机械设备：48倍PE

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李叶 北京报道

   截至上周，本报记者利用Wind数据进行统计，在创业板中，机械设备行业上市公司共计59家，所占比例比较大。对于这一行业泡沫是否挤完，分析人士无人敢下定论。
    本报记者根据估值、公司所处行业背景以及公司的成长性等选定的指标对该行业进行了分析，发现在机械设备行业当中，泡沫是否已经挤完不能一概而论，分析人士对于机械设备板块也均表示，行业存在分化现象，需要进行细分考量。
估值有高有低
    从估值这个标杆进行考量，虽然机械设备板块上半年大幅下挫，但却不能说估值已经完全趋于合理。
    本报记者利用Wind数据进行统计的结果显示，目前，创业板中机械设备板块的平均市盈率在48倍附近，而整个A股市场机械设备行业的平均市盈率则在15倍附近，创业板的机械设备行业市盈率依然偏高，不仅如此，该板块市盈率的分化也比较大，市盈率最低的为泰胜风能（300129），约为28倍；市盈率最高的宝德股份（300023）则在96倍附近，动态市盈率甚至达到143倍。
    此外，从2010年12月20日创业板开始摸高下跌，直至今年6月23日达到底部，本报对创业板中机械设备行业的涨跌幅也进行了统计，区间机械设备的平均跌幅达到了35.74%。创业板中，机械设备公司收涨的个股只有三家，分别是富瑞特装（300228）、华中数控（300161）、长荣股份300195，其中长荣股份的涨幅为10.88%，跌幅最大的为先河环保（300137），达到52.57%。
    先河环保的上市时间为2010年11月5日，刚刚上市不久便遭遇了创业板的大寒流，该股发行价格22元，首日收盘价格33.3元，在创业板中并不是高泡沫的代表，但却因市场遇冷而大幅下挫，该股6月23日创下了13.9元的低点，上周收盘也在18元附近。
    方正证券机械设备行业高级研究员张远德在接受记者采访时说：“由于机械设备行业涵盖的细分行业众多，从估值上来讲，创业板中的机械设备行业，有些公司已经把泡沫挤完了；而另外一些公司则依然存在着泡沫化的现象。”
成长性指标看好
    机械设备行业确实是一个鱼龙混杂的行业，工程机械、航天军工、水利设备、铁路设备等等都属于机械设备，这也是分析人士难以辨别创业板中机械设备行业泡沫是否已经挤出来的主要原因。
    目前，机械设备行业基本上可以分为传统周期产业和转型新兴产业，而在创业板上市的机械设备公司多属于后者，后者也是国家政策最为眷顾的地带，所以成长性和景气度都是持续向上的。
    银河证券机械行业分析师鞠厚林表示，机械设备板块中，新兴转型产业景气蓄势待发，高铁、核电景气维持，不过难超预期；航天国防、海工、金刚石、智能装备、民生装备景气持续向上，处于蓄势阶段，中期看好。
    某券商机械设备行业分析师彭民在接受记者采访时说：“创业板中的机械设备公司成长性普遍比较好，目前上市的公司基本都是细分行业的龙头，由于新发上市，募集资金充分，未来两到三年有很高的成长性。”
    截至7月13日，机械设备板块发布中期业绩预报的公司中，仅有两家公司为负增长，其余的预增幅度均在40%以上，其中，超过100%的公司有中能电气（300062）、长荣股份（300195）和森远股份（300210），不少公司业绩持续增长。
    机器人（300024）可谓成长性较强的公司代表。记者在采访过程中发现，虽然公司对于募投项目没有进行详细的解释，但是从发布的业绩情况看，2009年公司净利润为7097.84万元；2010年净利润为1.15亿元，而今年中期再次宣布业绩预增50%-70%。此外，该公司还曾在2009年和2010年连续两年进行高额送配。
    国都证券投资顾问杜彤在接受记者采访时说：“在创业板上市的机械设备公司，很多都是很有发展潜力的，比如机器人、特锐德等公司，盘子很小，但是细分行业的前景很好，即便目前经历了上涨反弹，但估值依然不算高，基本上反映着公司的成长性，很多公司具备良好的投资价值。”
    彭民告诉记者，在创业板上市的很多机械设备公司，由于资金比较充裕，公司很多业务的拓展相对比较顺利，由于盘子不大，后市更是具备股本扩张，突破资产规模的能力，所以相对比较看好这一行业。
    张远德提示投资者，对于创业板中的机械设备公司而言，下半年将是主题性的投资机会，瞄准技术升级的高端装备公司，关注泡沫程度化较低、具备规模化扩张能力以及业务创新能力，且为市场主题投资热点的细分行业。

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