打造中国版金融区块链，时间最重要 发达国家正积极布局 中国须紧密跟随防范风险

黄余送

近年来，随着各类资金投入，区块链开发应用不断取得进展,在金融领域应用的可行性也渐趋广泛认同。同时，区块链技术发展，也对金融领域的IT系统如数据存储与管理方式、系统安全性和可扩展性、软件架构等提出了新的挑战。

区块链技术特征

区块链技术发展到今天，具有3大特征：一是分布式数据存储。除非系统建立之初就人为设定，区块链中任一节点的权利和义务都相同。整个系统中所有具有维护功能的节点共同维护区块链中的数据。由于使用分布式核算和存储，因此区块链系统中理论上不存在中心化的硬件或管理机构，区块链也因此被认为具有去中心化功能。

二是信息透明性。区块链系统中的数据向系统所有用户开放，任何用户都可以通过具有查询功能的节点查询区块链中的数据，并可以依托区块链系统开发应用程序，整个系统的透明度高。考虑到数据保密需要，交易各方的私有信息会被加密，而系统本身也对登录用户范围设定了限制。根据授权开放的程度差异，区块链可以分为公有链、联盟链和私有链。前者对社会所有成员开放，后者仅对单个集团用户等具有强烈排他性群体开放，联盟链则对加盟用户开放。

三是自治性。区块链以协商一致的规范和协议，自动安全地交换数据，整个系统中的所有节点不需要人为干预，这种规范一致的协议既包括支持系统运行的数学算法，也包括完成交易的智能合约。

四是数据不可篡改。各区块内的数据经过哈希算法计算生成，哈希值以后即被安全存储。只有同时控制超过51%的系统算力，否则对区块链数据的修改是无效的,因此区块链的数据可靠性和系统的安全性很高。

区块链在发达国家

目前，发达国家正在积极布局，区块链在支付、金融交易、数据安全、物联网等领域的应用已呈现多点开花趋势。区块链技术在国外金融领域的应用已经取得一些进展，其中，以R3CEV区块链技术应用研究最具有标杆性。

R3是一家金融创新类初创公司，该公司使用以太坊和微软Azure的区块链即服务（BaaS），设计并将先进的分布式账本技术应用到全球金融市场。该公司认为，分布式账本技术有可能向互联网改变传媒和娱乐一样改变金融服务。

R3创始人主要有3人：David Rutter是首席执行官。根据R3官网[①]介绍，David具有30余年从业经验，是金融市场和创新方面原创性思想的先行者，在推动全球OTC衍生品交易市场采用电子化交易方面发挥了举足轻重的作用；Jesse Edwards是首席财务官，曾经是投行人士，在AGC Partner以及AGC Partners等机构就职；Todd McDonald是首席营运官，主要带领R3开创了分布式账本。

R3CEV技术得到了国际金融机构的高度重视，迄今为止，国际金融机构与R3ECV公司合作已经出现了三波小高潮。

2015年9月15日，包括巴克莱银行、西班牙对外银行、澳洲联邦银行、瑞士信贷银行、高盛、摩根大通、苏格兰皇家银行、道富银行、瑞士联合银行等九大投资银行与R3CEV进行合作，共同推动分布式账本技术应用,这使R3CEV公司引起了金融机构和IT机构的高度关注。

2015年9月30日，美国银行、纽约梅隆银行、花旗银行、德国商业银行、德意志银行、汇丰银行、三菱UFJ金融集团、摩根士丹利、澳大利亚国民银行、加拿大皇家银行、瑞典北欧斯安银行（SEB）、法国兴业银行以及多伦多道明银行，加入R3CEV公司主导的区块链技术项目。

2015年12月18日，桑坦德银行、丹麦丹斯克银行、意大利圣保罗银行、法国外贸银行、野村证券、北方信托、OP金融集团、加拿大丰业银行、三井住友银行、美国合众银行(US Bancorp)、西太平洋银行和BMO金融集团等机构又加入该集团，使得R3CEV的合作伙伴几乎遍及全球。

此外，日本瑞穗银行、北欧联合银行、意大利联合信贷银行，东亚韩亚金融集团等金融机构，也先后加入R3CEV的区块链联盟。截至2016年5月末，总计有45家金融机构成为R3CEV区块链技术联盟的创始伙伴。在技术发展方面，该技术联盟已经完成了两轮金融机构大规模参与的应用测试，40家银行开始试用R3区块链商业票据交易解决方案，且该联盟已向非银行机构、清算所以及交易所开放。

