净利润猛增七成 网易游戏主业毛利陷下滑通道

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张杰 北京报道

昔日三大门户之一的网易正把与早前齐头并进的搜狐和新浪甩得越来越远。

日前，网易发布2016年第四季度和2016财年未经审计的财务数据显示，第四季度营收120.99亿元，同比增长53.1%;2016年全年营收总额将达382亿元，较2015年增长67.54%。靠游戏起家的网易的生命力在三大门户网站中似乎更强，网易到底是怎样闷声发财的？

电商成新增长点

在互联网各大企业进入竞争下半场，网易似乎越战越猛，顺利进入中国互联网企业的前五强。

根据财报显示，2016 财年，网易净收入和利润分别增长了67.4% 和 72.3%，分别达到 381.79 亿元（54.99 亿美元）和 116.05 亿元（16.71 亿美元）。截止美国东部时间2月15日收盘，网易总市达342.29亿美元。

根据其财报，网易的收入来源分为三块，分别是在线游戏服务、广告服务和邮箱、电商及其他业务。具体到业务来看，游戏业务仍网易的核心，在年度的总营收业务中占比超过七成。

财报显示，游戏业务2016年净营收为279.80亿元人民币（40.30亿美元），同比增长61.6%；毛利润为180.06亿元，同比增长51.5%。

而最显眼的是第四季度，网易业绩创下了历史新高。从报告数据上来看，网易2016年Q4季度营收为120.99亿人民币，而去年同期仅为79.03亿元人民币，同比增长53.1%；净利润为36.83亿元人民币，去年同期则为21.64亿元人民币，同比增长70.2%。

据记者了解，这是网易自2015年财年Q3财季以来，连续六个季度获得同比增长。

另据记者查阅财报发现，网易第四季度电商最为抢眼，特别是网易考拉海购等电商业务的上线，让网易有了意外的收获。

根据财报显示，网易第四季度邮箱、电商及其他业务的净收入为24.75亿元人民币（3.56亿美元），同比增长38.2%，环比增长19.0%，毛利润也从去年同期的6.0%上升至本季的23.4%。

另据网易2016年年度未经审计财务业绩，该年网易邮箱、电商及其他业务的净收入达到80.46亿元（11.59亿美元），而2015年为36.99亿元，一年内网易在电商领域业务实现翻番。

在近期电话会上，网易公司创始人、董事局主席兼首席执行官丁磊对电商抱有很大的决心和希望，并豪言称考拉海购能做到中国前三，即做到电商业务的前三。

主业游戏高增长拐点出现？

“虽然电商业绩惊喜，但从两年各大电商和游戏竞争的激烈现状来看，网易的电商和游戏分别出现了利润率环比下降和毛利率增长拐点。”另有长期关注网易的人士对记者分析说。

记者查阅相关财报发现，网易业绩显示，其各版块毛利润和毛利率这两项指标上，邮箱、电商及其他毛利环比出现了下降。

“在上一个季度一些电商单元在毛利率上有所下降，这导致了相对较高的毛利率，因此你会看到第四季度的毛利率下滑。我们目前也在致力于电商行业，之后你们可以看到像考拉和严选这样的电商平台可以带来很大比例的利润。”网易代理首席财务官蔡安活在财报电话会议中解释说。

除了邮箱和电商之外，其主业游戏业务的业务毛利率也出现了明显的下滑。

记者查阅网易财报发现，2016年，网易游戏业务毛利率下降4.4%。对此，蔡安活在随后的财报电话会议中指出，公司游戏业务整体毛利率的下降，是由于代理发行游戏和手游业务贡献营收比例的增长，二者的毛利率相对较低。

其实，这并不是网易游戏毛利率首次出现下滑，记者查阅相关财报发现，网易游戏毛利率在出现2014年的高速增长之后，其毛利率增长的速度就开始出现了持续增长放缓的显现。

网易财报数据显示，2014年在线游戏业务的毛利率为77.2%，2015年为68.8%，2016年降至64.4%。

值得一提的是，在网易相对最弱的板块广告服务业务中，其毛利率下降更是明显。

另据财报显示，广告服务业务2016年净营收为21.52亿元人民币（3.10亿美元），同比增长20.3%；毛利润为14.02亿元，同比增长17.8%，毛利率下降1.3%。

面对业绩出现历史增高的网易，如何才能在其公司毛利率上下功夫，这或许关系到网易未来能否继续提高公司净利润的关键，本报本报记者将持续关注。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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