表净利润人民币16224.61万元。

上述信用减值准备公告显示，本次计提信用减值准备资产分别为买入返售金融资产、贷款及委托贷款和债权投资，分别占合计资产比例78.75%、16.70%和4.55%。买入返售类业务是信用资产减值损失的主要构成部分，对应的是股票质押风险被显性化。

2018年7-12月，中原证券对买入返售金融资产中的三笔股票质押式回购交易业务单项计提减值准备共计人民币17036.54万元，涉及的质押股票分别为新光圆成（于2018年12月4日该股票被实施ST，目前简称“ST 新光” 002147.SZ）、神雾节能（000820.SZ）和银禧科技（300221.SZ）。

融入方新光控股集团有限公司、神雾科技集团股份有限公司和石河子市瑞晨股权投资合伙企业（有限合伙），分别以新光圆成、神雾节能和银禧科技股票为质押物融资，目前融资规模分别为2亿元、2亿元和1.88亿元。后因股票被司法冻结、低于平仓线后未及时补足质押物构成违约、低于平仓线后未及时补足质押物且到期后未购回构成违约等原因，中原证券对其质押股权和其他司法冻结资产预估可回收金额后，将合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值确认为减值损失。

2018年7-12月，由于中原证券子公司发放贷款利息逾期、部分本金逾期，子公司结合质押物的可回收金额，将合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值确认为减值损失，对贷款及委托贷款中的四笔业务单项计提减值准备共计人民币3611.89万元，

中原证券子公司持有的私募债债权投资的投资成本人民币3000万元，2018年6月未兑付到期利息，利息逾期超过90天，发生实质性违约。预计合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间存在差额，经测算，2018年7-12月计提减值准备人民币984.38万元。

因合规管理内控违规被处罚

2018年，中原证券在一年内分别受到来自监管层的两次“点名批评”。

2018年2月9日，中原证券收到河南证监局《关于对中原证券股份有限公司实施责令改正等措施的决定》，被采取责令改正、增加内部合规检查次数等行政监管措施，该公司投行及合规负责人被公开谴责。

究其原因，与天津丰利收购杰能科技这一并购交易有关，中原证券当时担任了这一交易的财务顾问，而后这一并购案相关联的5方均收到了立案调查通知书。针对被采取监管措施这一事件，中原证券公司董事长菅明军表示，中原证券将加强合规管理和内部控制。

上述因合规和内部控制上存在漏洞的行政处罚决定还未走完，2018年8月2日，中原证券便再次收到中国证监会行政处罚决定。

相比于合规漏洞等问题，此次中原证券再次受到处罚的原因更令公众担忧，主要是其担任天津丰利收购杰能科技项目财务顾问，未能发现天津丰利使用上市公司关联方杰能科技的资金用于收购其股权。

中国证监会认为，中原证券上述行为违反《证券法》第一百七十三条的规定，构成《证券法》第二百二十三条 “证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”所述情形。

2018年7月27日，中国证监会公布2018年证券公司分类结果，当年24家评级被下调的券商中，中原证券下调幅度最大，由去年的A级直接下滑至C级。

虽然对于证券公司分类结果，证监会表示不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，主要体现的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。但无论是创新业务试点还是在实际业务进展上，对于不同的分级公司业务开展存在一定的区分限制。

以2018年1月12日股票质押式回购新规为例，如中原证券作为分类评价结果为C类的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的50%。而分类评价结果为A类的证券公司，自有资金融资余额不得超过公司净资本的150%。

有业内人士指出，从当前的监管思路来看，净资本充足将为各项业务发展打开空间，资本壁垒在竞争中的重要性越发突出。大券商受负面影响较小，而部分小券商以暴露风险来获得超额收益的竞争战略恐难以为继。

2019年1月10日，长江证券承销保荐有限公司对中原证券2018年持续督导现场检查报告发布，在提请上市公司注意的事项及建议中表示，保荐机构提请中原证券落实整改措施、完善相关内控制度，切实提高合规管理和风险控制水平。

前证监会官员加盟能否带来转机？

1月9日， 中原证券公布董事会决议公告显示，按照有关规定，结合公司工作需要，经董事会薪酬与提名委员会预先审阅，同意聘任赵慧文女士为公司副总裁。

相关信息显示，赵慧文曾任中国证监会稽查一局主任科员、中国证监会稽查局综合处副处长和处长、中国证监会发行监管部审核五处处长、中国证监会机构部监管六处处长。2018年10月加入中原证券，赵慧文将分管的是投行业务。值得一提的是，中原证券现任总裁常军胜同样出身于证监会。

常军胜自1998年3月起在中国证监会工作，历任发行监管部副主任科员、主任科员、发行监管部审核二处助理调研员、副处长、调研员、处长、非上市公司监管部监管一处处长、发行监管部副主任等职务。

2018年4月25日，中原证券第五届董事会第五十二次会议审议通过了《关于变更公司总裁的议案》，同意聘任常军胜为公司总裁。

12月17日，由河南省地方金融监督管理局、河南省国资委、河南证监局指导，中原证券与大成律师事务所共同主办的“河南企业上市与再融资培训会”在郑州举行。常胜军表达了积极观点，他认为尽管市场仍有一些寒意，当前是企业“冬播”的最佳战略机遇期。

截至目前，共有26家上市券商公布了2018年12月业绩报告。值得注意的是，26家上市券商中，仅中原证券12月营收不足1亿元，为0.75亿元。2018年12月营业收入排名中，中原证券处于垫底位置，较2018年全年营收排名倒数第三下降两名；2018年12月净利润排名中，中原证券位于倒数第四，较2018年全年净利润排名倒数第二上升两名。

面对中原证券如此“窘境”，常军胜、赵慧文两位曾在证监会任职的高管能否带领公司“突围”，令市场瞩目。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）