除了积极参与R3CEV公司主导的区块链技术联盟，国际上许多大型银行同时也在独立探索区块链在商业银行领域的应用前景:一是成立内部区块链应用研究实验室，如花旗银行、瑞银、纽约梅隆银行等已先后成立实验室,重点围绕支付、数字货币和结算模式等方面，测试区块链的应用场景,个别机构已将其扩大到员工内部系统中测试；二是参股投资金融科技初创公司，许多跨国大型金融集团以创投形式，进入区块链领域,如高盛,西班牙对外银行等都通过这种形式，参与金融科技公司的股权融资；三是与初创公司合作，如巴克莱银行、澳大利亚联邦银行等金融机构都在开展与区块链公司的业务合作。

区块链不仅应用于银行业，一些证券市场也开始在新的技术架构中引入区块链技术。2016年5月26日，纳斯达克宣布，作为纳斯达克新推出的纳斯达克金融架构的一部分，纳斯达克将向全球100余家市场客户开放区块链服务。纳斯达克金融架构主要向全球包括传统交易所在内的纳斯达克金融基础设施用户提供点对点的解决方案。

区块链应用的潜在挑战

当前对区块链技术的追逐已经跨越国界，成为各国理论研究、金融实体等关注的焦点，但区块链毕竟处于商业应用的萌芽阶段，潜在风险还有待进一步揭示。目前来看，区块链技术在金融行业应用还存在如下挑战：一是缺少法律明确支持，目前区块链应用还处于法律空白地带，依托区块链体系运行的信息数据安全性有待进一步加强。在实际运行中，51%算力安全仍然可能受到有组织的黑客团队的挑战。此外，区块链体系之上运行的其他软件也可能对系统数据安全带来影响，因此笔者分析The DAO被黑客攻击，是区块链应用在实际中受到挑战的第一次，但不会是最后一次；二是缺少统一的技术标准，各路金融豪强和技术大腕各自为战，如何降低技术标准竞争胜出的代价；三是区块链技术工作效率问题，包括系统运行速度问题，资源消耗问题等在实际如何优化等。

区块链中国版

包括商业银行、投资银行、证券交易所在内的国际金融巨头在区块链技术研究和应用方面已经走在前列。这些机构与R3CEV公司结成区块链技术联盟，在区块链技术开发方面已经取得了一定进展。一旦R3CEV公司主导的区块链技术最终导入应用，这些机构可能共同形成有关区块链应用的技术标准，并因此使其在未来金融市场竞争中取得重大先发优势。金融产业在我国经济和社会发展中具有举足轻重的地位，特别是银行业，我国部分银行机构在资产规模等方面居世界前列，对区块链这种可能对全球金融市场和金融体系产生深远影响的技术发展，不能不高度重视。

目前，我国在区块链应用研究方面，已经成型的技术型联盟有两个：5月31日，以银行、基金、证券、股权交易所、保险、科技企业在内的六大类25个成员在深圳共同发起在金融区块链合作联盟，打造中国版R3；以万向区块链实验室为基础成立了中国分布式总账基础协议联盟（China Ledger联盟），这两者主要专注于区块链在交易市场中的应用。在与R3CEV合作方面，个别国内金融机构也已经采取了实质性行动。2016年5月24日，平安保险(集团)股份有限公司宣布，正式加入R3区块链联盟。

基于区块链技术的快速发展，我们建议：一是加速推进区块链技术在我国金融机构的落地应用，鉴于区块链技术潜在挑战，可以率先打造小范围区私有链，通过试点运行摸索经验、发现问题，其中场景应用的试点模拟非常关键。另外，试点过程中需要高度关注和揭示风险，并逐步梳理需要监管方面掌控的关键环节；另一方面，在我国金融聚集区如北京、深圳等地加速组建具有较强研究能力的技术联盟，推动形成我国区块链技术标准，避免我国在未来的全球区块链技术标准竞争中处于劣势。在区块链应用策略方面，建议密切跟踪国外区块链技术进展，在短期内采取跟随战略；但在中长期中，为提升我国对全球金融市场的影响力，仍需要国家从战略层面加大投入，使区块链技术于我国金融体系应用中走在世界前列。（作者为中国人民银行金融研究所副研究员，中国人民银行金融研究所互联网金融中心副秘书长）

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