新合资关系潮起 北汽戴姆勒结“秦晋之好”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘珊珊 北京报道

    历时15个月，“北戴合”项目终于尘埃落定。
    2月1日，北汽集团与戴姆勒股份公司达成新的战略协议。根据协议，戴姆勒将持有北汽12%的股权；同时，北汽股份在双方的整车合资公司北京奔驰中的股权增至51%；而戴姆勒在双方合资的销售服务公司——北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司中的股份增至51%。
    这一系列重大股权协议发生在中国车市地位显著提升的背景之下。戴姆勒入股北汽开启了海外企业入股中国企业的先河，而双方的股权关系，也在博弈中达到了平衡。
合作达成
    北汽与戴姆勒结下“秦晋之好”并非偶然，持续10年之久的合作使双方都很清楚自己要的是什么。2013年开年，双方在德国斯图加特达成三项重大股权协议，再度成为业界备受关注的热点。
    首先，这是戴姆勒首次入股中国本土汽车企业。北京汽车股份有限公司作为北汽集团旗下负责自主品牌乘用车业务的子公司，被北汽集团列为上市计划的重点企业。此次投资标的约为50亿元人民币，戴姆勒将持有北汽集团旗下的北京汽车股份公司12%的股权。北汽集团董事长徐和谊坦言：“戴姆勒持股北汽股份将有利于在资金、技术、管理、品牌等各个方面促进北汽自主品牌的快速发展，同时也将对提升奔驰品牌在中国市场的表现起到推动作用。”
    其次，此次协议突破了国内合资汽车企业中外股比50∶50的传统格局。根据协议，北京汽车集团在双方合资公司北京奔驰的股权比例由之前的50%变为51%，中方实现对合资公司的控股地位。重组完成后，中方董事长将享有对北京奔驰年度经营计划、财务报告和公司高管聘用及薪酬标准等重要事项拥有一票决定权，改变旧合资模式下的决策低效率。
    同时，戴姆勒在市场渠道方面将拥有更多的主动权并主导市场走向。戴姆勒公司将增持双方合资的北京梅赛德斯-奔驰销售服务公司1%的股份，使持股比例达到51%。此外，双方达成的协议还包括戴姆勒公司将向北京汽车股份公司董事会派两名董事，致力于北汽自主品牌乘用车的发展。由于相关事宜有待于政府部门的批准，预计该交易在今年底或明年初完成。
    对于双方的协议，资本市场已经给出了积极的回应。在双方协议达成后，戴姆勒连续下滑的股价迎来了难得的回升。而双方在技术层面亦有合作，戴姆勒将现有梅塞德斯奔驰E级车加长版V212平台及前后车桥有关核心技术永久“无偿”许可给北汽股份，用以开发北汽自主品牌高端车。
各取所需
    此次合作，无疑为双方都带来利好。
    根据规划，北汽集团在2015年将实现销量360万辆，并提升高附加价值产品的比重。随着北汽集团与戴姆勒合作关系的不断深化，北京奔驰未来发展重点项目已经全面启动，包括戴姆勒本土外首个发动机工厂及具有亚洲同行业最大单体结构的MRA总装车间已全面落成、戴姆勒本土外首个研发中心建设全面铺开、北京奔驰二期工程开始启动等。
    北汽股份还将完成一系列业务重组使主业更为突出，上市路径为先登陆香港H股再回归A股。“成功引入戴姆勒参股后，北汽股份IPO的影响力和融资规模肯定会有较大增长。”业内人士分析称。尽管戴姆勒的最终入股价格还在商谈中，但对于北汽而言，有了戴姆勒的股东身份和北京奔驰的控股权，今年年底于香港上市的计划将正式进入倒计时。
    “戴姆勒此次能够同意降低股比，表面上看是失去控股权，但是由于实现了和北汽股份的交叉持股，戴姆勒未来无论在北汽还是在北京奔驰都拥有了更大的话语权。”业内人士分析称。北汽与戴姆勒的合作已不仅限于合资公司层面上，此次股权的重大变化意味着双方的合作开始深入到北汽自主品牌领域。
    数据显示，北汽在2012年实现总销量170万辆，在国内汽车集团中排名第五。市场人士预计，在与戴姆勒的合作全面深化后，北汽有望加速实现跻身国内车企前三甲。
新合资关系
    在前后相隔仅一周的时间里，东风和沃尔沃、北汽与戴姆勒先后打破了国内合资汽车企业中外股比50对50的传统格局，由中方掌握控股权的全新合作方式正在浮出水面。
    1月26日，东风集团和沃尔沃集团正式签订协议，合资双方分别持有新公司55%和45%的股权，东风拥有新公司的控股权。而在2月1日北汽与戴姆勒达成的新的战略协议中，北汽集团增持北京奔驰1%股权，双方在合资公司中的股比变成51∶49，北汽成为控股股东。资本市场的一系列动作表明，国内车企在新的合资关系中拥有了更多的话语权。
    而伴随着中国城镇化进程的加快，汽车业的发展前景将会继续保持乐观的发展态势。因此，在中国企业掀起海外并购狂潮的同时，开始有海外车企希望通过入股中国车企分得一杯羹。
    此次戴姆勒野心勃勃地来到中国，开启了海外企业入股中国企业的先河。事实上，戴姆勒一直都很看重在华合作与投资，此前也一直在寻求在华财务投资者。“戴姆勒入股北汽股份，或将引发更多的外资企业从单纯的合资公司转向以持有中方企业股份的方式，赚取更多利润。”业内人士分析称。

    但值得中国企业注意的是，合资公司虽然可以在短期内快速拔高企业利润，但长远来看，自主品牌技术研发的水平才是取得长久发展的关键所在。学习并掌握更多核心技术，中国汽车企业任重道远。