方案一年三度“变脸” 国资系半揽华映科技百亿定增

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 瞿宜同 福州报道

    华映科技（000536.SZ）三变定增方案，百亿元定增投向TFT-LCD面板，福建国资系揽入半数，要做战略投资者。

    6月3日，华映科技发布百亿元巨额定增预案，拟以19.28 元/股底价，发行不超过5.19亿股，募集资金总额不超过100亿元，主要投向建设第6代TFT-LCD生产线等项目。

    从上游的盖板玻璃、到下游的液晶模组、触控组件，华映科技希望借助液晶面板环节，打通液晶显示产业链。

国资系做战投

    根据定增预案，募集资金总额不超过100亿元，主要投向建设第6代TFT-LCD生产线、科立视触控显示屏材料器件二期项目（下称“科立视二期”）及补充流动资金，其中前二者分别募资投入84亿元、13亿元。

    对于为何选择此时上马第6代TFT-LCD项目的疑问，华映科技证券部人士对《华夏时报》记者表示：“液晶面板行业去年年底才慢慢往上走，去年上半年都还在亏损，我们是想抓住行业这个机遇。”

    除巨资投向液晶显示屏外，该定增另一大看点则是福建国资系力捧。福建省电子信息产业股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“电子信息投资”）、莆田市国有资产投资有限公司（下称“莆田国投”）作为战略投资者，分别以现金25亿元认购部分股份。

    福建省电子信息（集团）有限责任公司（下称“电子信息集团”）为电子信息投资有限合伙人，出资比例99.17%。电子信息投资于5月25 日成立，应为定增新设。莆田国投则为莆田市国资委100%持有。

    在股东结构方面，定增发行完成后，电子信息投资、莆田国投分别持股9.99%、9.99%。中华映管（百慕大）股份有限公司及中华映管（纳闽）股份有限公司持股比由67.49%降至40.52%。华映百慕大仍为本公司控股股东，中华映管和大同股份仍为公司的实际控制人。

    至于定增的其他8名特定投资者，“前期有意向的，我们都在初步接触，仍积极沟通中。”华映科技证券部人士对本报记者表示。

三变定增方案

    华映科技定增方案，从修订、中止再到最新的重大调整，一年多时间内三变其身。融资总额也从16亿元增加至100亿元。

    2014年4月30日，华映科技公布定增预案，计划募资16亿元，其中13亿元用于科立视二期项目，其余3亿元用于补充流动资金。

    由于实施转增股本，2014年10月10日，华映科技定增预案做了相应修改。

    不过，2014年11月1日，华映科技发布公告称，公司大股东福建电子信息集团通过二级市场出售780.0220万股，占公司总股本1%。这让不少投资者质疑大股东对定增项目信心不足，包括此前控股股东变更承诺，大幅放宽减持时间限制，都意在未来减持套现。

    针对此前定增投向的科立视二期项目，资料显示，该公司主要从事平板显示屏及触控组件材料器件的研发、设计、生产、销售和售后服务。目前全球能生产该产品的公司包括科立视公司在内仅有5家，产品还处于供不应求状态。

    但该公司盈利数据相当惨淡，2013年、2014年、2015年一季度分别亏损4.43亿元、7.93亿元、5.06亿元，亏损呈扩大趋势。主要原因是该项目一期生产量较少且前期产品优良率偏低。

    2015年4月3日，华映科技公告暂时中止定增预案，理由是相关事项时机尚不完全成熟。

    随后6月2日公布的定增预案，华映科技募资总额从原预计的16亿元增加至100亿元，与一年前的定增预案相比，该预案最大亮点是募投资金高达84亿元的第6代TFT-LCD面板项目。

地方产业链使命

    其实，福建国资系力捧该次定增，华映科技第6代TFT-LCD生产线项目兼具带动地方产业经济发展的意图。

    华映科技表示，第 6 代 TFT-LCD 生产线项目的建成实施将会吸引更多的上下游配套供应商在周边设厂，在福建省形成完善的产业链集聚效应，进一步推动和改善福建沿海地区的产业经济气候，将福建省打造为中小尺寸面板的产业基地。

    公司公告称，预计 2018 年中小尺寸面板销售收入将达到 700 亿美元，销售收入年复合增长率为 11.88%。

    据了解，第 6 代 TFT-LCD项目将于9月左右启动，2017年7月投产，建设期22个月。

    对于定增项目的审批风险，前述证券部人士对本报记者表示：“如果定增没通过，包括政府投资部分也会考虑用其他方式进行注资，加上银行借款的36亿元，大资金筹集基本没有问题。”

    群智咨询副总经理李亚琴接受本报记者采访时表示：“现在手机面板全球来看过剩，但出现技术结构不平衡。低端面板严重产能过剩，中高端市场出现了爆发性增长。华映科技面板技术主要以第4、第5代线技术为主，这次定增的6代线LTPS（低温多晶硅）技术难度、工艺流程都与传统的第4、第5代线不同，要有较长的爬坡期与技术积累时间。明年全球有4条第6代线量产，华映第6代线要到2017年底量产，估计那时市场会供过于求。从液晶面板产业链来看，华映科技的后端模组多为显示屏等大尺寸，手机的小尺寸模组并不多，因此想打通上下游产业链比较难。”

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