年末揽储大战序幕拉开：民营银行携“新利器”杀入 年化到期支取利率超4.8%

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 朱丹丹 北京报道

临近年末，银行揽储大战已经拉开序幕！

近日，《华夏时报》记者注意到，除了传统银行之外，今年民营银行也加入“揽储”大军，推出了一些兼具收益性与流动性的创新型现金管理产品。比如富民银行的“富民宝”、众邦银行的“当日”系列产品、蓝海银行的“蓝宝宝”等等，这些产品的年化利率很多都能达到4%甚至4%以上。

据了解，这类产品是将定期存款的收益权转让的一种产品，它们均对应3年或5年定期存款。

“具体操作流程是：投资者将资金存入后，实际上资金进入了三年或五年定期存款的资金池，投资者之所以一买入就能确定利息，是因为提前计算了定期存款到期的利息，而投资者提前支取时，就将此收益权转让给第三方机构，全部资金到期后，银行将再将部分定期存款利息分给第三方机构。”融360方面分析指出。

对此，联讯证券首席经济学家李奇霖早前发文分析指出，从市场来看，这些创新的揽储工具无非就是从两个方面下功夫：第一就是突破利率限制，实现高息揽储，第二就是增强储蓄的流动性，除了可以在银行质押，二级市场出售，还可以把没到期的定期存款受益权转让给第三方，这样消费者就不用因为提前支取而只能接受较低的活期利率。

此外，东方金诚首席金融分析师徐承远在接受《华夏时报》记者采访时亦表示，与传统的存款相比，此类产品存在有合规风险、流动性风险等风险，但对客户来说整体风险不大。

民营银行“杀入”揽储战场

2018年末即将来临，银行的揽储大战硝烟又起。

日前，《华夏时报》记者梳理发现，除了普通定期存款、大额存单、结构性存款之外，最近一种多家民营银行热推的创新型现金管理产品引起市场关注。而且销售这种产品的很多平台主打“随时存取”、“本金保障”，享受存款保险，且收益率基本在4%左右。

比如富民银行的“富民宝”满期利率（年化）为4.8%，而提前支取利率（年化）为4.2%；蓝海银行的“蓝宝宝”到期支取利率（年化）4.875%，而提前支取利率也达4.3%等等。

究竟为什么这类产品提前支取享受“提前支取利率”高于普通定期存款提前支取的“活期利率”？

对此，富民银行称，用户存入每一笔富民宝均对应一笔法定五年期定期存款，为保障资金的灵活性，在用户选择提前支取时，实际上是将该笔定期存款收益权转让给与银行合作的第三方金融服务机构。第三方金融服务机构按照用户存入当日的“提前支取利率”对用户进行本息兑付，由此用户就可以提前收回本金并获得较高收益。

蓝海银行客服人员也向《华夏时报》记者表示，客户每存入一笔蓝宝宝均对应一笔银行五年期整存整取定期存款作为基础资产。“本身是五年期定期存款产品，未到期进行提前支取可通过将该笔定期存款收益权转让给第三方合作机构的方式，提前拿到存款本金及获得较高的收益。”

由此可以看出，这类产品实际上并不是普通的存款，而是将定期存款的收益权转让的一种产品。

“根据市场调研情况来看，这些存款之所以可以实现短期限内的高利率诀窍在于‘期限错配’和配置资产的高利率。”李奇霖此前分析指出，“期限错配”就是用“资金池”让定期存款“活期化”。比如消费者存入一笔智能存款，它就进入了一个3年期的定期存款“资金池”，假如市场能接受的3年期的资金的利率是4.5％，如果在3个月的时候消费者要支取本息，这笔定期存款的受益权就会被转让给第三方机构，第三方机构支付的本金和4％的利息支付给消费者，等到3年到期的时候可以获得0.5％的利差。

徐承远则向《华夏时报》记者表示，一方面，作为银行业的新进入者，民营银行成立时间较短，品牌积累及市场认可度不足，且营业网点较少，普遍不具备稳定的客户资源。因此依托线上渠道发行高收益率存款产品，成为民营银行吸收存款的重要手段。另一方面，民营银行线下多通过互联网平台开展业务，线下实体网点较少，节省了人力物力成本。同时，民营银行资产端多投向小微企业及个人类小额借贷业务，贷款利率整体高于传统银行，能覆盖负债端相对偏高的存款成本。

融360分析师亦分析指出，银行之所以能给予投资者如此高的利息，是因为发行这种存款产品的主要是互联网银行，以利率水平相对较高的小额借贷为主营业务，所以这种活期存款实际上能让银行锁定定期存款，从而支持贷款的资金。这样高利率的贷款基本可以覆盖定期存款的高息。

存在一定的流动性风险

事实上，在今年股市、P2P等行情不佳，且银行理财、货币基金等收益率持续走低的背景下，一时之间，银行和非银行机构都在抢夺现金管理市场这块市场，民营银行自然也不例外。

“民营银行相比原有商业银行，营业网点较少，通过线下/柜台揽存的效果较差，通过这种高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。”融360分析师分析指出。

一家民营银行客服人员更是向《华夏时报》记者表示，该行的创新型现金管理产品已经成为该行的爆款产品。

不过，这种创新现金管理产品又是否存在一定风险？

对此，融360分析师指出，互联网银行推出创新型现金管理产品，即定期存款活期化的产品，这类产品的门槛基本在100元左右，灵活性和货币基金类似，但这种产品目前处于监管的灰色地带，仍没有针对性的法规文件，存在一定的流动性风险。

徐承远在接受《华夏时报》记者采访时也表示，“此类存款产品是通过与信托公司等第三方机构合作，通过期限转换与产品流通实现收益提升，面临一定合规风险和流动性风险。”第一，这类存款产品底层对应长期限定期存款，在客户提前支取时，民营银行通过将定期存款收益权转让给信托公司等第三方，实现产品流通，运作形式存在期限错配问题，在监管层面可能面临合规风险。第二，这类存款产品灵活支取依赖于第三方机构对定期存款收益权的受让，一旦民营银行与第三方机构的合作链条受阻，则这类存款产品的流动性也将打折扣。

比如一家民营银行工作人员表示，该行目前第三方合作机构是国通信托。

不过，徐承远亦进一步分析指出，“但对客户来说整体风险不大。”民营银行推出的这类存款产品底层均对应定期存款，性质上属于银行存款，保本保息且受存款保险条例保护，客户承担风险较小。同时，这类存款产品流动性较好，客户可以在持有区间自主选择提前支取或到期支取，且两类支取方式的存款利率均提前确定。但在极端情况下，如果民营银行不能及时转让定期存款收益权，则客户将无法随时支取，这类存款产品期限可能转变为底层定期存款的期限而自然到期。

责任编辑：吴丽华 主编：冉学东

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