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中投曲线进军国企改制入股40%成中信资本大股东

作者:付刚

来源:

发布时间:2009-07-24 22:07:53

摘要:中投曲线进军国企改制入股40%成中信资本大股东

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 付 刚 北京报道

   “我们确实在7月17日上午就中投入股中信资本事宜,通过电子邮件的方式通知了中信资本分布在全球的LP(基金出资人)。”7月21日,中信资本有关人士向《华夏时报》记者证实近日盛传的中国投资有限公司(简称“中投”)洽购中信资本控股有限公司(简称“中信资本”)的消息。
    记者了解到,这封邮件透露,中投将认购中信资本增发的股份,占增发后股本的40%,中投将获得与其持股相匹配的董事会席位,而中信资本现有股东——中信泰富有限公司和中信国际金融控股有限公司将维持各自对中信资本的投资。
    在业界看来,中投第一次投资具有中资背景的海外专业投资管理公司,是投资策略的一个重大转变。同时,对中投而言,还间接进入了国有企业改制的庞大市场。


积累内地投资诀窍
    早在今年2月,PE(私募股权基金)界就已传出中投可能收购中信资本最多五成股权的消息,当时市场人士估计,中投购入的股份来自因炒外汇而巨额亏损的中信泰富所持部分。
    中信资本上述人士对此特别向记者指出,中投本次获得的中信资本股份系新增股份,而不是收购某一方的股权。此前,中信泰富和中信国金分别持有中信资本50%的股份。截至2008年年底,中信资本的股本金为近30亿港元。
    一位在香港任职的投行高管告诉《华夏时报》记者,中投通过入股基地在香港的中信资本,等于变相在香港设立了投资分支,可借助已运营了7年的中信资本团队开展业务,节省了不少时间成本。
    此次交易,是中投第一次投资具有中资背景的海外专业投资管理公司。对中投而言,意义远不只在香港有了自己的投资团队。
    7月4日,中投公司副总经理兼首席风险官汪建熙在全球智库峰会期间表示,中投的投资理念主要是财务投资,因此,任何资产类别、行业和区域,只要出现价格低估的情况,就都可能有投资的潜力。
    中投公司现在管理着中国外汇储备中拨出的2000亿美元资本,该公司正在加紧对基金的投资部署,希望在去年的金融危机之后寻找投资机会。
    眼下,国际资本市场依然未摆脱低迷,相较而言,中国市场却“风景独好”,中国经济回暖迹象愈来愈明显。
    在PE界人士看来,此前中投对黑石和贝莱德的投资,为其带来了投资西方市场的专业知识,而入股中信资本,显然意在积累在内地投资方面的经验。
    7月初,中投在建筑材料制造商北京金隅股份有限公司的香港首次公开发行(IPO)中投资3500万美元。随着中投逐步发展成为中国公司H股IPO交易的重要投资者,这些投资中国市场的经验可能会发挥用处。
    记者注意到,中投最新的一笔投资是耗资2.11亿英镑取得世界第一大酒商帝亚吉欧(DIAGEO)1.1%股权,成为其第九大投资者。而帝亚吉欧曾在2006年收购四川成都全兴集团43%的股权。


借道中信资本介入国企
    记者注意到,中信资本在2006年融资4.25亿美元组建了第一只此类基金后,今年2月又筹集了5亿美元完成了其第二只中国收购基金的首轮融资。
    北京一位PE人士向记者分析说,这只收购基金,可能会进一步帮助中信资本介入国企改制。对于中投而言,等于间接进入了国有企业改制的庞大市场。
    中信资本首席执行官张懿宸最近曾表示,中信资本做国企风险投资的方针,短期内不会改变。此后不久,6月26日,冠生园(集团)有限公司宣布,引入中信资本进行合资经营,这意味着冠生园集团突破了纯国有体制,实施了国企改制。
    为何中信资本青睐国企投资?凯雷投资集团董事总经理兼亚洲增长基金主管祖文萃告诉记者,以国企为主的传统行业已越来越受到投资者的青睐,这主要是由于正在进行中的传统行业政策和制度性变革,使得越来越多的投资人正在政府的行业开放中寻找机会。
    根据清科研究中心数据统计,受传统行业在退出方面持续升温等因素影响,今年二季度传统行业获取了32项投资,获得投资额为2.64亿美元,分别占投资总量的32.3%和46.5%,成为2009年二季度最受机构投资者青睐的行业。
    在清科研究中心看来,虽然中国上市公司的股权分置改革已完成,但大量未上市的国有大中型企业却蕴藏了众多可投资的题材,同时,有吸引力之处还包括国有资源的优势、长时间运营的多年大量存量资产的沉淀、大批的专业人才、品牌优势与市场份额等。

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