40岁转型天使投资人 行早创投CEO陈曙：打造“温州天使之城”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报道

莫道君行早，更有早行人。

在中国的私募创投界，有这样一批天使投资人在产业资本市场上到处寻找投资机会。尽管与如今火热的股权投资基金募集动辄数十亿的规模相比，投资种子期项目的天使投资者人显得“势单力薄”，早期投资的失败几率更是高达95%，但是他们凭着自身的资本实力和对行业的深挖，开始布局下一轮中国的新兴产业。

“今年以来我们一直在国外考察，包括美国的硅谷、以色列等国家，寻找这些地区高科技可投资项目。去年我们行早创投和中南资本一起投资了美国一家区块链科技企业，这家企业的技术已经应用在美国纳斯达克的交易系统；在国内我们也一起投资了刚刚在新三板挂牌的金丘股份，这是一家在上海做金融业软件开发的企业；我们还和中南资本一起投资了A股上市公司北大荒，推动粮食区块链技术的落地。”3月14日，行早创投CEO陈曙接受《华夏时报》记者独家专访时表示。

本报记者了解到，随着区块链技术如火如荼的发展，以行早创投为代表的私募资本已经积极布局该领域，与此同时，行早创投经过十年的发展，作为掌舵人的陈曙正在酝酿转变为一个纯粹的天使投资人。陈曙透露，他正准备在温州打造一个规模多达300人的“天使之城”。

第一桶金与私募投资

做私募风投，向来不是一帆风顺，在陈曙的投资经历中，同样经历了从波峰到波谷的震荡，而十年前成立的行早创投早期从二级市场起家，更是亲历了资本市场的惨痛经验，其后才真正切入私募风投领域。

“温州人的骨子里可能蕴藏着经商的基因，我在高一时就开始创业，成立了一个外国语学校，我任学校的校长，同时还接派发广告单的业务，在20岁之前算是积累了人生的第一桶金。在10年前我成立了一家名叫拾贝资产管理的机构，整个团队是想以公益起家做投资，在2007年的时候国内资本市场非常火热，当时我们也募集了资金准备在市场回调的时候切入二级市场，不过在2008年的时候遇到了股灾，损失还是很惨重的，直到2009年才正式转型做股权投资。”在谈到过往的投资经历时，陈曙表示。

在陈曙看来，做私募风投，不仅仅是寻找中国经济在转型升级过程中的投资机会，更是背负责任感。从2012年温州发生金融危机以后，行早创投就将公益与投资结合在一起，经过五年时间，行早创投也同时在进行温州当地的财商教育，利用团队的资源做了一个有关金融市场知识的标准课件，免费赠送给中小学，而行早创投的合伙人已经达到30余人。

陈曙透露，温州五年前遇到的金融危机，而国家当时又把金融改革的重任放在温州，行早创投将做财富管理的起点从最低的保险产品销售开始，摒弃温州人曾引以为豪的加杠杆投资理念，经过两年的积累，行早创投给高净值人群做财富管理已经超过十亿规模，给高净值客户做投资，然后慢慢转到股权投资。

倾力打造“天使之城”

值得关注的是，从2014年至今短短两年多时间，行早创投这家并不为外界所熟知的私募风投机构，已经在国内外投了将近20个项目，主要集中在触摸屏、无人驾驶、生物基因以及金融科技四大方面，而且有些项目成功实现退出。

“天使投资失败几率高是行业的特性，10个项目能够有一个成功已经是很不错的成绩，行早创投的业绩要好于行业平均值。目前已经有两个投资项目进入A轮和B轮融资，另外也有项目被其他私募股权基金成功收购。做一个成功的投资人，就是要亲身体验所投资的项目。在早期我比较关注触摸屏概念的商机，从苹果手机推出每一代产品，我都是最先体验的那一批人；现在热门的无人驾驶技术我也参与体验，我自己购买了一辆半自动限量版的捷豹和一辆特斯拉，感觉非常安全，而且我也相信随着数据的积累，无人驾驶汽车的安全系数会越来越高，那么我就会寻找国内的商机，比如无人汽车导航系统，3月我们会投资一家专做地图导航的企业。”对于青睐市场上的哪些投资标的，陈曙向本报记者分析表示。

不过陈曙也坦言，现在对于做私募风投的人而言，最重要的是接下来的目标。在陈曙看来，行早创投已经形成了完备的投资策略流程，具有国际化视野的人才也搭建成行，他正思考成为一个纯粹的天使投资人，并且在温州建立天使之城。

“作为行业中的一员，如果代表公司去做投资，就要对出资人负责，而只在国内做投资，又会限制投资视野，只有回到天使投资人的角色，才能将事业做得完美。此外，我们也想着如何让出资人对于所投资的项目有参与感，所以引入股权众筹的方式，在温州建立一个天使投资人基地，让天使投资人和企业创始人聚集到温州，互相面对面考察，这对于温州人而言是有诱惑力的。我们已经聚集了300多位天使投资人。”陈曙称。

本报记者了解到，陈曙对于合格的天使投资人设立了三个硬性门槛，首先合格的天使投资人按照私人银行标准金融资产要达到500万以上，能够承担高风险；其次还要有时间和资源助力所投企业的发展；最后还要有耐心，作为种子期的项目投资时间都非常长，八到十年是一个周期，而等待的过程也会非常痛苦，这对于天使投资人来说，也是一个考验。

“天使投资人不能把回报率放在第一位，我们已经聚集到了300多位天使投资人，也在温州打造一个天使之城，号召更多的天使投资人来参与，温州市政府也正在陆续出台相关的政策，设立财富小镇；在上海，我们也准备建立一个孵化器基地，为已投的企业寻找种子选手。”陈曙表示。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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