交易所多措并举营造资本市场的青山绿水

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 石省昌 北京报道

加快建设中国多层次资本市场、大力提升资本市场直接融资比例常被讨论。有数据显示，2017年，上交所突破万亿市值的公司已经超过了6家，突破千亿市值的上市公司已经超过了60家，大力发展直接融资，加快建设多层次的资本市场。与此同时，加强市场监管成为了当下的一个工作着力点，上交所和深交所为此做了什么？还有哪些需要进一步落实？

12月11日，在央视财经频道主办的2017央视财经论坛暨中国上市公司峰会上，针对上述问题，上交所和深交所的有关领导做了热烈讨论，引起市场关注。

上海证券交易所副总经理徐毅林表示，上交所正在推进一个新蓝筹行动，所谓新蓝筹就是新经济+蓝筹，主要是包括传统产业的转型升级企业和新经济企业，以及高新技术企业。

徐毅林指出，2016年以来，上交所一共上市277家上市公司，具有高新技术企业背景的是223家，其中有战略新兴产业是157家，上交所的结构明显改善。从传统大盘蓝筹为主的市场要转型成多层次、多样化有包容性的市场，跟国家的经济转型和科技创新的大局来配合。

深圳证券交易所副总经理李鸣钟表示，深交所多层次资本市场已经初具雏形，截至上周末深交所上市公司家数达到了2080家，市价总值达到23万亿元的水平，今年以来多层次上取得了一定的进展。今年新上市公司数是213家，大致融资的金额是851亿元。这个数字在全球交易所当中排名，深交所排在第一位，取得这样的成绩是非常不容易的。

李鸣钟指出，深交所今年上市公司层面也呈现出积极的变化，前三季度，深圳上市公司平均营业收入和平均净利润的增长都在25%的水平，创造深市增长的新高。整个市场在不断的拓展，上市公司质量明显的提升。深交所去年12月5日深港通开通，深圳市场的国际化水平进一步提高了。这一年来，深港通总共成交1.29万亿元，深股通的流入金额达到1500亿元，北上资金净流入达到500亿元。

“深港通一年，交易非常活跃，运行非常平稳，成绩非常显著。今年以来，我们围绕深港通在全球开展了123场的推介活动，面向大致6000多名机构投资者，遍布整个欧美、亚太发达及发展中国家，取得了很积极进展。当然多层次资本市场的建设，一线监管始终是基础。”李鸣钟说。

中国人民大学副校长吴晓求在峰会上表示，2017年中国资本市场的态势在结构变革中保持相对平稳。他认为，2017年整个的监管的重心发生了一些变化，监管部门最重要的职责是要对市场透明度进行监管，只有市场有足够的透明度，市场才可以实现它的公平性和公正性。

监管成为了市场的一个热门话题。近日，新一届发审委严把上市关，上市公司的数量和质量都出现了明显的提升，新一届发审委也推进了一些制度创新，对优质的上市公司给予了一些制度上的创新举措。与此同时，退市也是市场比较关注的话题。

李鸣钟指出，欣泰电气和新都酒店的退市是今年交易所监管工作的一个重要内容，真正承担了退市的主体责任，一线监管是《证券法》赋予交易所一个法定的职责。全面推进监管的工作，从监管思路上有几个大的变化：在上市公司监管方面，监管理念逐步从事中事后监管为主，向事前事中事后监管转变；在二级市场监管方面，向依托大数据的智能化监管转变；会员监管方面，逐步向“以监管会员为中心”的交易行为监管模式转变。

李鸣钟介绍，上市公司监管工作，主要抓监管公开。提高交易所工作的透明度，主动接受社会监督，也有利于投资者真实了解上市公司，对于提高交易所的公信力有很重要的意义。第二方面，监管的方式形成了分类、分行业差异化监管的工作方法。所谓的分类，根据上市公司的信批质量、规范运作的情况，进行一个ABCD的分级，高风险公司就成为监管的重点。

“今年我们在监管高风险公司方面进行了多轮排查。分行业监管实际上是有针对性的一种安排，要提高监管的针对性和有效性。在传统的信批指引之外，建立了行业的信批指引体系。所有的工作人员也是按照行业来进行监管，便于加快监管人员的经验积累，便于发现问题，能够更好地找到违规违法的线索。不断在检讨规则体系，今年以来新制定修订十多项制度规则，特别是减持新规。减持新规出台之后，对比较容易出现违规的情形进行梳理，梳理出四大类十二个问题，根据这些梳理的情况加强对上市公司违规减持的监管。不仅要不断梳理规则，也要加强规则的落地和执行。”李鸣钟说。

李鸣钟表示，应对市场乱象即针对上市公司并购重组领域一些新情况、新问题，采取积极的监管措施。交易所紧盯“忽悠式”、“跟风式”重组、规避“重组上市”、变更业绩补偿承诺等异常行为，对“高估值、高承诺、高商誉”方案从严监管。另外在二级市场层面，不断提高监管敏感性，严防热门题材炒作，对次新股、高送转、“兜底增持”、“雄安概念股”炒作等新情况新问题，主动出击，多措并举，督促上市公司补充披露说明并作出充分的风险提示，核查股票交易情况，果断实施股票停牌核查。

徐毅林表示，上市公司的监管以信息披露为中心，现在整个的信息披露制度监管，主要是通过刨根问底式的监管进行推进，充分揭示上市公司存在的风险。对存在严重风险的公司要进行严管，由此来治理市场的乱象，改善市场的生态。对会员公司，加强以监管会员为中心的模式监管，切实让会员公司落实客户的管理责任，它不能就是一个通道业务，要管理好客户的交易行为。同时通过开展对会员的检查，加强合规培训，加大实施监控系统的专业化以及精准化。

“打击内部交易、打击操纵市场是世界各国交易所共同的话题，只要能够坚持依法全面从严监管，以钉钉子的精神来全面落实交易所的一线监管的责任，我想整个市场的乱象就会越来越少，我们也将会迎来资本市场的绿水青山。”徐毅林说。

编辑：严晖

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