百联集团突击入股 民资分羹还得等机会 上海迪士尼又见搭车者

　　华夏时报记者 胡金华 上海报道
　　所谓“肥水不流外人田”，当上海迪士尼乐园项目开园进入倒计时刻，作为该项目两大股东中的中方股东上海申迪集团进行了新一轮增资扩股，拉来了本土最大的百联集团。
　　11月13日，本报从相关渠道获悉，在此前进行的上海申迪集团一轮增资过程中，应上海市政府和市国资委的要求，百联集团参与其中，目前已经持有申迪集团10%的股份，百联集团副总裁浦静波业已出任申迪集团董事。
　　“上海迪士尼面积比香港迪士尼要大三倍，投入的资金不可谓不小，而其中的配套设施包括很多，商业零售显然是其中很重要的一环，在这样一个时间点百联集团突击入股，带有明显的政府意志，不过这对于老牌商业国企而言，不啻是一大利好。”同日，国内一家券商机构商业分析师潘婷对本报记者表示。
　　上海国企投资“盛宴”
　　在业内人士看来，投资高达300亿元的上海迪士尼乐园项目，明年底预计正式开园营业，带动新一波的消费升级，而它无疑也是上海国资的投资盛宴。
　　公开资料显示，上海申迪集团是上海迪士尼主题乐园的中方项目公司，今年4月份，上海迪士尼主题乐园公司宣布增资8亿美元(约50亿元人民币)扩股，其中外方美国迪士尼按占股43%出资，剩余资金由申迪集团增资。
　　就在上述百联入股上海迪士尼项目之后，本报了解到，作为上海本地股，又掀起了一轮上涨潮，其中新入股的百联集团旗下上市公司百联股份（600827）在11月12日强势冲击涨停，其在上述消息发布被公开之前，百联股份股价已经上涨近30%；另外如陆家嘴（600663）连续两日涨停。
　　“申迪集团正是在此轮增资过程中引入了百联集团，目前所有流程均已完成，最新的股权结构是百联集团持股比例为10%，原有的三大股东中陆家嘴集团和锦江国际集团仍然分别持股45%和25%，上海文广集团持股比例则由30%降至20%，完成增资扩股后，上海申迪集团最新的注册资本为204.51亿元。”11月14日，百联集团一位不愿透露姓名的负责人如是告诉本报记者。
　　不过这位负责人也称，此次入股申迪集团由百联集团出资，和上市公司百联股份没有直接关系，所以上市公司这一方面并未发布公告，目前百联正举全集团之力，打造全渠道、体验式的电子商务战略，今年会力争在电子商务领域有所作为。
　　“无论是陆家嘴集团还是锦江集团，或者是文广集团以及新入股的百联，都是上海国资，而未来的迪士尼乐园中的一应设施，意味着也将由这些国资集团下面的各类子公司参与分享，从基础设施到项目配套，从娱乐餐饮到购物消费，这几家公司的业务板块几乎全部囊括，外人是无缘抢占份额了。”对此，一家长三角地区的大型商业集团品牌总监李斌（化名）在受访时感叹。
　　但问题是，作为上海国资国企，一直给外界的印象是“船大难掉头”，不愿意改革，守住自己一方利益安享其成。就以百联为例，其传统的商业零售这几年在互联网电商渠道大行其道的背景下，深受冲击，而其自己的电商渠道的建立却步履缓慢。
　　“按照道理，如果商业嗅觉灵敏的话，在早几年电商刚刚兴起的时候，就可以直接杀入电商，拓展业务。正因为传统商业集团不愿意改革渠道，因为这会触及自身的利益，现在面临的问题是必须得改革。”11月14日，国内一家大型电商平台市场总监告诉本报记者。不过，在其看来，百联是幸运的，它有自身的优势，还有依托国资背景和迪士尼乐园的运营，得以分享投资和经营的成果。
　　迪士尼的经济账
　　记者了解到，上海迪士尼乐园固然是本土国企的投资盛宴；而在资本市场上，投资者同样也可以分享这一板块带来的投资机会。
　　国泰君安发布的研报就称，明年掘金上海迪士尼的主体投资机会，其一就是存在股权关联关系的公司，如文广、陆家嘴、锦江和百联四大集团旗下的上市公司；其二则是直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司，包括受益投资驱动的房地产、建筑建材等行业公司；其三是与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。
　　本报获得的上海国际旅游度假区管委会的规划发现，作为全球第6个、中国第2个迪士尼乐园，上海迪士尼面积是香港的三倍，将为上海国际旅游度假区建设提供核心支撑，它的建设与开放将对国内旅游经济特别是长三角“泛迪士尼”地区的经济带来巨大的辐射带动作用。而这也是上海迪士尼两大股东几度增资的原因。
　　“从东京和香港两地的迪士尼公园来看，东京2009年客流已达到2720万人次、香港2013财年客流740万人次；而上海迪士尼的面积是东京的两倍、香港的三倍。因此，而迪士尼开园初期，第一个完整年度客流达到1000万人次的可能性很大，长期应该可以超过每年3000万人次。因此，其重大性甚至远超此前的世博会。”海通证券一位分析师指出。
　　根据其预测，迪士尼项目耗资预计约300亿元人民币，配套基础设施建设的间接投资为直接投资7-10倍的杠杆测算，则迪士尼建设带动的间接投资约2100亿-3000亿元左右；同时根据上海迪士尼与全球各迪士尼乐园在区位、规模以及市场空间等方面对比，保守预计上海迪士尼乐园2016年将吸引国内外旅游人次达1200万以上，且每年以300万-500万旅游人次持续增加。按400元门票/人和保守按照10倍杠杆测算，迪士尼开园每年将带来480亿以上经济增量。