开心麻花欲登创业板 段子手能玩转A股资本？

水皮

要说开心麻花呢，可能很多人并不知道。但是要说沈腾、马丽，知道的人就多一点，而他们都是属于开心麻花的演员。

“话剧”第一股受关注

开心麻花实际上是一个长年做话剧的公司，当然探索是非常艰辛的。慢慢的像沈腾、马丽这些演员，才开始为大家所熟悉。

新三板挂牌之后，话剧的基础上形成不少IP，《夏洛特烦恼》就是一个最好的例子。国庆档为开心麻花贡献了1.9亿的收入，占了开心麻花全年一半的收入。

影视公司有很多种，华谊兄弟就是靠拍电影起家，光线传媒起初是综艺节目，后来涉足影视剧。开心麻花则属于一个更小众的领域，但成名之后也逐步在向电影转型。

它的资本就在于这么多年的积累。它实际上是在2003年成立的公司，到现在手上有25个剧本。除了《疯狂的石头》之外，每一个都是由内部团队创作。如果后面一个一个搬上荧幕，它潜在的营收还是非常引人注意的。

股东实力雄厚 投资任性

除了知名度，开心麻花的股东也值得关注。特别是其中的中国文化产业投资基金，背后是财政部和央视，实力了得。

另外，资本市场也对开心麻花开了绿灯。

去年年初，开心麻花发布了一则股票定增公告，公司实控人张晨以2.4元/股的超低价，认购了开心麻花152万股。一个半月后，开心麻花又发布了另外一则认购公告，拟以每股106元的价格向11名新增投资者发行不超过284万股。（有定增股东配图）

是的，你没看错，每股106元！这前后不到一个半月的时间，股票的价格前后差了44倍。而理论上，张晨就这在一个半月内净赚超过1.5亿。价格差这么多，资本市场依然愿意买单，不禁有投资者感慨：“资本市场的股东才是开心麻花的铁杆粉丝。”

三板影视公司百态

现在新三板挂牌的影视公司多达31家，但资本关注度差异极大，命运也各有不同。有的要转板，有的被收购，有的则面临退市风险。

其中，曾经拍摄《如果爱可以重来》的新媒诚品就在去年年底被万达看中，拟对其进行股权收购。但同样是拍电影，春秋鸿就没这么幸运了。公司请范冰冰、黎明主演的《王朝的女人·杨贵妃》投入超过2亿元，但只收回了7000万元，豆瓣评分仅为3.6。而电影失利也直接导致春秋鸿巨亏，成为戴帽的新三板股票。

开心麻花显然也认识到了这一点。在中报的风险提示中就指出：影视演出产品是一种需求不确定性较强的文化产品，消费者对演艺产品的内容、风格等方面的需求变化较快，使得新推出的产品存在销售风险。另外，从电影《驴得水》票房远不如《夏洛特烦恼》这一点来看呢，库存剧本未来是否能冲击票房新高度也是要打问号的。

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