摩根大通李晶：预测中国2018全年GDP增速6.7% 房地产投资将出现小幅降温

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 冯樱子 金微 北京报道

5月8日，摩根大通第十四届全球中国峰会在北京开幕。在前一天的媒体见面会上，摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶表示，中国改革开放 40 年来，经济飞速发展，如今已经 是世界第二大经济体。尽管中国的经济增速在最近几年有所放缓，但每 年仍保持在 7%左右，基本相当于美国经济增速的三倍。

政府越来越强调经济增长“质量第一”。今年两会期间，李总理在作政府工作报告时，宣布2018年的 GDP 增长目标为6.5%左右。李晶介绍，摩根大通对于中国 2018年全年GDP增速预测为6.7%。

从数据来看，2018 年第一季度的内需情况对经济增长起到了有力的支撑作用，消费对GDP的贡献率达到了 77.8%，投资贡献了31.3%，而净出口的贡献为负 9.1%(-9.1%) 。

“我们预计人均可支配收入的快速增长、较高的就业率和其他基本面的因素将在今年继续支持消费的稳定增长。在线销售以及消费升级相关的产业的增长势头强劲。”李晶提到。

目前，中国在经济结构方面，新经济在经济转型期将继续快速增长，并成为一个经济增长的稳定器。与此同时，由于企业业绩持续向好，制造业投资也有望继续改善。另外，经济结构改革将继续产生新的增长点，例如环保、科技创新、IT 基础设施等等。

摩根大通预计到 2018 年下半年，GDP 增速可能会出现小幅放缓，主要原因是去杠杆和去产能。其目的是为了提高整体经济的效率，但短期内可能会带来一些 阵痛。美国或将进一步执行的贸易政策也可能在今年 晚些时候开始对中国的出口表现带来拖累。

财政政策方面，摩根大通预计地方政府将加强财政纪律以及对PPP项目的管理。尽管如此，今年三月的政府工作报告指出，2018年将为企业和个人减税8000多亿元。近期国务院又推出了7项税收优惠，这些都体现了财政政策的积极一面。

同时，货币政策方面，李晶表述：我们预计金融和企业去杠杆将继续成为贯穿 2018 年的主题之一。信贷增速会因此出现小幅下降，但是政府会基于经济形势的走势对财政 政策和货币政策进行微调。房地产以及基础设施投资 也会小幅下降。

人民银行在4月进行了100个基点的定向降准。 此前媒体还报道了央行允许商业银行放松存款利率自律上限，存款利率可适当提高上浮区间 10%（即15个基点）。

“如果属实，这实际上相当于一次小型的非对称加息。可能会对银行的净利息收益率和业绩产生影响。因此定向降准可能会通过净流动性注入和降低融资成本帮助银行业抵消一些负面影响。”李晶说。

此外，房地产市场方面，摩根大通认为房地产投资在 2018 年会出现小幅的降温。房地产政策是2018 年中国经济面临的主要不确定性之一，尤其是房地产税和租赁房市场的发展。

推出房地产税不仅是为了稳定住房市场，也是为地方政府提供可持续的税收来源。我们预计房地产税2018年进入立法程序。另外，租赁房政策的发展将会成为今年的关键热点。租赁房还在刚刚启动的阶段，未来租赁房市场怎样开展，怎样增加租赁房的供应，这是 2018 年房地产市场最值得关注的政策的焦点。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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