银行涉股产品烽烟再起

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发布时间：2009-02-28 18:12:00

摘要：专家称是否会昙花一现尚难定论

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王雪涛北京报道

牛年伊始，股市的持续回暖也给理财市场带来了新气象。涉股型银行理财产品重出江湖、销售火爆，再度受到投资者的关注。同时，市场预计停发许久的新股也可能在未来重新发行，各家银行已经纷纷在为“打新股”类理财产品做准备。
然而西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深指出，目前投资相关产品，在重视市场机会的同时，投资者也需要注意和化解相关投资风险。

涉股理财产品重返市场
    自从去年涉股类产品“绝迹”后，银行理财产品的发行数量和规模都明显下降，投资者对银行理财产品的关注度也在逐步下降。但是随着挂钩证券市场理财产品的回归，市场预期新股也将在短期内重新发行，这势必会给银行理财带来新的希望。
    据西南财大信托与理财研究所统计，信托产品方面，近日就有4款新的证券投资类产品面市，分别由华润深国投、山东信托及中融信托发行，其中结构性产品与开放式产品各2款。
    而在券商集合理财市场，市场持续反弹带来的赚钱效应也让资金加快了入市步伐。据了解，最近新发售的银河金星一号产品和华泰证券紫金鼎锦上添花产品都受到了投资者的热情追捧，踊跃的认购使得产品可能提前完成募集。不仅如此，除了新发产品外，一些处于开放期的偏股型券商集合理财产品的认购情况也不错，得到广大投资者的青睐。
    在银行理财产品方面，交通银行推出的“得利宝·天蓝5号”理财产品为2009年涉股类理财产品的重返市场打响了“第一炮”。此后，中信银行推出了涉股类理财产品“中信理财之债券双盈计划1号”，工商银行推出的增强型信托投资产品也重新加入了新股申购项目，建设银行推出的“财富3号”4期股权投资类产品也能用闲置的部分资金打新股。
　　对于此类产品的销售情况，银行给出的说法是比较乐观的，这似乎也让我们看到投资者对于今年股市的信心。但李要深提醒，从产品的结构上看，银行只把“打新股”作为产品组合的一部分，而且在股市整体环境不稳的现在，其所占比重必然不会太大。而且银行理财团队会根据股市的走势，随时调整股票投资在总体中的比例，以保投资者的本金与收益。
　　建行理财师张楠表示：“近期一些银行推出的理财新品，明确表示可以投资A股，意味着他们看好股市回暖带来的潜在机会。对银行理财来说，积极的投资者也开始关注股票投资类的产品，增加高风险、高收益品种的资产比重。”
    东亚银行财富管理中心总经理陈柏轩也告诉记者：东亚中国也会继续关注A股市场的情况，在比较确定的情况下会考虑推出一些打新股类理财产品。不管是A股还是H股，在保本的前提下，会设计一些直接参与到这些资本市场的结构性产品或者不同标的不同策略的方式，帮助客户实现收益。

是否会昙花一现？
    虽然有了投资机会，但证券市场的投资品种向来被认为是风险较高的理财产品。由于面临诸多不确定性因素，再加上此前经历了市场暴跌的风险，因此目前推出的部分理财产品都加强了风险控制。
    李要深分析指出，交行的“得利宝·天蓝5号”产品，其风险控制主要采用了优化的恒定比例投资组合保险策略（CPPI）进行技术保本。“这种方法简单来说，就是以固定收益类资产投资的潜在收益与前期已实现收益作为后期投资的风险损失限额，乘上一个放大倍数后，作为权益类资产投资上限，这样可以在一定程度上保障本金安全。”李要深还提醒投资者，该类产品银行一般不承诺本金保障，因此由于政策、市场交易制度或者市场本身的变化，都有可能造成理财产品的本金亏损。在产品的流动性方面，尽管银行方面设立了开放期，但对于那些有资金短期需求的投资者而言并不适合。
    张楠称，股市红火，涉股理财热闹，但这是否会昙花一现尚难定论。目前支持国内外经济复苏的证据并不充分，投资者投资股票类理财产品仍需步步为营、量力而为。
    工商银行理财师杨柳也认为，目前尚有资金在股市或购买了涉“股”产品的投资者，最好不要追加投资；而目前资产全部用于定期存款的投资者，可适当配置一部分购买涉“股”产品。她还建议，投资者在进行资产配比时，还是应以稳健型产品为主，涉股产品别超过三成。