全球股市连锁暴跌

    上周A股市场宽幅震荡，尤其是周四在外围市场急跌的影响下出现了跳水态势。但是，周五A股再度企稳，创业板指更是强硬回升。那么，如何看待这一走势格局呢？
    诸多信息叠加所带来的巨大能量导致市场巨幅震荡。一是美联储关于退出QE的预期在增强，如此就使得全球资金需要重新配置投资对象，进而使得全球股市出现了连锁的暴跌走势。其中，日本日经指数更是急跌7.31%。二是5月份的汇丰PMI预览值降至49.6，创七个月最低水平。这就意味着我国经济复苏远低于预期，这无疑再度重创全球资本市场，尤其是铜、橡胶等大宗商品市场的价格走势。
    不过，一方面由于短线跌幅过大，技术指标的乖离率增强，积蓄着短线反弹的能量。而且，全球经济仍处于相对平稳的发展态势之中。所以，短线的冲击能量释放后，有部分资金开始逢低建仓，从而驱动着A股震荡回稳。另一方面则是因为我国经济数据虽然低于预期，但是4月工业用电量3083亿千瓦时，同比增长7.66%，这一增速较3月份的3.23%有较大幅度回升，这就说明了我国经济仍处于相对健康的运行格局中。受此影响，空头的杀跌能量有所减缓，无论是A股还是全球股市在周五均有企稳的格局。
    与此同时，A股在企稳过程中，进一步证实了A股与宏观经济预期之间存在着较强的逻辑推理关系。值得指出的是，是指宏观经济的预期，而不是指宏观经济。因为宏观经济在近期的确不振，但作为宏观经济晴雨表的A股市场为何如此强势呢？主要就是因为宏观经济的预期在支撑着多头做多的信心。
    一方面是因为经济数据低于预期，但是一直未出现以往经济数据不佳，随之稳增长舆论增强的现象。反而出现了积极主动调整经济结构，培育新兴产业的舆论导向，这就说明了我国未来宏观经济的预期就是经济结构的改革红利，就是创业板的红利。所以，创业板指在近期反复活跃，成为市场关注的焦点品种。另一方面则是因为我国原先的经济增长模式对环境的压力大，因此，改变经济增长方式，首先就得节能环保。故近期节能环保产业类品种反复活跃，上周末的LED产业股再度崛起就是最好的说明。
    如此诸多信息的叠加，就意味着A股市场拥有清晰的产业演变脉络，也就拥有了清晰的主线，这不仅仅会持续释放出源源不断的做多能量，而且还因为主线的反复活跃所带来的赚钱效应驱动着新增资金跑步入场。所以，短线A股仍然保持着上证指数围绕2300点反复震荡，但创业板指仍然强劲的格局。
 （金百临咨询 秦洪）