一对多业务18日启动申报 华夏交银易方达争抢首单
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发布时间：2009-08-14 15:53:22
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付 刚 北京报道
“我们将会在准则施行后的第一时间，把与交通银行合作的‘一对多’专户理财产品材料报送证监会审批，力争成为‘一对多’专户首单。”交银施罗德基金销售总监兼专户理财部总经理沈斌8月12日上午向《华夏时报》记者透露，此次准备报送的一对多专户理财产品，是一款灵活配置类产品，股票、债券、新股申购比例均为0～100％，个人和机构投资者都可以参加，委托的最低金额是100万元。
一对多是指基金公司特定多个客户资产管理业务，8月7日，证监会发布一对多配套细则——《基金公司特定多个客户资产管理合同内容与格式准则》（以下简称《准则》），并于8月18日开始实施。
紧接着在8月11日，中登公司发布并实施《特定客户资产管理登记结算业务指南》，这标志着，中登公司已开始接受基金一对多开户，基金公司正式开展一对多业务渐行渐近。目前，证监会已核准开展专户理财业务的公司有33家，超过国内基金公司总数的一半。
3家公司分抢第一单
今年6月1日，随着《关于基金管理公司开展特定多个客户资产管理业务有关问题的规定》正式实施，一对多专户业务顺利开闸，专户理财门槛从“一对一”阶段的5000万元下降到100万元。
相对公募基金而言，专户理财产品最大的优点就是仓位灵活，更能够把握住投资市场瞬息万变的机会。同时，在追求绝对收益的理念下，专户理财产品可以有效地控制市场风险。
因此，在沈斌看来，《准则》自8月18日起施行，标志着基金一对多专户理财业务进入实质性操作阶段。
记者注意到，由于《准则》是一对多业务入市运作所需的最后一个文件，按规定，在18日证监会收到完整的备案材料之日起，10个工作日内将予以备案登记，登记完毕后，基金公司就可开始销售资产管理计划，这意味着，一对多最快在8月底就会开闸。
但实际上，各家基金公司先期的市场开发工作早已展开。
除去交银施罗德基金明确提出要争抢首单，易方达基金有关人士也向记者透露，正在积极报备并争取推出首批专户一对多产品。
华夏基金新闻发言人周林林告诉记者，华夏基金目前正在积极与工行、招行等各家银行商洽一对多业务，并有望于近期推出一对多产品。
“华夏基金将及时上报相关材料，尽早满足符合要求的投资者的投资需求。”至于一对多推出的进程，周林林透露，他们更多的是考虑产品方案和销售渠道是否完善，遴选的投资团队是否优秀，以及其他条件是否准备妥当。
规模是制胜关键
一对多正式推出后，规模会否迅速扩大并超越公募？银河证券基金研究总监王群航向记者指出，这要看第一批一对多的业绩是否会超越公募基金。
他分析指出，大幅增长最终要靠企业等机构的投入，而按目前他们了解的情况，企业等法人在一对多上取得的收益还要缴纳25%的税收，这就意味着一对多的收益要超越公募基金一定比例，才能吸引大量的企业资金。
国信证券分析师焦健预计，未来一段时间，专户理财规模距离公募基金规模仍有较大差距，但一对多放开后，以其量身定制的卖点结合基金公司的投研实力，短期发展速度可能远超普通公募基金和其他理财业务。
据焦健了解，一对多专户投资者的投资需求往往集中于获取超越基准指数的回报、获取绝对收益、获取低风险的高息收益以及高风险高杠杆收益等4个方面。
这些分析得到了基金公司的认同。
富国基金有关人士向记者指出，从前期他们对客户的走访情况看，绝对回报策略、量化策略以及债券产品，都得到了很多一对多专户潜在投资人的肯定。富国基金已经准备了一系列较为完整的标准产品线设计方案，基本能满足不同风险收益特性的高端客户需求。
据周林林向记者透露，华夏基金即将推出的一对多产品属于灵活配置型混合产品，投资的股票和债券比例将非常灵活，可以适应不同市场环境下的投资组合需求。
深化与私募的竞争
记者了解到，从人员配备来看，各基金公司几乎均派出了“精兵强将”。
以华夏基金举例，周林林透露，华夏基金的专户一对多业务由该公司机构投资部负责投资，并由机构投资总监郭树强直接领导。
值得注意的是，在焦健看来，一对多业务因门槛大幅降低的同时又保证了业务的规范透明，因此，相对于券商集合理财和阳光私募产品，更具优势。
好买基金研究中心也向记者指出，近期由于中登公司开立账户的问题，私募基金发行新产品受阻，客户的耐心在逐渐地被消磨。此时一对多的发行，恰好在一定程度上填补了市场空白，必然会对私募的客户群体产生分流作用。
近几年，公募人才流失的问题非常严重，明星人物转投私募的消息层出不穷，仅看投资总监，远有吕俊、江晖等，近有李旭利、曾昭雄等。
好买基金研究中心表示，一对多的发行将在一定程度上缓解这个问题，毕竟业绩的提成非常丰厚，会让基金经理有很大的动力继续留在公募基金行业。
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