K12持续扩张付费学生人次大幅增长 新东方在线何时盈利还没清晰时间点

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于玉金 北京报道

在加大投入力度后，新东方在线（01797.HK）的亏损又扩大了。

8月21日晚间，新东方在线公布了截至2020年5月31日止的年度业绩报告，报告期内，新东方在线2020财年总营收为10.81亿元，同比增长了17.6%；总付费学生人次实现加速增长，从2019财年的217.9万人增加至2020财年的285.2万人，同比增长30.9%；净亏损为7.58亿元，同比增长了1082.7%。

新东方在线相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，公司2020财年整体亏损有所扩大，主要原因是加大了对教育基础的投入力度。“公司自始至终都坚信烧钱获客只能赚带来短期的增长，公司的投入都到了团队、产品端、服务端、技术端，这才能够真正推动产品的不断发展，能够带来可持续的动力，这些投入未来也可以带来盈利点，但目前这个阶段确实比较难给出一个特别清晰的盈利时间点。”该负责人还表示。

净亏损扩大至7.58亿元

新东方在线2020财年亏损并不是意外的事情，但亏损额度达到7.58亿元却超出预期。从新东方在线三大业务板块，分别为大学教育、K12教育及学前教育分部，K12板块是新东方在线的主营业务，大学板块为利润中心，学前赛道则是流量入口。

新东方在线最为重要的K12教育领域，其收入同比增长85.4%达到2.95亿元，付费学生人次同比大幅增长224.5%，达185.6万，该分部的总营收成本也增加137.2%至2020财年的3.4亿元，利润率也从同期的10%转为-15.2%。

对于拳头产品业务部门利润率由正转负。新东方在线在财报中解释，“于COVID-19疫情期间向大量学生免费提供春季学期课程，而随着提升新东方在线的K12课程设置及投入更多资源用于课程内容及服务，教学人员成本及课程研究人员成本增加，加上所有新东方在线的K12课程及东方优播课程均通过直播方式提供，令资讯科技支持及技术成本均有所增加。 ”

今年1月27日，新东方于宣布，决定向全国中小学生，免费开放旗下专业在线教育平台“新东方在线”所有春季班直播课程，第一批将供应100万份。

2020财年，新东方在线大学教育分部净收入达6.42亿元，同比增长1.6%，毛利由2019财年的4.15亿元增加至4.38亿元，同比增加5.1%，分部利润率由2019财年的65.6%增至2020财年的67.9%。

新东方在线相关负责人告诉记者：“在大学业务板块，公司在考研培训市场还是占有绝对领先地位的，在收入增速上还是保持在稳健增长的通道内。公司上市后，对整个产品线做了一些调整和优化，砍掉了英语学习的部分课程，专注在国内考研核心产品线上，投入更多的资源聚焦在主营业务上，未来会有更好的发展；海外留学方面，受疫情影响，线下是大幅下跌的一个状态，但在线板块在疫情的推动下，线上的渗透率短期内会有一定提高，公司表现还是正向增长，通过产品、较强的品牌竞争力带来了更多新学员。”

2020年，新东方在线学前教育分部净收入从2019财年的3340万元减少10.1%至2020财年的3000万元，由于学前教育分部将经营重点变更至多纳学英语应用程序并优化业务架构，其毛利率由2019财年的-0.9%增至2020财年的28.3%。

“公司是看好学前赛道的，在战略地位上，它是流量入口，随着中台打通后，前台很多业务之间会有协同效应。”上述相关负责人还表示，学前板块上，过去可能是两条线去推动，现在是更加专注在APP产品的更新迭代，APP上积累了很多忠实的客户群，也希望将这些流量变现，也适时推出付费产品，而多纳的外教口语课程短期内就被砍掉了，当然业务的调整使得学前板块短期内会有冲击，但长期看，学前板块也是一个增长点，随着外教口语课被砍掉，毛利率水平也开始增强。

K12扩张投入拖累业绩

之所以净亏损扩大，最关键的则在于新东方在线在K12业务板块的大笔投入。

《华夏时报》记者了解，早在2018年暑假，新东方在线开始提速K12发展，加大了投资推广，在2019年上市时净利就突降6成；新东方在线上市后的首份年报利润由盈转亏，2019财年亏损6411万元。

