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仰仗分红吸引眼球基金营销剑走偏锋

作者:付刚

来源:

发布时间:2009-03-07 17:16:00

摘要:仰仗分红吸引眼球基金营销剑走偏锋

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 付 刚 北京报道

   尽管基金行业在2008年多数以亏损告败,但依然未能阻止它们当下狂涌的分红热情。
    《华夏时报》注意到,无论是偏股型、债券型等开放式基金,还是封闭式基金,近期都涌现分红“冲动”。在一些基金分析师看来,这类“群起性冲动”不排除是基金公司借分红吸引投资者眼球的营销手段,他们同时提醒基金持有人,在选择债券基金分红方式上需多加考量。
眼球效应一般
    据Wind统计显示,自2008年11月股市反弹以来至今,已有87只基金发布分红公告,其中偏股型基金分红的共有27只。有关统计还显示,近三个月实施分红的基金平均单位分红金额为0.08元,分红总额约150亿元;而去年同期,虽然只有50只基金分红,但平均单位分红金额为0.32元,分红总额达390亿元。
    在信达证券基金分析师刘明军看来,对于偏股型基金而言,今年的分红趋势将不会像2008年初那样成为一大景观。他向记者指出,这将使因基金大量分红而造成对大盘的压力要小得多,“和去年相比会是天壤之别”。
    此轮基金分红中,偏股基金只占到三成,且实施分红的偏股基金多是在2008年发行的次新基金。这些次新基金为何如此普遍地选择分红?
    不少业内人士向记者透露,不排除次新基金想通过分红达到吸引投资者眼球的“促销”目的。但银河证券基金分析师李薇认为,就目前而言,次新基金本身规模普遍不大,实际分红相对于基金总资产占比较小,摊低净值效果并不明显,因此从“促销”角度而言,效果有限。
    不过,她也指出,对管理人而言,通过分红,可以在满足契约要求的情况下较为灵活地调整投资组合,此外还可能减少投资者的赎回行为。
    记者注意到,现阶段采取分红的基金普遍对于后市的判断较为谨慎。
    如成立于2008年7月的信达澳银精华灵活配置混合型基金在2月27日首次分红。执掌该基金的基金经理曾国富向记者指出,目前政府出台的各项经济刺激政策会对经济起到一定的拉动作用,但在全球金融危机的背景下,经济的复苏不可能一蹴而就,外围市场还很不稳定,欧洲可能会爆发更严重的危机,这些因素都将对中国经济及A股市场产生影响。
    曾国富表示,将保持相对谨慎灵活的操作策略。
债基分红形式如何选
    受益于前期债市的大幅上涨,债基目前撑着基金分红的大半江山。Wind统计显示,从2008年11月以来,至今已经有61只债基公布了分红计划,而目前债基总共只有84只。
    刘明军认为,债基如此高密度分红首要的原因是它们在去年取得了不错的收益;其次,按契约规定,大部分债基分红属常态,而从一些分红债基透露的信息看,一定程度上表明了债基管理人对2009年债市的看法。
    嘉实超短债基金经理吴洪坚即表示,债市前期涨幅较高,目前仍然存在潜在的调整压力,对债市长期走势,他持中性偏谨慎判断。
    根据嘉实基金3月3日公告,嘉实超短债基金将进行2009年第1次分红,每10份派发现金红利0.06元。吴洪坚强调,嘉实超短债基金将在短端收益率水平继续保持稳定下,把握债市潜在阶段性反弹和部分信用良好品种的相对价值,力争通过货币增强型投资策略贡献“稍高一点儿”的收益。
    针对投资者如何选择债基的分红形式,是现金还是红利再投资,好买基金研究中心研究员庄正建议,尽管后市仍有机会,但2009年债券市场震荡明显加大,债基的收益率可能面临较大下滑,债基投资者可以选择现金分红落袋为安。
    刘明军则认为,这要看投资者投资债基的目标而定,没有一个绝对的规则。
封基分红行情可期
    除去股票型、债券型等开放式基金外,依惯例,3月底、4月份封闭式基金将迎来“分红潮”,尽管去年封基净值几乎“全线缩水”,仍有部分封基的收益实现正值,有分红可能。
    依据去年基金的财务数据,国金证券基金分析师张剑辉指出,通乾、汉兴、普惠、景宏、裕阳、汉盛、安信等7只基金具备年度分红能力。
    刘明军认为,封基如果有较大额度的分红,值得期待,这就很有可能在二级市场上出现一个较好的行情。在他看来,实施大比例分红,对封基而言,可能会出现“套利”机会,这是因为,封基在二级市场其本都是折价的,但分红不会折价,分红后会使得折价率大大提高。
    不过,他认为,今年由于分红造成的折价率提高不会太大,原因是去年封闭式基金和偏股型基金一样,实现的收益不多,从而可供分配的红利也不会太多。
    刘明军强调,封基是否有分红行情还要取决于对后市的预期,如果大盘持续下跌,净值就会减少,这样封基不靠价格上涨,也能维持正常的折价率;其次的一个因素是资金是不是关注,虽然理论上有“套利”机会,但没有资金关注,也不会有封基行情出现。
    在张剑辉看来,部分封基30%以上的折价将使其在市场局部机会中具有较大的弹性空间,同时考虑到3月底开始的年度分红临近,阶段“分红税收优惠”对部分机构资金具有吸引力,因此,进取型投资者可适当关注折价水平相对较高或者年度分红比例较高的基金产品,分享其阶段性投资机会。


 

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