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下半年打新 强债基金最受益

作者:祁和忠

来源:

发布时间:2009-06-05 17:39:00

摘要:下半年打新 强债基金最受益

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 祁和忠 上海报道

  6月5日,证监会关于新股发行(IPO)改革方案的征求意见期结束,标志着A股市场IPO重启在即。IPO重启会否分流市场资金,对A股市场的短期和中长期走势将产生哪些影响,是否会提高基金的收益率,这些问题正成为市场关注的焦点。
    本周三,《华夏时报》记者就上述问题进行了采访,多家基金公司表示,IPO重启不会改变沪深大盘的上升趋势。同时,接受采访的专家还表示,在各种类型的基金中,强债基金将成为IPO重启后的最大受益者之一。强债基金可以打新股,通过获取新股在一级市场与二级市场之间的差价来提高收益率。


IPO重启无碍牛市
    国联安基金公司研究部总监陈苏桥在接受《华夏时报》记者采访时明确表示,本轮反弹具有来自基本面的实质性支持,IPO重启等事件不会对现在的上升趋势产生多少影响。据该公司的跟踪调研和深入研究,本轮股市反弹一直得到来自基本面数据的印证。在今年以来的反弹行情初期,国家4万亿投资的经济刺激政策为基础设施相关的行业提供了有力支持,其后,房地产转暖,汽车消费强劲上升,从而带来了房地产股、汽车股的反弹。最近,出口新增订单增加,预示着出口也将好转。
    申万巴黎基金公司也表示,从1990年A股成立以来,剔除IPO暂停一个月以内的情况,IPO共有7次暂停。第7次重启必然和前6次一样,不会实质上改变股指原本的运行轨迹。
    “无论是创业板还是主板谁将率先打响IPO第一枪,对基金操作而言,将带来买入机会。上市公司的内在价值不会由于股市的融资功能重新开启而受到折价,相反,受市场调整而降低的整体估值水平将给新基金带来价廉物美的筹码,一些基本面优秀的公司将是首选。我们同时认为:中短期市场的下行空间比较有限,如果经济持续向好、流动性继续保持充裕,市场的底部有望逐步抬高。”申万巴黎基金公司说。


分流资金有限
    那么,IPO重启会否分流市场资金,从而引发大盘调整呢?对于这个问题,陈苏桥指出,IPO重启肯定会分流资金,但分流的资金额比较有限,不会对A股市场现在的上升趋势造成多大负面影响。因为在正常情况下,每年IPO的融资额约为一两千亿,在市场流动性充裕的背景下,相对于巨大的储蓄存款规模,所占比例很小。
    与陈苏桥的观点不同,此前,也有一些机构认为,虽然IPO重启不能改变市场运行趋势,但对短期市场资金面可能构成一定压力,因此,本次IPO启动会成为加速大盘中期调整的契机。按照这些机构的估算,在实体经济流动性仍然较为充裕的情况下,股市每月可望流入资金约在600亿元左右,而大小非解禁需要吸纳的资金为每月500亿元左右。一旦IPO重启,市场的资金面可能吃紧。
    不过,最近一段时间的股市走势却显示,市场涨势的强劲程度超过很多人的预期。大盘虽然曾经出现了调整,但幅度小,时间短,投资者逢低买进的愿望强烈。而基金等机构投资者整体也保持较高仓位。


强债基金受益明显
    在IPO即将重启的背景下,最近,富国、建信等基金公司发行的强债基金受到市场热烈追捧,其中,建信收益增强债券基金的首募规模超过79亿,而在本周五提前结束发行的富国优化增强债券基金,市场人士估计,其首募规模也在50亿上下。这两只强债基金除主要投资债券外,还可以用不超过20%的仓位投资股票,另外也可以参与打新股,以提高收益率。
    “受益于富国固定收益产品的良好投资业绩,富国优化强债一经面世,便受到投资人追捧。”富国基金有关人士向《华夏时报》记者表示。他分析说,虽然现在股市走牛,但投资者并不会把所有资金都拿去买股票或买股票基金,而是要进行科学的资产配置,中长期资金用于购买股票基金,短期资金用于购买债券基金或货币基金等固定收益类产品。
    从表面上看,债券基金收益率不如股票基金高,但它的风险也低。以去年10月24日成立的富国天丰为例,截至今年6月3日,该基金的收益率已超过9%,作为一个较低风险的基金品种,这样的收益率已让投资者切实感受到了财富效应的吸引力。


 

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