募集资金闲置 短期借款骤增 城邦园林项目延期陷两难

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李未来 北京报道

登陆A股一年多以后，诚邦生态环境股份有限公司（诚邦园林603316.SH）计划的投资项目却一再延迟，首次公开发行股票时募集的资金遭到闲置。

近日，诚邦园林发布了《关于使用暂时闲置募集资金临时补充流动资金的公告》，称将使用闲置募集资金不超过人民币1亿元暂时补充流动资金，期限不超过一年。

自2017年6月成功登陆A股市场以来，诚邦园林存货与应收账款一直高居不下，占据了大量资金。为维持业务运营，诚邦园林增加了大量短期借款，截止到2018年6月底，其短期借款为3.85亿元，占总资产的比例为23.91%。

而另一方面，诚邦园林IPO时所募集的资金却大量闲置，主要是因为项目延迟。上述1亿元补充流动资金便是从募集的资金中抽出来的，当时共募资约3.07亿元，计划项目的实际投资金额不到1亿元。

针对以上问题，记者联系到诚邦园林董秘办公室并发送了采访提纲，但截止发稿之日尚未收到回复。

设计院项目延期两年

公开资料显示，诚邦园林主营业务为规划设计、工程施工、苗木种植、科技研发、产业投资、建设、运营管理，是全产业链生态环境综合服务运营商。主要采用PPP、EPC 等模式，重点服务于园林绿化、市政公用、古典建筑、生态环境设施建设投资、生态环境治理、特色小镇、美丽乡村、文化旅游、田园综合体等相关领域。

2017年6月，诚邦园林成功登陆A股市场，共募集资金约3.47亿元，扣除发行费用后约3.07亿元，用于三个项目的投资建设：设立华东园林工程区域经营中心项目（以下简称“华东项目”）、设立华北园林工程区域经营中心项目（以下简称“华北项目”）、设计院扩建及设立设计分院（以下简称“设计院项目”）。

然而，截至今年6月底，华北项目和设计院项目进度均不及预期。华北项目承诺投资金额11436.17 万元，但一年后实际投资金额只有64.26万元，诚邦园林在2018半年报中解释称是由于该区域工程项目建设涉及拆迁等一系列事项，建设单位交付较慢，导致进度不及预期；设计院项目承诺投资2354.87万元，一年后实际投资356.99万元，诚邦园林解释称为更好保证设计院的扩建质量，确保分院的设立能立即产生经济效益，公司率先通过自有资金进行外延并购，完善资质水平，导致设计院扩建及设计分院设立进度放慢，董事会已批准将该募投项目建设期由1年延长至3年。

此外，华东项目承诺投资额16878.52万元，但截止到6月底实际投资额也尚未到承诺金额的一半。

在去年发布的招股书中，诚邦园林对募集资金投入的项目抱有较好预期。在预估设计院项目对盈利能力的影响中，招股书称，通过募集资金投资项目的实施，增强园林景观设计的实力，扩大园林景观设计业务的规模，将设计理念与工程施工相结合，有利于工程项目进度安排统筹调度和协同指挥，同时能够更好地体现公司的整体风格，促进景观设计、施工工艺的同步提升，保证项目方案高效率、高质量实施，从而能给公司带来更多的业务，提高公司的盈利能力。

在预估华北项目时，招股书称，本次发行后，公司资金实力得以大幅加强，公司在巩固华东地区优势的同时，将积极拓展其他地区的业务，以降低业务区域集中的风险。资金实力雄厚将有利于公司对项目的承揽，募集资金的投入将使公司在同一期间具备开展更多工程项目的能力，有利于公司按时、按质的完成各项工程建设任务，对公司的盈利能力起到积极的影响。

除此之外，根据招股书的预估，募集资金到位并投入项目后前三年营业收入分别为1.78亿元、3.95亿元、6.72亿元。净利润分别为1905.74万元、4209.71万元、7078.64万元。然而，在项目延期的情况下，实现这一目标将较为艰难。

短期借款占总资产23.91%

在募集资金大量闲置的情况下，诚邦园林试图通过购买理财产品以及临时借用将其利用起来。

9月20日，诚邦园林发布了《关于使用暂时闲置募集资金临时补充流动资金的公告》，称将使用部分闲置募集资金不超过人民币1亿元暂时补充流动资金的期限为自公司第三届董事会第一次会议审议通过之日起12个月。本次补充公司生产经营用流动资金可以进一步降低公司财务成本、提高募集资金的使用效率，有利于实现股东利益的最大化。

而在此前，诚邦园林曾多次购买理财产品，截止到8月28日累计使用闲置募集资金购买理财产品尚未到期的金额为1.2亿元。

一面是募集资金闲置，一面却是业务运营亟待资金解渴，今年上半年诚邦园林新增短期借款3.2亿元，截止到6月底短期借款金额为3.85亿元，占总资产比例从2017年底的5.01%飙升至今年6月底的23.91%。

记者了解到，短期借款增加主要是因为上半年短期银行借款增加所致。

与此同时，上市以后，诚邦园林自有资金使用效率大幅降低。2014-2016年，诚邦园林净资产收益率为12.35%、9.03%、15.38%，至2017年降至11.18%，2018年上半年，其净资产收益率遭到腰斩，仅为4.24%。

除因发行股份导致公司净资产增加外，净资产收益率下降很大原因是由于其存货持续攀升与应收账款居高不下。

截止到2018年6月底，诚邦园林存货为5.98亿元，占其总资产比例为37.14%，占流动资产比例为43.68%。2014年末、2015年末和2016年末，存货余额分别为3.96亿元、4.03亿元和4.65亿元，占各年末流动资产的比例分别为58.21%、57.34%和54.08%。

截止到2018年6月底，诚邦园林应收账款2.82亿元，占总资产比例为17.52%。值得一提的是，诚邦园林还将部分应收账款抵押以获得融资，记者了解到，该应收账款为丽水经济技术开发区东扩二期道路(成大街、秀山路)绿化景观工程PPP合同项下长期应收款，账面价值7005.36万元，担保借款4500万元。

责任编辑：张蓓

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