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Pyramis Global Advisors转向亚洲机构投资市场

作者:金水

来源:华夏时报

发布时间:2012-10-26 18:13:00

摘要:全球53%的机构投资者都拥有并实现风险预算目标,并采取了缩短投资期限的办法。
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 金水 香港报道
    10月16日,Pyramis Global Advisors公司全球投资总监翁子昌披露了2012年Pyramis全球机构投资者调查结果,首次将亚洲机构投资者纳入其中。Pyramis Global Advisors重心开始转向亚洲市场。
    PyramisGlobalAdvisor是Fidelity Investments旗下一个专门为机构投资者提供投资产品和方案的资产管理公司,管理着1800亿美元的资产。Fidelity Investments是全球最大的专业基金公司,为全球投资者管理超过1万亿美元的资产,相当于美国共同基金市场份额的八分之一。Fidelity Investments出现过包括彼得·林奇在内的众多明星基金经理,他掌舵的麦哲伦基金连续十三年平均收益达到29%。

   
传统投资方法遭遇挑战

    PyramisGlobalAdvisor调查了全球632家机构投资者,遍布16个国家和地区,这些机构管理资产达到5万亿美元。这是Pyramis Global Advisors第一次把亚洲机构投资者纳入调查版图,在对北美、欧洲和亚洲养老计划和其它机构投资者进行的调查中发现,由于全球市场波动性比较大,经济存在很大不确定性,低利率环境下,投资的风险性越来越高,回报越来越低,全球52%的机构投资者正在重新思考未来十年传统的资产配置方法。
    “针对市场的高风险和低回报,这些机构投资者应该如何调整呢?调查有两点发现,第一个是传统的投资方法看好一个股权就买入并持有,现在遭遇越来越多投资者的质疑,这是从来没有过的。同时,一些新的投资手法也在不断涌现,比如在不同的资产类别中进行一些不同的尝试;第二是投资者也在发生改变,以前投资者寻找高收益高回报的项目或者在一定程度的风险内追求最高的回报,现在投资者首先看风险容忍程度,然后才看投资回报,首先把风险放在了第一位,投资回报放在第二位。”翁子昌说。
    调查显示,美国机构投资者对资产的年化回报率要求是8%,位居第一位,加拿大紧随其后为6%,欧洲和亚洲的机构投资者回报要求都是5%,日本市场更低,为3%。低回报率环境已经上升为全球机构投资者对投资组合第一位关注的问题,占到受访投资者的31%,22%的投资者最关注的投资组合是当前资金状况,19%的投资者最关注投资组合的流动性,16%的投资者最关注投资组合的风险管理。
    调查显示,全球机构投资者的投资决策流程也在遭遇很大的挑战。他们正在实施一些调整来应对这些挑战。34%的机构投资者通过预先批准的机会配置简化决策流程来应对挑战;26%的投资者选择增加对投资委员会的教育。
    全球53%的机构投资者都拥有并实现风险预算目标,并采取了缩短投资期限的办法。美国公共养老基金的高管们都认识到股票稳步上涨,债券以低风险并提供丰厚收益的时代一去不复返了。今天,市场波动性高,同时回报预期低迷,机构投资者把风险放在第一位,然后在这个基础上重新架构投资,这是全球机构投资者正在发生的变化,这给绝对回报的投资方法带来了机会。
   
明星基金时代一去不返
    包括富达投资集团在内的美国大型金融投资机构产生过众多明星基金经理,但是,那个辉煌的时代也许一去不返了。翁子昌认为,过去,一位有投资专长和商业技能的投资管理人就能够创造自己的辉煌时代,现在这样的时代已经过去了。以前,机构投资者只要依靠自己的投资特长或者聘请有投资专长的管理人就可以,现在仅仅依靠自己是不行的,还需要借助外部的合作伙伴,有的公司甚至把投资的一部分外包给外部的第三方来做,需要一种长期合作伙伴关系帮助投资人获得稳定投资回报。
    Pyramis Global Advisors能够为客户提供的产品和服务很多,但也在进行战略调整,正在建立一个解决方案的队伍,包括资产配置方面的专才,也有一些专家顾问,帮助客户解决问题。
    “我们也在寻找一些合作伙伴,有些机构投资者都会把大型投资计划分出一部分给合作伙伴,要求合作伙伴出一个投资计划,这个需要看过去投资的绩效,也体现了合作伙伴关系。”翁子昌说,“比如说,我们客户是养老金的话,这些专业人士就可以设计一个投资方案,保证它未来有很好的现金流,保证良好的支付。”
    如今,资本市场已经面目全非,金融危机四年来机构的回报率没有明显的变化。为了覆盖负债要求,全球机构投资者回报率要求的中间值介于3%到8%之间。
    不过,Pyramis Global Advisors的调查发现,亚洲除日本以外的市场对风险的容忍程度都远远高于其他地区。翁子昌认为,未来中国养老金和机构投资者的市场非常大,包括富达投资尽管通过QFII进入中国市场投资,但资产配置所占比例仍然很低,中国市场未来有非常好的前景。作为Pyramis Global Advisors公司的全球投资总监,翁子昌把重心转向了亚洲市场,首次将亚洲机构投资者纳入全球调查体系,并开始关注亚洲机构投资者的需求。


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