新QDII获批 基民热情有限

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 高和平 北京报道

   暂停了一年多的QDII基金又重新开闸。外汇管理局日前重新批准了易方达基金和招商基金的QDII额度，分别为10亿美元和5亿美元。但让人担忧的是，在2008年全球经济危机下，出海的QDII基金普遍受“伤”严重，净值大幅缩水，最惨淡的时候，某基金公司旗下的QDII基金净值只有3毛多。而在目前全球市场回暖的形势下，在这种情况下，新发QDII基金的前景是否乐观，投资者能否看好也值得思量。
全球市场乍暖 两QDII获批
    自从2008年5月，交银施罗德获得了20亿美元的QDII额度后，至今差不多间隔了17个月，才有新的QDII额度获批。虽然易方达基金和招商基金只是分别获得了10亿和5亿美元的额度，相对于2007年动辄40亿美元的额度相比，逊色很多，但这毕竟意味着管理层又开始放行QDII。
    记者从易方达基金公司获悉，易方达推出的QDII产品名称定为易方达亚洲精选，拟任基金经理张小刚告诉记者，该基金应该在近期内择机发行，将主要投资于亚洲市场（日本除外）的股票型基金，主要投资标的是在亚洲地区（日本除外）证券市场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业（日本除外）。
    对于“高点”发行，张小刚告诉记者，QDII基金在2007年亏损比较严重与当时全球金融危机愈演愈烈的大环境和基金建仓时点高度相关。今年以来，随着全球市场经济的复苏，所有QDII表现都比较优异。市场经过调整后，正处于逐步恢复过程中。
    而招商基金也已经准备好了一只全球资源股票基金，将采取自上而下的行业配置和自下而上的选股，投资于全球的能源、矿业等资源类公司。“许多资源公司的业务分布在全球资源丰富的区域，股票挂牌和交易的地点主要在澳洲、欧洲和北美。目前这只基金还在报批中，我们也在积极备战以满足国内投资者对资源类公司的投资需要。”招商基金副总经理陈喆说。
三季度收益超预期
    2007年9月19日，第一只QDII基金南方全球精选正式成立，至今已有10只QDII基金在运行，两年来，其中9只QDII基金（除去华安国际配置）经历了全球资本市场的严峻考验，业绩方面一直广被投资者诟病。2008年受全球金融危机的影响，QDII基金净值全面下跌，整体跌幅为32.53%，多只QDII基金的净值大打折扣，6、7毛的净值实属正常，某基金公司旗下的QDII基金跌幅最惨，一度3毛多的净值成为了最便宜的QDII基金。 
    所幸，今年以来，随着全球经济的回暖，以美国为首的全球股市都不断创出反弹新高，连带受益的QDII基金业绩也逐步好转，尤其是今年三季度，在国内股票型基金普遍受挫的情况下，QDII基金却大放异彩。
    记者根据WIND统计，截至10月28日，今年以来华夏全球精选、嘉实海外中国股票、银华全球核心优选、南方全球精选、华宝兴业中国成长、上投摩根亚太优势、工银瑞信全球配置、海富通海外精选、交银环球精选，这9只QDII基金的复权单位净值增长率分别为19.10％、19.11％、17.88％、15.52％、17.68％、20.04％、21.74％、20.18％、21.58％，比同期沪深300的增长率分别高出14.42％、14.43％、13.20％、10.84％、13.00％、15.36％、17.06％、15.50％、16.89％，业绩远远好于同期国内A股市场。
    信达证券基金分析师李琛认为，2008年QDII收益惨淡，这主要是受到周边市场即全球资本市场大幅下跌的影响。近期QDII基金表现优异，尤其是第三季度，在A股市场从7月底8月初开始大幅调整之时，QDII基金一枝独秀的市场表现，应该不会给新QDII基金增加太多的发行难度。“单从第三季度看，QDII产品实现了正收益，而从前三季度来看，QDII基金的累计收益也没有输给同期的国内A股市场。”李琛说。
    记者通过WIND查询到，单第三季度，9只QDII基金的复权单位净值增长率普遍在10％左右，最“差”的华宝兴业中国成长也有6.84％，比同期第三季度沪深300指数增长率高出11.95％。
净赎回显示申购愿望不强
    2007年QDII基金刚发行之际，至今其火爆的认购程度仍让投资者记忆犹新，最后不得不实行按比例配售。那么今后新发行的QDII基金还能否再现当日的辉煌？
    招商基金对此似乎也并不太担心，陈喆表示，投资人从2007-2008年的亏损中真正应该学到的是不要在市场极度亢奋的情况下去追逐高估的泡沫。而从硬币的另一面来说， 在多数人心存疑虑的时候，反而可能是投资比较好的时机。所以我们相信相当一部分投资者会理性分辨两者的不同，不为基金销售数据所左右，坚持资产配置原则，明智地选择适合自己风险承受力的产品。
    在记者的采访过程中，多位基金分析人士表示，新发QDII基金再重现2007年发行火爆场面的可能性不大。而这从目前集中发布的三季报中可看出一些端倪。记者根据分析师的看法，查询了QDII基金的第三季度业绩报告，发现各只基金的净赎回规模都在3%-4%左右，虽然比例并不高，却在一定程度上反映了投资者对QDII基金已经不再那么“感冒”。
    但晨星中国QDII基金分析师钟恒建议，考虑到分散风险，投资者可以适当配置QDII基金。由于越来越多的内地企业赴港上市，香港市场与内地市场的联动性已经越来越高。因此，“从资产配置的角度来看，我更倾向于面向全球市场的QDII产品，它们可以分享到当地收益。”钟恒说。
    钟恒认为，全球市场环境的风险系数没有2007年时高，经济已经由企稳到复苏，估值相对合理，市场资金量比较充足，现在投资股票应该能获得相对好的整体收益。但考虑到经济企稳到复苏中间会存在着反复，因此，市场仍然存在下跌风险，不确定性依然存在，但是空间有限。
    李琛也告诉记者，周边市场今年以来涨势良好，虽然短期内有风险，存在着回调压力，但是从中长期来看，全球市场在逐步企稳，向上走的趋势没有改变。

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