避险资金转投英国物业
摘要：近日惠誉警告称，将英国AAA长期债券发行人违约评级列入降级观察名单，这意味着英国主权评级近期被下调的可能性大大增强。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道
英国也可能成为下一个危机爆发点？
这并非耸人听闻。近日惠誉警告称，将英国AAA长期债券发行人违约评级列入降级观察名单，这意味着英国主权评级近期被下调的可能性大大增强。此前穆迪已将英国信用评级从AAA下调至AA1，这是英国首次失去权威评级机构的最高评级。
据了解，英国财长奥斯本上周发布的年度预算报告，犹如搬着一块石头砸自己的脚。由于该预算报告下调了英国经济增长预期，并称需要更长时间降低英国的债务，这引起了评级机构的注意。
惠誉称，将于4月底之前做出决定。而分析师们则对记者指出，经历过索罗斯的两次做空之后，英镑已成为国际上最疲软的货币之一，但同时英国的物业则被视为避险天堂。
最疲软的货币
近日英国财政大臣奥斯本公布备受市场关注的2013年度预算报告。奥斯本在预算报告中宣布再次调降今明两年GDP增速预期：2013年下调一半至0.6%，2014年从2.0%降至1.8%，同时维持2015-2017年经济预期不变。
奥斯本同时呼吁英国央行采取更多措施来刺激疲弱的经济，央行可能需要在设定2%通胀目标的同时，使用非传统的货币政策工具，这也显示出英国央行仍有扩大宽松的风险。
此前就有市场分析人士认为，奥斯本可能会让英国央行实施类似于美联储那样的符合经济增长与通胀目标的双重准则，或者推出一些新的衡量通胀的标准，包括房地产价格等等。这意味着可能要在失业率降到一定的水平之前或者通胀上升到一定的水平之前进一步增加对政府债券的购买。
年度预算报告发布不久，现任英国央行行长金恩也发表观点认为， 2008年由雷曼兄弟破产引发的经济危机，此后不断改头换面在全球经济领域中演化，并在欧元区导致了严重的主权财政危机以及银行业危机。因此，不管我们说的是哪个危机，现在都远未结束。在我们可以真正地说危机已经结束之前，可能还会有很多意料之外的事件出现。
对此，黄金台研究部经理聂鼎认为，英国经历过两次索罗斯做空英镑的打击，已经疲弱不堪。最近塞浦路斯的危机也影响到了英国，虽然在塞浦路斯的大额存款中俄罗斯人居多，但也有英国人的。除驻军外，还有约2.5万名英国公民生活在塞浦路斯，与当地人一样，他们对可能被征收的高额存款税也深感震惊。
同时，他认为，由于石油价格在上世纪70年代末期大幅度上涨，英国北海油田的开发对英经济产生了良好的影响，英镑成为所谓的石油货币，只要石油价格不发生大幅度下跌，英镑将保持相对稳定。然而，现在英国对外贸易经常发生巨额逆差，外汇储备流失甚大，特别是二战后显著减少的非贸易收入。以及英国为争夺海外商品销售市场以及原料产地，对国外市场的投资不断扩大，资本输出逐年增加，造成资本严重外流。针对当下英国的现状，英国极有可能是下一个危机的爆发点。
而之前把英镑作为储备货币的国家，越来越多地抛售英镑，抢购黄金和其他货币，迫使英镑不断进行贬值来调整对其他国家汇价。经过历次贬值，英镑成为国际上最疲软的货币之一，英镑在国际金融市场上的地位大为削弱，在国际贸易结算和国际储备中的地位也日益降低。
3A评级危在旦夕
据了解，此次惠誉的举动，正是因为英国经济增长持续疲软的表现增加了英国潜在产出和增长率长期趋势的不确定性，特别是对公共财政有重大影响。惠誉预计，英国2013年和2014年经济增速分别为0.8%和1.8%。
同时，在奥斯本年度预算案中，可以发现奥斯本将政府的命运押注在住房市场复苏、商业投资回升以及强化“货币激进主义”这三个方面。对此，市场分析师人士普遍认为，奥斯本的此举是在赌博，因为从2010年下半年开始，英国经济就几乎陷入停滞，政府还将今年的经济增长官方预期下调一半至0.6%。
不过在惠誉发出警告后，3月22日尾盘英镑对美元和欧元大幅走低。英国政府借贷成本保持不变，10年期基准债券收益率维持在1.85%左右。聂鼎认为，由于令人沮丧的经济增长预期以及财政预算案对债务的预报，惠誉和标普将追随穆迪下调英国的信用评级。
Boris Johnson的首席经济顾问Gerard Lyons称，“这不能算是一个冲击，因为事实上早已如此。这反映了经济增长疲软，高负债以及英国所面临充满挑战的政策前景。英国最大的问题是需求不足，这是阻碍经济增长进而保持高度债务的因素。”
标准普尔评级服务公司的分析师也认为，造成英国经济低迷的主因不是该国实行的紧缩措施，而是其贸易伙伴国的疲软状况。欧盟是英国最重要的出口市场。而英国1月份的商品贸易逆差从去年12月的87亿英镑收窄至82亿英镑，但这一改善是国内需求疲软导致进口下降所致，表明出口商面临的形势依然严峻。
聂鼎认为，短线看英国复苏的脚步维艰，随时可能爆发危机。但目前塞浦路斯的危机对英国的影响也不完全是负面的，英国地产咨询公司Hometrack指出，受伦敦楼价升幅强劲带动影响，全英本月楼价按月升0.3%，这是3年来最大月度升幅。导致楼价上升的主因是塞浦路斯危机令投资者撤出欧元区，将英国物业市场视为避险天堂。
报告指出，伦敦楼价按月急升0.7%，是自2010年2月以来最大升幅，一般物业转手期只需5周，为2007年10月以来最短，反映市场交投活跃。Hometrack研究总监唐奈表示，政府推出的贷款融资计划(FLS)刺激楼市，按揭宗数急增，贷息下降，房屋交投量增多。楼市的回暖或许会给英国少许安慰，但能持续多久仍然是个未知数，投资者需要密切关注塞浦路斯危机的后续影响。
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