经纪业务“现金牛”一去不返

    华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 任家河 北京报道
    2012年的券商营业部，门可罗雀，萧条一片。
    客户经理流失30%以上，前11个月股票日均成交量下降至1272亿元，交易佣金在万分之七左右徘徊，经纪业务“现金牛”的地位，从此一去不返。
    强者恒强，弱者恒弱。2012年的经纪业务排名，与前几年无异，银河证券、国泰君安、海通证券依然位居前列。不同的是，在2012年的统计口径中，华泰证券与华泰联合证券合并为华泰证券，一举夺得证券行业经纪业务第一把交椅。
    更大的变数存在于证券行业如火如荼的创新业务。2012年，“创新”二字成为所有券商的关键词。几家券商的经纪业务负责人向《华夏时报》记者确认，融资融券、约定式购回、保证金相关业务多点开花，2012年已经取得可观的收益，并与交易佣金一起形成券商经纪业务多足鼎立之势。
    华泰崛起国信跌落
    根据同花顺ifind数据库统计，截止到12月24日，103家券商的股票权证基金总成交金额排名中，华泰证券、银河证券、国泰君安、海通证券和申银万国位居前五。
    其中，华泰证券总成交31052亿元，成为2012年所有券商中成交金额唯一一家超过3万亿的证券公司，也在统计口径上，第一次超过银河证券，成为名副其实的经纪业务老大。
    这也是自2009年华泰证券整合联合证券以来，首次合并统计。
    截止到2012年三季度末，华泰证券共有223家营业部，仅次于银河证券，在所有上市券商中排名第一。
    与华泰证券在统计意义上一跃而起相比，国信证券在2012年的跌落则略显突兀。2009-2011年，深圳的国信证券一直以“精品营业部”为特色牢牢占据行业第三的位置，仅排在银河证券和国泰君安证券之后。
    但在2012年，国信证券却直接跌出前五，只排到第六名，不仅被华泰证券超越，更是落在海通证券和申银万国的后面，总成交量仅23980亿元。有接近国信证券的人士告诉本报记者，在本轮降佣金的白热化竞争中，国信证券并没有占到好处，主要原因是佣金政策不够灵活。
    佣金率止跌回稳
    与2011年相比，2012年股票交易佣金率止跌回稳迹象明显，但各券商之间，仍然差别迥异。
    根据申银万国对19家上市券商2012年前三季度的佣金率统计，平均佣金率最高的是国海证券，为0.154%。最低的兴业证券却只有0.057%，其他券商佣金率都介于国海和兴业之间。
    但总体来说，2012年的平均佣金率，仍然呈现出止跌回稳的迹象。尤其是去年竞争激烈的东部地区，2012年佣金率不降反升。
    其原因主要是，监管层严格要求佣金率下限，防止券商营业部之间恶性价格竞争。“证券业协会要求营业部参照成本线，设置了佣金率下限，一般不能低于万分之七点五，所以2012年的佣金率没有下降，反而有所上升。”深圳一家券商的经纪业务负责人告诉本报记者。
    另一方面，2012年市场行情低迷，开户少，新增营业部放缓，佣金争夺战也就缓和了不少。湘财证券证券行业分析师戚海鹏就解释说，今年全国新增营业部数量居4年来最低水平，新增营业部数量少促进佣金价格战缓和，另外，融资融券等创新业务也使得券商更加注重私人高端客户，以及开展投资顾问增值服务。
    只是这种稳定的局面并不会维持太久。证券业协会在12月3日发布的《证券公司证券营业部信息技术指引》或将使营业部的数量大大增加。申银万国证券分析师孙婷在研究之后发现，营业部集中在东部省份的券商佣金率下滑压力较小，其他地方性券商佣金率或将明显下滑。
    创新业务吃香
    靠营业部人海战术、团队激励已经不再适合券商经纪业务，而无差别化的通道业务服务，也无法改变券商坐吃山空的局面。创新、谋变，要在券商总部首先得到反映。
    广发证券无疑是先知先觉的一家。12月25日，广发证券公告称，公司将调整经纪业务管理总部架构，调整后的经纪业务管理总部下设四个部门：运营管理部、财富管理部、机构业务部和证券金融部。
    其中，运营管理部和财富管理部已经成为大部分券商的标准设置，而机构业务部和证券金融部的出现，则使业务条线得到了重新划分。
    有这种想法的人也并不在少数。上海证券副总裁黄华就告诉本报记者，财富管理、融资融券、保证金业务、约定式购回等都是依托原有经纪业务客户，将这些业务归到经纪业务中来，可以为经纪业务提供更多的服务。
    而多家券商的数据显示，融资融券开展三年，在2012年的业务收入已经占到经纪业务收入的10%以上，规模最大的中信证券，融资融券余额已经在12月底超过百亿规模。而保证金业务、约定式购回等也增长迅速，有望在2013年实现数倍的增加。