易会满回应科创板大全！ 要用更严格的信披制度打造真公司

见习记者 贾谨嫣 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈锋 北京报道

在2月27日下午国务院新闻办举行的发布会上，证监会主席易会满重点介绍了设立科创板并试点注册制等相关情况。

针对科创板有关事项，易会满称，目前已经发布了实施意见，上交所正根据征求意见情况对相关业务规则进行完善，证监会关于科创板实施意见的两个办法明天将结束征求意见。总的看，各项工作进展比较顺利。下一步，将继续扎实细致做好准备工作，推动这项重大改革有效落实落地。

对设立科创板主要目的，易会满强调指出，设立科创板是增强资本市场对实体经济的包容性，更好地服务具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业，通过改革进一步完善支持创新的资本形成机制。设立科创板是深化资本市场改革的具体举措。这次改革是坚持市场化法治化的方向，在发行、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度[]，发挥科创板改革试验田的作用，形成可复制可推广的经验。未来，将细化相关制度安排，完善风险应对预案，加强投资者教育，注重各市场之间的平衡，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。

针对科创板与创业板、新三板间的关系是怎样的？未来将如何深化创业板和新三板的改革？易会满称，科创板和现有的主板、中小板、创业板以及新三板都是多层次资本市场体系的重要组成部分。科创板主要在发行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度创新，在很多方面有很大的突破。易会满认为，科创板不是一个简单的“板”的增加，它的核心在于制度创新、在于改革，同时又进一步支持科创。证监会将会认真地评估推出科创板以后改革创新的效果，并统筹推进创业板和新三板的改革，更好地为经济高质量发展提供服务。

试点注册制和现有主板施行的核准制的区别一直是投资者关心的重点问题，在本次发布会上，易会满对此也进行回应。

易会满指出，第一，无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件，这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽。比如，核准制下要求企业要连续几年盈利，科创板并试点注册制允许没有盈利的企业上市。这是硬条件上有所放松。在这个前提下要实行更严格的信息披露制度，这是科创板并试点注册制的一个核心内容。

第二，实行信息披露为中心的发行审核制度，发行人符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求，发行人是信息披露的第一责任人，中介机构应勤勉尽责，切实发挥对信息披露核查把关作用。发行人、中介机构应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，确保信息披露真实、准确、完整。在审核过程中，主要审核工作放在上交所，审核人员对相关的报送材料和要披露的信息要合理怀疑，要充分问询，而且要问很专业的问题，严格把关。

第三，要实行市场化的发行承销机制。注册制试点过程中，新股的发行价格、规模，发的股票市值多少，发行节奏都要通过市场化方式决定，这和现在的做法有重大的区别。新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力，建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。

第四，要强化中介机构责任。正因为在发行的硬条件准入方面有所放宽，增加了科创板的包容性，所以对中介机构无论是券商、会计师事务所、律师事务所的责任都进一步强化，这样才能保护投资者利益。试点注册制更加强化中介机构的尽职调查义务和核查把关责任，对违法违规的中介机构及相关人员将采取严厉的监管措施，对违法违规行为进行强有力追责，实行依法治市、执法必严、违法必究，大幅提高违法违规成本。对信息披露造假、欺诈发行等行为要出重拳，切实维护规范有序的市场环境。

第五，要完善更健全的配套措施。试点注册制要解决资本市场违法成本过低的问题，建立良好的法治、市场和诚信环境，特别是完善法治建设。试点注册制将更强调工作的系统性、协同性，增强监管的全面性和有效性，采取更加丰富的手段提高持续监管能力，加强司法与执法的衔接，推动完善相关法律制度和司法解释，并探索完善与注册制相适应的证券民事诉讼法律制度。

易会满强调，除了证监会和上交所要更好地履行自己的职责，实际上更多的是需要各市场参与方齐心协力，共同把创新的事情真正做好。比如说发行人要充分地信息披露。其次，是保荐人、投行机构，这次发行的最大特点是在定价、承销和现有的其他板不一样，定价能力、销售能力是考验一家投行的核心竞争力。如何提升这方面的能力，需要券商、投行机构做充分准备。这是最重要的市场化的因素。市场参与方的第三个是除投行外的会计师、审计师、律师事务所等等中介机构，如何加强职业操守，能够为市场参与方提供公平、公开、专业、客观的服务。

对于将进一步推进《证券法》等相关法律的修订，易会满称，试点注册制需要非常好的外部法律环境，所以未来将进一步推进《证券法》等相关法律的修订，进一步提高违法违规成本，保护投资者的合法权益。

目前，设立科创板并试点注册制的相关制度已经公开发布并征求意见，对此，上交所理事长黄红元称，目前正在组织专业人员对征求来的意见进行分析评估。下一步在证监会的统筹指导下做出必要修改，然后履行报批程序后，很快会公布实施。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

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