牛市催生证券类信托火爆信托业大招证券类人才

来源：华夏时报

发布时间：2015-05-27 22:16:00

摘要：牛市催生了证券类信托产品的火爆，来自用益信托的数据显示，5月1日至5月25日，信托行业共发行391个集合信托产品，规模达372.19亿，其中证券类产品数量达到224个，规模约为总量的三分之一，达121.67亿。

见习记者张诗雨北京报道

牛市催生了证券类信托产品的火爆，来自用益信托的数据显示，5月1日至5月25日，信托行业共发行391个集合信托产品，规模达372.19亿，其中证券类产品数量达到224个，规模约为总量的三分之一，达121.67亿。中国信托业协会数据显示，今年一季度，投资类信托占比超过融资类，占总规模的35.52%，较2014年末占比提升1.82个百分点；融资类信托持续下降至31.32%，较2014年末占比下降2.33个百分点。

中信信托一内部人士则称，牛市背景下，信托公司对证券从业人员的需求比过去更加旺盛。

不过，本报记者发现，证券类信托产品都为通道类业务，信托公司此举虽积极迎合了市场，依旧未发挥作为金融机构自身的专业性，来主动管理资金。以“多方式运用、跨市场配置”为经营模式的信托业，虽可涉足多种金融业务，但信托公司更应发展其具备专业性，风险把控力强的领域，一味迎合市场推出的证券类信托产品难以担当转型重任。

证券类信托吃香

在伞形信托被叫停情况下，证券类信托发行数量、规模并未减少。用益信托数据显示，截至5月25日，信托行业发行的391个集合信托产品中，证券类产品数量达到224个，规模为121.67亿，占了总规模372.19亿的三分之一。

与之相比，一直以来作为信托业主要业务的贷款类产品，其数量、规模均低于证券类产品。5月1日至5月25日，集合信托中仅发行58个贷款类产品，规模96.75亿。

多家信托公司曾公开表示将降低融资类产品，布局权益类业务，向证券投资领域发力。中诚信托表示，权益类产品蕴藏更多的投资机会，其中投向股票市场的信托产品将最为活跃，2015年中诚信托会更多进行权益类投资。

中信信托董秘王道远在接受路透社专访时也曾表示，中信信托对一些探索型业务、私募买者自负的投资业务尝试得比较多，这一举措也正好赶上近期活跃的资本市场。

王道远称，以前信托公司偏重于债权融资类产品，其占投资规模大多数，未来将调整产品比例结构，加强权益投资类产品的推出，正在对股权类的PE/VC业务进行研究。

中信信托上述内部人士透露，证券类信托是信托行业近期发力的一个方向，其公司会根据市场的变化来调节推出这类产品的数量。可预期的是，信托公司对于证券类的业务整体都需要发掘、加强。此外，随着证券市场的活跃，信托公司对于证券从业人员的需求比过去更加旺盛。

多为通道业务

证券类信托虽被视为信托业转型的一个方向，但并非所有信托公司在近期都积极推出了证券类产品。在解释为何近期没有迎合市场推出证券投资类产品时，某信托公司高管对本报记者透露，其公司更愿意发展较稳健的业务，并且，我们也按照监管的要求多做主动管理类业务，证券类产品因为很多都属于通道业务，从趋势上看并不是所鼓励的方向。

之所以当前证券类产品依然多属于通道类业务，是因为信托公司投研能力欠缺，熟悉证券市场人才数量的不足，多数信托公司都选择与投资顾问（通常由私募、券商等担任）达成合作，由投资顾问管理资产。而信托公司在这当中仅仅赚取微薄的通道费。

“由于很多信托产品信息披露不足，我们不清楚证券类产品中由信托公司主动管理的占比情况，但因信托公司对于投资证券市场没有券商、基金公司专业，大部分证券类信托都属于通道业务。”用益信托研究员帅国让告诉《华夏时报》。

前述中信信托某内部人士也对记者坦承，在证券投资类信托的产品中，中信方面主要选择和投资顾问合作。他解释信托公司并非没有意识到在证券类业务上，信托公司仅仅充当通道，并没有发挥其专业能力，只是信托公司培育自身对投资证券市场的专业性尚需时间。

“相比券商，信托公司的确实力不足，我们也意识到需要逐渐加强对证券市场的投研能力，但在这方面的成长需要时间。我们公司现在只能是两条腿走路，一方面继续保持和私募、券商等的传统合作模式，另一方面在控制风险的情况下，不断推出主动管理类产品。”

由于房地产、地方基建等信托行业过去重点投向领域的不景气，使得信托公司纷纷向其它领域投入资金，近期火爆的证券市场成为其发力的方向之一。但若将来行情下行，证券投资信托的发行量势必减少，证券类信托未必能担当起信托业转型的重任。

且转型并不代表要放弃自身的优势，一味迎合市场，从了解的行业撤离资金投向不熟悉的行业并不一定是好的选择。对于信托公司蜂拥推出证券类产品以迎合火爆的资本市场，帅国让直言：“信托行业将来也会显现出马太效应。当前，各个信托公司做业务的特点、优势不同，风险把控能力强的领域也不同，各信托公司应突出自身特色，将业务精细化、专业化，才能在今后具备自己的核心竞争力。”