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中信银行:债市正处在寻找平衡的过程中

作者:作者为空的文章

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发布时间:2009-04-11 18:12:00

摘要:中信银行:债市正处在寻找平衡的过程中

 

   对于今年经济和债市的运行趋势,市场有很多不同的看法。中信银行资金资本市场部副总经理孙建近日表示,从积极的财政政策和适度宽松的货币政策的导向来看,市场对于存款准备金率的下调和资金面的宽裕有一定预期,这是支持债券市场的因素。但从大规模增加的供给方面来看,对债市有不利影响。
    年初债市的调整主要是因为受到股市回暖的影响,但是股市之后回调,债市并没有相应作出反弹,这也说明大家对于今年经济的复苏有一定预期。过去两三个月里,信贷新增规模、发电量等数据都表明经济刺激的方案开始起到了一定的作用,因此大家对债市的走势预期开始趋于谨慎。
    总体来说,在各种力量博弈下,债市正处在寻找平衡的过程当中。各种因素混杂在一起,很难轻易对市场做出判断。
    对于投资者来说,在市场调整的过程中,组合是很难大规模调整的,一旦市场趋势逐渐明朗,这个难度就会降低。
    目前债券收益率曲线处于比较陡峭的形态,但是我们对于特别长期的债券也不是很看好。市场到年中的时候可能会找到方向。

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