中信民生上海银行主动缩表 货币趋紧顺势而为

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张夏楠 北京报道

2017年上市银行的半年报发布终于结束。在中信银行、上海银行及民生银行的业绩报告中，“缩表”成为一个关键词。

财报数据显示，中信银行、上海银行、民生银行的资产规模较上年末分别下降了4.72%、2.5%、2.18%。同业资产成为银行“缩表”的主因。

除了这3家银行“缩表”之外，光大银行和浦发银行的资产规模也仅实现微增，较上年末时分别增长了0.34%和0.99%。整体来看，中小银行的资产扩张正在放缓。监管高压态势之下，金融去杠杆的影响初显。

资产收缩同业当先

针对资产规模下降，银行的解释是“顺势而为”。

中信银行副行长方合英在业绩发布会上表示，中信银行在年初就明确提出“控表”策略，“缩表”是在一季度末主动做出的策略调整。他认为，在货币市场趋紧、监管政策趋严，自营存款增长困难的背景下，“缩表”避免了资产负债不协调增长带来的问题。

民生银行在财报中也称，“在M2增速下降、市场环境日趋复杂严峻的形势下，为贯彻落实中央供给侧改革的政策精神，特别是支持‘三去一降一补’，公司审时度势，主动收缩业务规模，业务经营顺势而为，经营结构持续优化。”

从具体数据来看，同业资产收缩是银行“缩表”的主因。

就民生银行的具体数据来看，资产中发放贷款和垫款总额2.7万亿元，比上年末增长9.94%；交易及银行账户投资净额2.06万亿元，比上年末下降6.60%；同业资产3074.19亿元，降幅33.44%。

中信银行的客户贷款也仍有7.41%的增长，而应收款类投资余额8438.95亿元，比上年末减少约1935亿元，下降18.66%，同业资产余额约2650亿元，比上年末减少2816.75亿元，下降51.52%。

而上海银行，仅应收款类投资一项就由去年底的约2403亿下降至约1466亿，降幅近39%。

此外，以同业业务见长的兴业银行也在压缩同业资产规模，同业专营非标投资规模较去年底减少2382亿元，下降21%。

平安证券励雅敏团队在8月31日发布的研报中称，上市银行资产端同业资产环比一季度持续收缩。其中，大行的同业资产环比增速为-0.8%，股份制银行为-4.8%，城商行为-23.0%。研报认为，从各家上市银行二季度新增生息资产的结构来看，资产端结构的调整继续进行，同业资产与证券投资类资产环比一季度继续收缩，分别环比减少1%和3%，资源更多地向信贷资产倾斜。而从信贷结构来看，低资本消耗、低不良的零售贷款成为了主要配置方向。

就资产负债管理的长期预期，中信银行称，“缩表”何时结束将根据银行的业务结构调整等内外部情况而定，没有具体时间表。

银行经营出现分化

从数据来看，银行资产负债表的调整从一季度时就已经开始，国有大行与中小银行的分化也逐步显现。

招商银行资产管理分析师陈郑、叶依林曾对银行一季报数据进行统计：2017年第一季度，五大行平均负债17.47万亿，相较于2016年底的16.84万亿，增长了0.63万亿，增速达到3.78%；而11家上市中小银行平均负债合计3.67万亿，较去年末仅增长了0.04万亿，增速从去年的4.89%降至1.67%，且低于去年同期增速。

中小银行的存款流失，理财纳入MPA考核后表外增长乏力，成为中小银行扩张速度放缓的主因。而金融去杠杆使得资金回流大行，国有大行的盈利能力正在改善。

今年上半年，工行、农行、中行、建行的净利润分别为1537亿元、1087 亿元、1105亿元和1390亿元，同比分别增长2%、3.4%、3.02%和3.81%。而在去年时，工行及农行的利润增速尚不足1%，仅为0.8%、0.5%。

在8月25日的业绩发布会上，方合英也明确提出，“今年银行经营出现了一些分化。”大行相对来说经营稳定性较好。但是股份制银行普遍出现了营收下降。他认为主要原因在于净息差下降。上半年货币市场利率中速抬升，对同业业务水平影响明显；同时也有存贷利差下降，以及营改增等因素的影响。另外，以市场化存款来填补一般性存款，也带来成本的提高。而金融去杠杆是一个连续的过程，下半年影响仍在。

从监管来看，银监会在近日通报称，“三违反”、“三套利”、“四不当”的专项治理基本完成了自查，监管检查和整改问责工作还在推进当中。

央行对于同业业务仍在加码。除了2018年要将1年期以内同业存单纳入MPA考核外，8月31日，央行又发布公告，提出金融机构将不再新发行期限超过1年（不含）的同业存单。虽然行业普遍认为，1年以上同业存单余额非常小，新政策对市场影响不大，但监管严控同业负债扩张的指向性却很明显。

“值得注意的是，在同业负债成本居高不下，金融去杠杆持续推进的情况下，各家银行对于同业规模的收缩仍将持续，力图在提升高收益资产占比的同时压降高收益负债。”平安证券研报分析。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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