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缺乏操作性或引发执行混乱

作者:付刚

来源:

发布时间:2009-03-21 19:56:00

摘要:证券经纪人新规备受指责


 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 付 刚 北京报道

  中国证监会3月16日出台的《证券经纪人管理暂行规定》(以下简称“暂行规定”),让券商们陷入执行混乱和茫然中。
    3月19日下午,一家券商总部的管理人员向《华夏时报》透露,他给营业部辖区的证监局打电话咨询暂行规定出台后,营业部该如何开展经纪人业务,得到的答案都不统一,“12个电话得到了12个答案”。
    这位管理人员坦言,暂行规定内容太宽泛,各地证监局也没有详细的指导意见,所以去问时基本上没有答案。在他看来,当前的一个焦点问题在于各家券商对暂行规定理解不同,操作层面上存在较多分歧,这将会让后续执行中出现很多偏差。他已听闻中国证券业协会将针对暂行规定出台操作细则,而他们想等细则出来后再往下推进。
    研究证券经纪人业务数年的上海睿枫投资管理顾问有限公司高级顾问潘智勇3月19日向记者指出,暂行规定出台后,随着证券经纪人的正式合法化及准入门槛的提高,势必引发券商对经纪人人才的争夺战。至此,2000年之后经纪人整体规模的持续高速扩张将告一段落。


新规提高准入门槛 五万人面临失业
    潘智勇向《华夏时报》透露,证券经纪人半地下的状态运行了很多年,而且,这个职业在整个社会上地位很低。
    “由于以往券商对于经纪人的使用很多是非法用工,给的待遇也很差,所以经纪人整体素质比较低,很多人就是冲着几百块的工资就加入到这个行业里来。”
    但不可否认的是,证券经纪人这个职业是创富的很好途径。潘智勇之前在证券公司工作期间,当股市行情好时,他管理过的经纪人月收入最高的甚至能达到七八万元。
    由于进入门槛低、创富效应好,自2000年以来,证券经纪人队伍迅速膨胀。统计显示,截至2008年10月底,证券行业所谓外部营销人员约有8万人,其中通过证券从业资格考试以及中国证券业协会证券经纪人考试的约3万多人。
   “林子大了,什么鸟都有。”上述券商总部的管理人员告诉记者,由于实践中部分证券公司管理不到位、证券经纪人总体素质有待提高等原因,出现了经纪人为招揽客户无序竞争、接受客户全权委托、诱导客户频繁交易等扰乱市场秩序、损害投资者合法权益的问题,这也正是证监会经过数年酝酿,终于决定整饬经纪人队伍的主要原因。
    暂行规定实施之后,8万人中的其余5万无资格者将不能再从事这一行业。
    潘智勇透露,从监管部门出台的相关政策不难看出,监管的用意是在没有摸索出合适的监管思路之前严格控制经纪人的整体规模,短期内估计监管部门的工作重点在于存量经纪人的逐步规范而无意大幅新增。


操作执行难
新规动摇券商基础

    从潘智勇等人的感觉上看,暂行规定内容较去年9月推出的征求意见稿有很大差别,一个最直观的感受是“更宽松”。之前存有的较多限制条件,现在看来基本上全都不在。
    比如之前对于券商使用经纪人的用工比例限制、给经纪人的提成比例限制等都已经没有,而展业局域的限制在暂行规定中也比较模糊,没有具体的规定,只是提及要和券商的管理能力相匹配。
    在不少券商经纪业务负责人看来,这些限制条件的取消或者模糊,体现了监管部门对证券经纪人的管理非常犹豫。
    这种犹豫为何会存在?
    在潘智勇看来,主要原因是监管部门对于个人的管理没有任何先例可以参考。监管部门一直主要是监管券商、营业部、基金公司、期货公司等这些法人,这种监管相应比较容易。对个人的监管比较困难,工作量也比较大。
    “因此,即便暂行规定出台,从现在的情况看,监管部门对经纪人的态度仍然有点模棱两可,想发展但不知道接下来会演进到一个怎样的程度,监管部门的顾虑比较多。”
    这位券商总部的管理人员进一步向《华夏时报》指出,对于监管层而言,监管经纪人是一项新业务,虽然经纪人队伍已发展很多年,且在国外已经很成熟,但中国证券行业的特殊性比较强,监管层和业界对经纪人业务的整体管理思路仍然比较欠缺。
    他直言,由于没有详细的指导意见,会造成后续的执行涌现很多问题,比如委托代理人和经纪人签委托代理合同时,其中最核心的问题是提成比例,但暂行规定中没有提到,这让各家券商在操作中可能都会存在很大差别。此外,诸如代理合同的文本格式缺失等,也会让券商的管理陷入进一步混乱。
    《华夏时报》了解到,在暂行规定出来之后,各家券商都在积极申报经纪人资格,待证监会审核通过后,券商才能开展经纪人业务。而实际上,从去年四季度开始,各家券商已经在提前做些内部处理。比如在业界影响较大的华泰证券,高峰期全国有5000多经纪人从事相关业务,这部分人马现已基本清理完毕。
    在财通证券分析师郭琦看来,经纪业务是证券行业发展的基石。国际成熟证券市场中,经纪业务收入占券商总收入的35%左右,但郭琦的统计显示,国内券商全行业经纪业务收入占比长期以来都在50%以上,即使在2007年大牛市中,收入占比也达55%,2008年熊市中则上升到66%。其中,尚未披露年报的东北证券、宏源证券、国元证券2008年前三季度经纪业务收入占比均在75%以上。
    郭琦强调,目前国内券商的高收入水平建立在诸多不稳定因素之上,行业短期发展无忧,中长期持续发展能力不容乐观。

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