姚余栋：中国中小银行向大零售转型是个痛苦阶段却可以飞跑起来

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 米方 北京报道

中国中小银行发展论坛秘书长、中国人民银行金融研究所前所长、大成基金管理有限公司副总经理兼首席经济学家姚余栋，在近日举行的中国中小银行发展论坛&中国直销银行联盟年会暨中国中小银行发展报告（2017）发布会上表示，中小银行向大零售转型是个痛苦阶段但却可以飞跑起来。他同时强调，中小银行必须用腾笼换鸟的方式支持小微企业发展。

姚余栋说，从宏观和金融市场的变化来看，经济理论与经济现象呈现出撕裂状态，是新周期，或不是新周期，学界人士各执一词。“我去地方开讲座时经常会现场调研，问同意新周期的举手——大约10个人；不同意的举手——11个人；没有观点——30个人。所以，感觉很撕裂。作为一个研究宏观的经济工作者，感觉很痛苦。”

“这种现象同样出现在银行向大零售转型的战略上”，姚余栋表示，感觉到银行研究体系对大零售方向也很痛苦：这个方向到底对不对？很多银行说既要做零售，又要做对公，什么都做，最后没有什么特色。所以，他觉得这也是一个挺痛苦的阶段，还没有完全形成共识——是不是应该坚定的向大零售转型？

姚余栋说，大家可以看看我们的年报，这是集体智慧的结晶。年报做了一个比较清晰的研判，按照当前的增长速度，到2022年整个银行业大零售市场的规模约为100万亿。目前整个银行业的零售规模约为40万亿，中小银行占到一半，约20万亿。5年后，整个银行业零售规模将增加60万亿，中小银行将面临新增30万亿的零售市场规模，这是一个大趋势。如果认不清大的趋势，有时候在错误的方向上越努力越悲催。

姚余栋认为中小银行有的时候犹豫：四大行那么多网点，人家一转型像大象跑起来，我们怎么能比得上呢？但年报里面说了，对此不用担心，四大行受补充资本金的约束，大象跑不起来，所以对中小银行来说有足够的空间。“中国经济再次迅猛的发展，实际上给大零售带来空间，给中国所有的银行带来空间。大银行可以健步如飞，但跑不起来，中小银行可以飞跑起来，关键看你跑不跑，如果不沿着这个方向跑，可能越努力越悲催。”

他表示，中小银行向大零售转型得有具体办法，就是以腾笼换鸟的方式支持小微。

他分析说，我们看中国宏观经济前所未有的好，而小微企业融资依然困难。小微企业面临着融资渠道单一、抵押品不足、风险溢价上升、担保体系建设刚刚开始的困境。小微企业3B级的融资成本一定在10%以上，一个B的肯定到12%了。如果不在10%以上贷款，商业上或不可持续。如果在10%以上贷款，道德上不可持续。所以可能就是融资难不贷款了。怎么办呢？要承认这个现实，重视解决这个迫切问题。国务院非常重视，11月7日专门有一个全国小微企业金融服务的电视电话会议，李克强总理做了重要批示，金融支持是激发小微企业活力、助推小微企业成长壮大的重要力量。助推小微成长是落实中央全国金融工作会议部署的最后一公里。

姚余栋提到富国银行的经验，认为富国银行是个模板。富国银行在批发上主要对象是小微企业，零售也包括小微。所以用信用定价模型借鉴了消费信贷中的零售模型贷款，开创了直接小微当零售模式的先河。

他说，小微纳入零售是全球经验。银监会提出的对小微贷款从两个不低于到三个不低于，是非常重要的支持小微企业的政策，很及时，但这也是我们经济工作中目前最大的难点，需要想办法在满足三个不低于的同时控制住银行的坏账。

姚余栋强调， 一定要以清醒的头脑控制坏账率整体低于2%，才能使中国的银行业健康持续发展。而小微整个坏账率高于2%，如果基数越大，它的坏账越高，只能靠别的来平坏账率，才能低于2%。这就是我们今天要解决问题。

怎么解决？姚余栋表示，首先必须要做好政策落实工作。按照党中央、国务院部署切实落实金融服务小微企业的各项政策和改革举措，落实银监会的三个不低于。银监会的政策非常好，只是没有运用到位。为什么不把500万划成零售呢？有些银行已经做了，我们看交通银行、中信银行已经做了，这里面不能打肿脸充胖子。很重要的是，一定要把银监会的政策充分运用。

姚余栋建议用腾笼换鸟的方式，把100万以下的小微企业强制性并入零售处理，100万到500万根据银监会的59号文件选择对公和零售，500万以上的再处理。如果是对公就是对公，真正小微出现大坏账的往往是500万以上。“企业做大了，企业家开始飘飘然了，往往是特别小的没有事，特别大的也没有事，关键是中间那段风险比较大。所以我们建议把100万以下的强制性划为零售，跟他个人的信用绑定起来，这样做，腾笼换鸟一箭三雕：减少坏账率比较高的小微对公基数，估计可以减少10万亿，以前是20万亿，按照平均增长10%，得做2万亿的小微。现在把100万以下的小微纳入到大零售范围，估计这个量是10万亿。所以对公业务就剩下10万亿了，10%那就是1万亿，这样减轻银行对公压力。

“为什么？零售业务的不良贷款率低，我们要承认这一点，因为绑着房子了。现在我们国家三四线房子抵押也是100万了，零售就是低。对公的小微就是高，这是很残酷的事实，也是全球的事实。所以把它并入以后能够迅速的降低它的坏账率，支持小微的发展。”

姚余栋认为向大零售转型就会使10万亿真正花在零售端了。他说，现在我们中小银行的零售业务占比基本上10%，国际上零售业务占比在40%，招商银行50%以上。报告里面提出来20%的不多，转一些也很好。如果跨进去了，零售业务立刻就变了，对股市的市场形象也很好。

姚余栋还表示，居民加杠杆，在2022年加杠杆估计加到上限，加的比较猛。现在是企业部门去杠杆，去杠杆的代价往往就是小微企业的艰难。居民加杠杆也得加的有质量，不能加出过大的风险。所以还是要以整个宏观经济导向为主导，关键还是要提高ROA。ROA低于1怎么办？跟不上中国经济了。所以这是一个最后机会。怎么样保证ROA要高于1，关键坏账要控制住，都把坏账核销了哪有钱充实ROA？所以这是一个很重要的方面，做零售多坏账少ROA就高，ROA高ROE就高，更能补充资本金，更能服务中小微企业，这是一个良性循环。按照当前的水平，预计2022年大零售将达到100万亿，中小银行面临着新增30万亿的零售业务规模，不求多，大零售占比提高到20%就会很好。

姚余栋强调说，不要怀疑向大零售转型，这是国民经济的方向。只有向大零售转型，才能减少坏账，才能够提高ROA，由此才能及时补充资本金。在向零售转型的时候，100万以下小微对公全部纳入大零售，通过这样一个调整减轻事实上的对公基数的压力。同时，做大零售，减少坏账，助力向大零售转型。

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