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吞比利时险企或收韩国友利银行安邦“出海”提速

作者：叶琪

来源：华夏时报

发布时间：2014-10-15 23:16:00

摘要：在市场对安邦保险收购纽约地标华尔道夫酒店的消息还没回过神来，一周之后这家公司不小心又“上头条”了。

华夏时报记者叶琪北京报道

在市场对安邦保险收购纽约地标华尔道夫酒店的消息还没回过神来，一周之后这家公司不小心又“上头条”了。

10月13日，安邦保险集团宣布收购比利时FIDEA保险公司，这是中国保险企业首次100%股权收购欧洲保险公司。而与此同时，据韩国媒体报道，安邦保险还在寻求收购韩国友利银行的控股权。

尽管业内对安邦的大手笔已经有所预期，但仍未料到步伐如此迅猛，而频频动作之间的逻辑也被反复揣测。作为宣称“具有国际视野的中国保险公司”，安邦的金融帝国扩张版图正在一步步清晰。

收购FIDEA只是开始

据悉，FIDEA保险公司是比利时保险市场的知名品牌，拥有一百多年的经营历史，经营寿险和非寿险业务。安邦保险称，FIDEA保险公司拥有全面的网络、丰富的产品线、完善的风控体系，以及专业的产品设计能力，长期以来保持充足的偿付能力。

公开材料显示，FIDEA原是比利时联合金融集团(KBC Group N.V.)旗下保险公司，后来集团实施新的发展战略，FIDEA保险公司不得不被剥离出去，因此在2011年10月以2.436亿欧元的价格被卖给了专门收购金融机构的私募股权基金J.C.Flowers。当时KBC曾表示，鉴于FIDEA业务的强劲表现，KBC有理由要价更高。

此次安邦集团正是从J.C.Flowers的手中买下FIDEA，但目前并没有披露此次收购的具体交易额，仅表示会紧随客户“走出去”的步伐，通过客户资源共享，同步为安邦保险集团的客户在中国和欧洲提供更好的服务，覆盖人寿保险、养老险、健康保险、财产保险及资产管理业务。

而J.C. Flowers则称，根据其与安邦集团所签署的协议，安邦将整合该保险公司，但其公司名称和管理团队将保持不变。据悉，该交易须有比利时监管部门的批准，预计于2015年第一季度完成。

对于安邦的投资逻辑，此前就有市场人士解读为对“巴菲特模式”的模仿——通过收购和创办保险公司，获得大量保费收入，然后再将这些低成本的保险浮动金用于购买蓝筹资产，并长期持有。

这也就不难理解以投资能力见长的安邦保险会频频出手海外市场：由于限制较少，海外保险资金的投资收益率一般能达到6%左右，与国内相比明显更高。“其实可能这事在安邦看来很简单，它认为海外有廉价资产，并且这种收购的程序在国内可能因为各种各样的障碍而难度很大，因此对于扩张，它的判断是海外比国内容易些，所以做这样的资产配置。”中央财经大学保险学院院长郝演苏对记者表示。

不过，郝演苏也指出，实际上FIDEA是一家很小的公司，而此次收购对保险业而言仅是个案，之前也只有今年初复星集团以10亿欧元收购葡萄牙最大保险集团80%股份，目前中国保险业还没有出现有规模的海外购并行为。

对安邦而言，FIDEA显然只是开始。“未来将会继续在全球范围内寻找合适的保险企业，通过收购合作，搭建全球保险服务网络，以实现全球客户服务的战略协同效应。”安邦保险相关负责人表示。

欲涉足海外银行业

收购FIDEA刚落定，安邦的下一个目标已经浮出水面。

似乎是趁热打铁的势头，近日市场上也纷纷传出安邦保险欲收购韩国友利银行控股权的消息。据传该行出售股份可能超过30%的控股权，或者26.97%的少数股权，包括安邦保险在内的几家中国公司都对收购友利银行表现出兴趣。30%的友利银行股份市值大约为2.7万亿韩元（约合人民币154亿元），溢价大概为3000亿韩元。

不过收购韩国友利银行的相关信息尚未得到安邦保险方面的证实。有分析称，友利银行一定程度上是一家国有银行，安邦保险收购的障碍是公众情绪，而到目前为止仅韩国教保生命保险明确表示有意收购友利银行的控股权。

事实上，安邦对于银行业的兴趣可与地产业相提并论。资料显示，安邦目前持有招商银行6.28%的股份，为第三大股东，分别持有工商银行0.15%和民生银行2.69%的股份，均为第七大股东。

其中最垂青的应算是招行。对外经济贸易大学保险学院副教授徐高林指出，安邦保险是在2012年上半年大幅增持超过3亿股而首次跨入招行十大股东行列，结合安邦的整个战略发展脉络来看，这正好是在2011年底安邦完成对成都农商行的控股及高层调整之后，而在对招行的投资达到一个高度后，安邦又启动了对民生银行的投资。

值得一提的是，2013年5月31日，在招行2012年度股东大会上，安邦提名朱艺出任招行非执行董事。“虽然最后未获通过，但显示了安邦参与招行管理的意愿。”徐高林认为，除了对招行这种有管理意图的投资外，股市投资的常见目的是获得分红或差价收益。安邦资产管理负责人曾表示，2012年基于银行股价值被严重低估的结论，在市场普遍不看好的情况下加大对绩优银行股的投资，最终于2012年12月在权益投资上取得了20%以上的收益。

此外，2013年年底，还一度传出安邦保险收购永亨银行股权的消息。据传安邦保险当时愿以高出永亨银行当年账面价值1.7倍的价格，购入永亨董事长冯钰斌家族成员及其关联方和纽约梅隆银行合共持有该行的45%股权，但是永亨银行提出的要价却是账面价值的2倍。

尽管该交易最终并未达成，但在业内看来，在国内经济放缓的大背景下，收购欧洲和美国的优质资产已经成为安邦保险投资策略中的重要选项，同时也显示出它向国际综合金融集团进军的意图。“哪天一觉醒来就发现财经头条是安邦又进军哪个金融行业也不奇怪。”徐高林称。

链接

安邦集团重大扩张事件

至2013年9月底

安邦保险旗下不同账户已经成为工商银行、民生银行、金地集团、中国水电以及吉林敖东等的前十大流通股东。

2013年11月

安邦财险通过大宗交易平台斥资137亿增持招商银行11.33亿股A股，所持股份超过5%。

2014年10月6日

安邦集团宣布19.5亿美元（约为人民币119亿元）收购纽约地标华尔道夫酒店。

2014年10月13日

安邦集团宣布全资收购比利时FIDEA保险公司，金额未披露。同期，有消息称安邦集团欲收购韩国友利银行，但安邦集团予以否认。