加息预期提升收益率信贷类产品明年仍是热点

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发布时间：2009-12-11 13:37:04

摘要：加息预期提升收益率信贷类产品明年仍是热点

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王雪涛北京报道

   尽管气温越来越低，但家住丰台区右安门外的张阿姨心里是暖暖的，她去年购买了一款民生银行的“非凡理财人民币T210期”信贷资产类理财产品近日到期，扣除销售费和银行管理费后，仍取得9.50%的高收益率。“随着通货膨胀率的增高，放在银行的钱也不断贬值，我就把不用的散钱买了理财产品，没想到会有这么高的收益率。”张阿姨表示。
    记者了解到，近日共100款银行理财产品到期，到期的理财产品都实现了预期收益。而且在收益告捷的产品中，信贷类产品表现最为抢眼，不仅跑赢银行存款利率，甚至出现了利率翻番收益的景象。
信贷类理财产品热度不减
　   去年开始的金融危机，让银行理财产品一度进入低谷，不仅收益大幅下降，而且销售也出现了无人问津的情况。记者注意到，近期银行理财产品收益率正随着市场经济回暖而上升。根据建设银行公布的“建行财富”信托贷款类2009年第13、31、33、52、74、82、100期产品兑付公告显示，所有信贷类到期产品都完成了预期收益，大部分一年期的产品的收益都在5%以上，明显高出正常的银行定期存款利率，收益最高的是利得盈信托贷款型2008年第181期理财产品，作为非保本浮动收益型信托类理财产品，本月结算时收益高达7.47%，是同期银行利率的两倍以上。
    建行理财产品分析师陈立介绍，信贷类理财产品受投资者追捧的原因在于其风险相对较小。据统计，信贷类产品和同期限定期存款相比，其平均到期收益率高1.0%至2.0%左右。从稳健型投资者角度看，信贷类理财产品收益高于银行定期存款，并且风险相对较低，截至目前尚未出现“零负”收益的情况。
    “信贷类理财产品异军突起，其主要原因可能是市场存在较强的加息预期，一些银行逐步调高了该类理财产品的收益率。在选择投资信贷类资产的理财产品时，还应关注发行银行的政策把控能力和标的资产公司的具体情况。” 普益金融理财研究所研究员赵普认为，由于此类理财产品在运作时，主要投资于信贷类资产，而信贷类资产受国家行业政策的影响通常较大，所以应选择那些政策把控和投研能力强的银行所发行的理财产品。
关注期限短风控好品种
    今年以来，在理财市场仍被笼罩在金融危机的阴影下之时，信贷类理财产品几乎独领了银行理财产品市场的“风骚”。然而，随着国内信贷的逐步收缩，尤其是在通货膨胀预期不断加强的情况下，信贷理财产品明年能否还是大众投资银行理财产品的理想选择呢？
    “从年初4万亿拉动的信贷膨胀而刺激的信贷产品发行热潮，到三季度以来部分银行打包出售存量贷款为新增贷款腾挪空间，刺激出另一波信贷资产发行热潮，信贷类理财产品可谓表现抢眼。预计明年信贷类产品仍然是银行理财市场的最大热点。”赵普表示。
    但是须防三类风险。赵普介绍，信贷类理财产品并非完全没有风险，其风险主要来自于以下几个方面：一是信用风险，一旦信贷资产项下的债务人出现未及时、足额偿还利息等情况，理财产品收益率可能低于预期最高收益率；极端情况下企业的资金流链条断裂，偿债能力出现问题时，无能力归还贷款，信贷类产品的本金可能为零，投资者可能血本无归。二是利率风险，基准利率的调整会直接影响到信贷投资类产品的收益率。据银率网数据库显示，央行去年三、四季度5次累计降息约1.8%个百分点，信贷类产品在央行降息之后的预期收益率降幅也在1.8%左右。三是流动性风险，信贷类产品一般不可提前赎回，对于期限在半年以上的产品，其流动性风险不可忽视。
    工行理财师张丹建议，稳健型投资者投资信贷类理财产品时，应尽量选择信用级别高的贷款项目。面对未来加息的可能性，建议选购投资期限1年以下的产品。