高增长为首日爆炒“火上浇油”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨卓卿 北京报道

   近期公布的三季报又为投资者甄别意向公司提供了极好的素材。
    10月26日，首批28家创业板公司2009年三季度业绩答卷也与其上市公告书齐齐亮相。总体而言，不少创业板公司业绩增速很高，凸显出创业板公司高成长的特性。
    另外，由于各公司实际募集资金远超过计划募集资金，在本次上市公告中大部分公司披露了超募资金的具体投向，这亦成为各方关注及考量的焦点。
业绩涨不过股价
    统计数据显示，截至2009年9月30日，28家创业板公司累计实现净利润128673.19万元，较2008年前三季度的73284.65万元提高了55388.54万元，平均增幅为75.58%。平均每股收益从2008年同期的0.40元大幅提高到报告期末的0.66元，提高比例达64.36%。
    其中，一些公司业绩尤其抢眼。从营业收入的增速看，鼎汉技术、特锐德、吉峰农机、银江股份、神州泰岳等公司前三季度维持了69%以上的高增速水平。
    值得注意的是，此前一直备受热捧的华谊兄弟净利润增幅出现两位数的负增长，成为28家创业板公司中唯一一家净利润同比下滑的公司。
    凭借着高成长性，上市首日的创业板公司均遭到爆炒，最高涨幅达到210%，最低也有76%，远远超过三季度业绩的涨幅。华谊则以147.761%的涨幅位列涨幅榜的第四位，换手率高达88.13%。
    资料显示，2009年1-9月，华谊兄弟共实现营业收入33230.16万元，和上年同期23119.96万元相比，增长43.73%；归属于母公司所有者的净利润为3575.63万元，比上年同期减少13.73%。扣除非经常性损益后的净利润从2008年9月末的5083.64万元下降至2009年9月末的4214.33万元，降幅为17.10%。每股收益也从2008年同期的0.33元降到报告期末的0.28元，下降了15.15%。
    银河证券传媒行业分析师许耀文向记者表示：“华谊兄弟因为独特性一直很受关注，由于行业特性，投资风险性是不可避免的，而且其投资成本难以计算，进而影响到公司的业绩判断。”
    华谊兄弟称，导致净利润减少的主要原因是公司2009年控股合并华谊视觉，并对合并产生的商誉全额提取了减值准备，增加减值损失915.67万元，同时收购前因华谊视觉亏损而产生部分投资收益损失，投资收益相比去年同期减少270.11万元。
    天相投顾传媒分析师姚伦则认为华谊兄弟业绩下滑可以理解：“三季度本属淡季，电影《追影》票房收入不是很成功，但四季度电影《风声》的营收大好，华谊兄弟全年的业绩增长完全不成问题。”
超募资金流向待解
    根据WIND统计，28家公司原本预计募集资金仅67.36亿元，而实际募集资金总额高达154.78亿元。平均来看，28家公司平均每家多募集资金约3亿元。
    而现在，28家公司中已经有22家对超额募集资金做了相关计划，这也成为业内考量公司资质的标准之一。
    比如，华谊兄弟将公司超募的5.28亿资金投入影院投资建设项目，剩余部分将继续用于补充公司流动资金。
    姚伦对此表示看好：“院线方面是华谊落后中影的一个领域，完成之后将使公司收益更加稳定。而流动资金的补充，则使得华谊兄弟在影视剧项目的储备和风险控制上增加优势。”
    另一备受关注的公司——乐普医疗则公告公司超募资金6.72亿元，将使用2.4亿元用于建设发行人核心产品的国内外营销网络，成为超募资金中支出最大的一项。
    招商证券医药行业分析师吴斌向记者表示：“乐普医疗之前销售做得不好，基础较差，产品一直是找人代理，投向营销网络建设将提高公司营销能力，这次花费投入也较多。”
    另一位不愿具名的分析师则向记者表示，感觉2.4亿元的营销投入有些过，但乐普医疗并未透露该项资金的具体使用细节，便不好做进一步的判断。
    华泰证券分析师彭海柱认为，由于这次创业板募集资金的额度大大超过公司的原定计划，对于在成长初期的创业板企业来说，要让其主营业务将几亿元超募资金全部消化，仓促之下的计划对公司来说影响不好。

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