对于2020财年亏损扩大10倍，新东方在线相关负责人表示，“教育基础的投入从上市之后就已经开始了，主要投入分为几点，一是加大人才建设方面，重视培养老师，为了鼓励老师在平台上持续提升，公司也制定了一系列的体系，在这个过程中也都需要更多的人员和资源投入；二是公司在互联网技术、互联网产品方面的革新从而加大了投入，在疫情期间，新东方在线的K12大班课实现了从第三方平台平稳切换到自建平台的切换，也确保了上千万的领课学员的学习体验，为公司未来业务体量的快速扩张提供了支持；目前K12 是新东方在线的主营业务，但是公司进入该领域要比其他的公司晚数年，随着该业务的快速推进，公司也会适度进行一些获课方面的广告投入，疫情给了公司一个各环节快速迭代、提升的能力，随着各个环节不断的成熟发展，公司也开始进行获客的投放。”

“疫情期间，公司也做了免费课程，当时公司的大班直播的规模相对较小，做免费课程一方面是为了帮助全国受疫情影响的学生，另一方面也进一步让市场知道新东方在线除东方优播以外有大班 K12课程。最终累计领取免费课人次已经达到两千万，也是第一次达到与头部竞品同样量级的规模，”上述相关负责人还表示，虽然起步晚，在学员方面积累不够，但免费领课也侧面体现了公司品牌知名度，在此过程中投放肯定是加大的，当然这些学生也会转化成学员数据池，公司也会不断的通过公司的服务能力，不断去接触这些用户，从而让其成为公司的忠实客户，今年K12大班课会继续保持加速增长的状态，今年暑假，公司也没有做大规模烧钱获客的动作。

值得关注的是，2020财年，新东方在线的销售及营销开支从上年的4.44亿元攀升至8.72亿元。 此外，新东方在线2020财年在付费学生人次方面，K12教育为185.6万人，上年同期分别为57.2万人；但在各类课程设置每名付费学生人次的平均开支方面，K12教育为882元，上年同期为959元，这是否意味着新东方在线将要以价换量呢？

对此，上述新东方在线相关负责人分析，这种情况更多是因为产品结构、学生结构造成的，公司进入K12大班业务领域比其他公司会晚几年时间，真正开始做 K12推广是从2019年开始，K12有一个特性，都是在暑假通过入口班去招生，刚开始积累学生流量时，低价班的人次占比是最多的，导致平均开支看起来会很低，新东方在线在春季积累了大量新学员，通过不断增强课程服务和课前课中课后的体验，也会带来更多转化留存和续班的正价班学员。

“当然公司现阶段的流量增速非常快，公司也没有诉求要去提高单价来换取更高收入增长，未来随着战略的推进及管理层的一些考量，也不排除将价格与行业看齐的趋势，但现阶段，公司不太需要去做提价，还是以流量增长为主。”新东方在线相关负责人还说。

亏损对于新东方创始人俞敏洪来说是能够接受的。2020年3月上市期间，新东方创始人俞敏洪在接受有关媒体采访时曾指出，在线教育占据一席之地继续向前发展的话，企业可能需要多花很多钱，在这个过程中，也有可能会亏损。当时他指出：“即使它未来有一个阶段有可能会亏损，但我依然能够保证，企业什么时候想盈利的时候，我随时都可以让它盈利，这是要发展速度，还是要盈利的问题。”

不过随着新东方在线亏损的扩大，尤其是集团公司新东方（EDU）2020财年Q4（2020年3月1日-2020年5月31日）净收入逾7.98亿美元，同比下降5.3%；归属于新东方的净利润为1320万美元，同比下降69.5%，在这种情况下，亏损还要持续多久，何时能够重新盈利呢？

新东方在线相关负责人告诉记者，目前整个在线K12教育行业，大部分机构还是处于投入期，只是战略侧重点不同，公司所有战略也都是为了能够更好的去帮助学员完课，同时也更好的建立一个健康、稳健的商业模型。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）