医改倒逼恒瑞医药战略转型 时过9年豪森注入仍无时间表
摘要：恒瑞医药（600276）在连云港市经济开发区公司会议室召开了2014年年度股东大会，其间，恒瑞医药举行了投资者沟通交流会，共有20多位机构研究员、中小股东参加。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王俊仙 连云港报道
5月5日，恒瑞医药（600276）在连云港市经济开发区公司会议室召开了2014年年度股东大会，其间，恒瑞医药举行了投资者沟通交流会，共有20多位机构研究员、中小股东参加。
在投资者沟通交流会上，多位机构研究员对恒瑞医药的国际化战略和创新药的研制进度表示出了浓厚的兴趣。恒瑞医药董事长孙飘扬对此及恒瑞医药收购豪森医药时间问题现场给予了回应。
医改预期倒逼转型
根据恒瑞医药2014年年报，其全年实现营业收入74.52亿元，同比增长20.14%，实现归属于公司股东的净利润为15.16亿元，同比增长22.41%，累计研发投入资金6.5亿元，比上年同期增长16%。
恒瑞医药在年报中表示，2014年是公司实现稳增长的“关键年”，也是推进科技创新和国际化两大战略的“突破年”，创新药艾瑞昔布和阿帕替尼已获批上市，1个创新药已申报生产，另有 11 个创新药处于不同的临床阶段，在创新药开发上，已基本形成了每年都有多个创新药申请临床，每年都有1-2个创新药上市的良性发展态势。此外，制剂出口方面，环磷酰胺、奥沙利铂等产品获批在欧美上市，海外销售逐步上量。
而纵观各种机构发布的研报，均提及恒瑞医药的“创新药+国际化”战略。如平安证券分析师邹敏和叶寅在发布的研报中认为，恒瑞医药是步入创新药殿堂的优质制药龙头，为即将到来的新一轮重磅新药上市潮和海外市场的全面开拓，奠定未来5-10年的增长。预计2015-2016年EPS 分别为1.31元、1.64元。
“关于国际化的具体业绩已经在今年一季度财务报表上有所体现了，这也是我们经过六七年的努力和曲折最终取得的一些成绩，当然这只是刚刚开始，未来几年，我们每一年都会有一些仿制的产品逐步上市，形成新的销售增长点。”孙飘扬指出，除仿制药国际化外，创新药国际化是未来5年发展中另一个重要方向，“未来5年我们整个产品管线要申报的产品已经排得满满的了，现在遇到的最大的瓶颈，是怎样扩大研究队伍、扩大整个生产体系来适应国际化需要。”
根据恒瑞医药2015年一季报，其今年前3个月实现营业收入22.04亿元，同比增长28.03%，实现归属于母公司所有者净利润5.47亿元，同比增长40.23%。
“我们为什么要仿制药走出去，甚至创新药走出去？”孙飘扬表示，“根本在于我们很多年前就意识到仿制药在中国未来所面临的情况，我们必须要及早转型，而医药行业的转型没有十年八年熬不出来，所以我们很多年以前就开始转型，寻找新的发展方向。目前国家医疗改革以及控费的大环境给我们医药企业也带来了压力，在这个形势下，要发展就要尽量发挥我们的优势。”
卓创资讯医药行业研究员赵镇认为：“现在医改的政策调整比较多，医保控费、降价和放开药价管制等都是互相影响的，从政府层面来说，不仅仅是想减少滥用的药，也是想控制医院的卖药权，药企之前利润不是特别高，只要医保控制得好，可能还能减少一些中间环节的影响，从而让药企好过一点，但能否达到既定效果主要还是看这些政策能不能在医院端真正起到作用。”
而一位连云港民营药厂人士告诉记者，医保控费其实对医院的控制力有限，从“二次议价”上就可以看出来，医保控费还导致百姓用药少，药厂利润实际上是有所降低的，所以现在药企就想着开发创新药，因为创新药利润相对更高。
并购豪森无时间表
而除了业绩外，最受关注的就是一个恒瑞医药谈了9年的话题了——到底何时并购豪森医药？
经查询工商登记信息，连云港共两家名为豪森的医药公司。一家为江苏豪森医药集团（下称“豪森集团”）有限公司，成立于2000年1月份，注册资本5000万元，法人代表和董事长为钟慧娟，同为大股东，岑均达为第三大股东及董事；另一家叫江苏豪森药业股份有限公司（下称“豪森药业”），为中外合资，成立于1995年7月，岑均达任董事长，钟慧娟为董事。从豪森药业提供给工商局的股东信息上，记者暂时无法分辨豪森药业目前具体的股东有哪些，但是可以确定的是股东至少包括豪森集团和一家香港公司。
