怒斥“野蛮人”！证监会主席真正担心的是什么？

水皮

刘士余怒斥“野蛮人”的背后

中国证监会主席刘士余做事一贯比较低调，讲话待人都比较谦和，但是最近他的一段公开演讲视频却在网上疯传。在这段视频里面，他声色俱厉痛斥野蛮收购。

这一段视频实际上他脱稿演讲，风格并不是官方语言。那么需要指出的是，像刘士余这样的高级官员，一般不会用自己的语言来表达对公共事物的看法，刘士余之所以会用出这样的词汇，我的感觉是，这个用语并不是原创于他，应该还有其他人用了类似的表达方法，他只不过是转达而已。

无独有偶的是，中国保监会的副主席陈文辉在当天举办的另外一个论坛上，对保险资金也有一段比较严厉的表述，跟刘主席的讲话有异曲同工之妙，所以我觉得背后有个共同的出处。

巨额资管资金搅动A股风云

刘主席的讲话针对的一定是包括了保险系的资金，保险系最近在资本市场上真的是兴风作浪，所以刘主席表达了自己的看法，当然在正式发表的时候证监会给刘主席的讲话稿上加上了一个“资产管理人”，那么，范围就宽泛得多了，既包括保险系的，也包括基金系的、银行系的。

资产管理的本质说白了就是合理合法的集资。集资来干什么呢？炒股！当然表面上看这些资金运作蓝筹股是价值投资，但是实际上由于资产管理的产品对收益的承诺比较高，而且还加了杠杆，那么导致他的风格一定是相对激进的，追涨杀跌。所以你能看到近期这些资金在二级市场基本上还是一个短炒的心态、炒作的节奏、炒作的策略，比如快进快出。

由于它们的体量巨大对市场的影响就更大了。资管资金对于A股来讲绝对是个“巨无霸”，数据显示，截至2015年底各类资管机构管理的资产总规模已经达到了93万亿左右，而现在A股的市值一共才53万亿，所以如果不加管束的话，那么市场一定是暴起暴落。

比如安邦保险，它一个资管产品的规模就是770亿左右，用770亿去炒一个股票结果可想而知。中国建筑在短短两个月不到的时间中大涨70%，这在过去是不可想象的。

管理层真正担心的是什么？

中国企业习惯于“短贷长投”，就是短期的贷款用作长期的投资，如果到一定的时候周转不过来，危机就发生了。现在这些资管产品也有短贷长投的特征。“十个锅，九个盖”，来回倒腾，如果一亘倒腾不开很容易崩盘的，管理层担心的也正是这个！因为如果崩盘的话最后承担损失的一定不是发产品的人，而是买产品的人，也就是“被集资”的大众。

那么刘士余为什么这么着急呢？因为谁也不能保证股市一路向上，如果股市哪天下跌，再一次发生股灾，那怎么办？所以证监会是不能背这个黑锅的。刘士余他要把丑话说在前面：这个黑锅，我可不背！

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