由于钟慧娟与孙飘扬为夫妻，因此上述两家公司与恒瑞医药构成关联关系。而记者在连云港经济开发区看到，虽然恒瑞医药厂房大门在长江路上，豪森药业厂房正门在庐山路上，但其实两家厂房挨在一起，两厂房之间仅用一排一人高的围墙区隔开。
而从恒瑞医药历年报表可以看到，其一直与豪森药业有着材料转让、加工等方面的关联交易，关联交易金额占同类交易金额的比例从1.67%到52.37%不等，近年来关联交易金额呈下降趋势，2014年全年的关联交易金额仅2.06万元，同比下降94.44%。
经查询国家药品监督总局南方医药经济研究所历年发布的“年度中国制药工业百强榜”榜单可以发现，2006年恒瑞医药排名第35位，豪森集团旗下的豪森药业排名第69位，2012年恒瑞医药和豪森药业排名分别为第23位和第28位，而到了2013年豪森药业排名第22位，仅次于恒瑞医药的第21名，该榜单称排名是按照企业年度制药工业的销售收入金额进行的。
一直以来，有关恒瑞医药和豪森药业是“夫妻店”、“同业竞争”等说法不绝于耳，而孙飘扬也早在恒瑞医药2006年股改时就公开表态未来要并购豪森，此前两会接受媒体采访时还重申肯定要并购豪森。
“股改时和两会时都讲豪森肯定会并购过来，已经9年了啊！请问公司在豪森问题上有何打算？”很多中小股东提出了疑问。
“关于什么时候合并豪森，我们现在对外确实还没有一个明确的说法，这要看具体情况来决定，豪森的合并还涉及到豪森其他股东的意见，我现在也不知道什么时候合并。”孙飘扬在投资者见面交流会上表示，“而且我认为，合并不合并对恒瑞的发展也没有什么影响，本身我们要做的事情就很多。”
上述连云港民营药厂人士认为，这么多年都没能收购，“我觉得恒瑞以后并购豪森的可能性更小，豪森作为连云港四大药企之一，现在已经把企业做大了，如果单独上市可能都要超过恒瑞。虽然豪森上市也没那么容易，但在那之前应该会选择保持不被并购上市的状态吧。”
5月5日，恒瑞医药（600276）在连云港市经济开发区公司会议室召开了2014年年度股东大会，其间，恒瑞医药举行了投资者沟通交流会，共有20多位机构研究员、中小股东参加。
在投资者沟通交流会上，多位机构研究员对恒瑞医药的国际化战略和创新药的研制进度表示出了浓厚的兴趣。恒瑞医药董事长孙飘扬对此及恒瑞医药收购豪森医药时间问题现场给予了回应。
医改预期倒逼转型
根据恒瑞医药2014年年报，其全年实现营业收入74.52亿元，同比增长20.14%，实现归属于公司股东的净利润为15.16亿元，同比增长22.41%，累计研发投入资金6.5亿元，比上年同期增长16%。
恒瑞医药在年报中表示，2014年是公司实现稳增长的“关键年”，也是推进科技创新和国际化两大战略的“突破年”，创新药艾瑞昔布和阿帕替尼已获批上市，1个创新药已申报生产，另有 11 个创新药处于不同的临床阶段，在创新药开发上，已基本形成了每年都有多个创新药申请临床，每年都有1-2个创新药上市的良性发展态势。此外，制剂出口方面，环磷酰胺、奥沙利铂等产品获批在欧美上市，海外销售逐步上量。
而纵观各种机构发布的研报，均提及恒瑞医药的“创新药+国际化”战略。如平安证券分析师邹敏和叶寅在发布的研报中认为，恒瑞医药是步入创新药殿堂的优质制药龙头，为即将到来的新一轮重磅新药上市潮和海外市场的全面开拓，奠定未来5-10年的增长。预计2015-2016年EPS 分别为1.31元、1.64元。
“关于国际化的具体业绩已经在今年一季度财务报表上有所体现了，这也是我们经过六七年的努力和曲折最终取得的一些成绩，当然这只是刚刚开始，未来几年，我们每一年都会有一些仿制的产品逐步上市，形成新的销售增长点。”孙飘扬指出，除仿制药国际化外，创新药国际化是未来5年发展中另一个重要方向，“未来5年我们整个产品管线要申报的产品已经排得满满的了，现在遇到的最大的瓶颈，是怎样扩大研究队伍、扩大整个生产体系来适应国际化需要。”
根据恒瑞医药2015年一季报，其今年前3个月实现营业收入22.04亿元，同比增长28.03%，实现归属于母公司所有者净利润5.47亿元，同比增长40.23%。
“我们为什么要仿制药走出去，甚至创新药走出去？”孙飘扬表示，“根本在于我们很多年前就意识到仿制药在中国未来所面临的情况，我们必须要及早转型，而医药行业的转型没有十年八年熬不出来，所以我们很多年以前就开始转型，寻找新的发展方向。目前国家医疗改革以及控费的大环境给我们医药企业也带来了压力，在这个形势下，要发展就要尽量发挥我们的优势。”
卓创资讯医药行业研究员赵镇认为：“现在医改的政策调整比较多，医保控费、降价和放开药价管制等都是互相影响的，从政府层面来说，不仅仅是想减少滥用的药，也是想控制医院的卖药权，药企之前利润不是特别高，只要医保控制得好，可能还能减少一些中间环节的影响，从而让药企好过一点，但能否达到既定效果主要还是看这些政策能不能在医院端真正起到作用。”
而一位连云港民营药厂人士告诉记者，医保控费其实对医院的控制力有限，从“二次议价”上就可以看出来，医保控费还导致百姓用药少，药厂利润实际上是有所降低的，所以现在药企就想着开发创新药，因为创新药利润相对更高。
并购豪森无时间表
而除了业绩外，最受关注的就是一个恒瑞医药谈了9年的话题了——到底何时并购豪森医药？
经查询工商登记信息，连云港共两家名为豪森的医药公司。一家为江苏豪森医药集团（下称“豪森集团”）有限公司，成立于2000年1月份，注册资本5000万元，法人代表和董事长为钟慧娟，同为大股东，岑均达为第三大股东及董事；另一家叫江苏豪森药业股份有限公司（下称“豪森药业”），为中外合资，成立于1995年7月，岑均达任董事长，钟慧娟为董事。从豪森药业提供给工商局的股东信息上，记者暂时无法分辨豪森药业目前具体的股东有哪些，但是可以确定的是股东至少包括豪森集团和一家香港公司。
由于钟慧娟与孙飘扬为夫妻，因此上述两家公司与恒瑞医药构成关联关系。而记者在连云港经济开发区看到，虽然恒瑞医药厂房大门在长江路上，豪森药业厂房正门在庐山路上，但其实两家厂房挨在一起，两厂房之间仅用一排一人高的围墙区隔开。
而从恒瑞医药历年报表可以看到，其一直与豪森药业有着材料转让、加工等方面的关联交易，关联交易金额占同类交易金额的比例从1.67%到52.37%不等，近年来关联交易金额呈下降趋势，2014年全年的关联交易金额仅2.06万元，同比下降94.44%。
经查询国家药品监督总局南方医药经济研究所历年发布的“年度中国制药工业百强榜”榜单可以发现，2006年恒瑞医药排名第35位，豪森集团旗下的豪森药业排名第69位，2012年恒瑞医药和豪森药业排名分别为第23位和第28位，而到了2013年豪森药业排名第22位，仅次于恒瑞医药的第21名，该榜单称排名是按照企业年度制药工业的销售收入金额进行的。
一直以来，有关恒瑞医药和豪森药业是“夫妻店”、“同业竞争”等说法不绝于耳，而孙飘扬也早在恒瑞医药2006年股改时就公开表态未来要并购豪森，此前两会接受媒体采访时还重申肯定要并购豪森。
“股改时和两会时都讲豪森肯定会并购过来，已经9年了啊！请问公司在豪森问题上有何打算？”很多中小股东提出了疑问。
“关于什么时候合并豪森，我们现在对外确实还没有一个明确的说法，这要看具体情况来决定，豪森的合并还涉及到豪森其他股东的意见，我现在也不知道什么时候合并。”孙飘扬在投资者见面交流会上表示，“而且我认为，合并不合并对恒瑞的发展也没有什么影响，本身我们要做的事情就很多。”
上述连云港民营药厂人士认为，这么多年都没能收购，“我觉得恒瑞以后并购豪森的可能性更小，豪森作为连云港四大药企之一，现在已经把企业做大了，如果单独上市可能都要超过恒瑞。虽然豪森上市也没那么容易，但在那之前应该会选择保持不被并购上市的状态吧。”
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