毕马威揭开中国投资面纱

作者：刘飞

来源：华夏时报

发布时间：2012-08-18 00:08:56

摘要：毕马威揭开中国投资面纱

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者刘飞北京报道

   无需再挂念“8亿件衬衣换一架飞机”的尴尬，因为，2012年，全球已然进入“中国收购时间”。
    渣打银行首席经济学家李籁思Dr. Gerard Lyons曾表示，“我们正从‘中国制造’阶段进入‘中国收购’阶段。”
    这一观点得到了多方数据的印证。8月16日，商务部发布最新数据显示，1-7月，我国境内投资者共对全球117个国家和地区的2407家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类直接投资422.2亿美元，同比增长52.8%。
    “其中，1-6月共宣布117起中国企业海外并购业务，其中披露金额的有87起，交易总额为216.27亿美元。”毕马威《中国经济全球化观察报告》（下称《报告》）显示。
    美国，成为吸引中国企业海外并购金额最大的国家，共宣布16起并购业务，累计金额57亿单位。欧洲紧随其后，共宣布36起并购业务，累计金额近53亿美元，中国对欧美的投资金额已超过总额的50%。加拿大虽然只宣布8起案例，但累计金额达到34.2亿美元，占比16%。
青睐美国
    缘何2012年能拉开“收购时代”帷幕？中国又为何能够加大对欧美等发达国家的投资？在毕马威全球中国业务发展中心研究总监彭亚利看来，原因有三：一是人民币持续升值，美元、欧元资产价格下降；二是政府加快企业“走出去”的政策扶持力度；三是欧债危机为中国企业带来的潜在商机，比如，欧美企业受到金融危机影响，经营发生困难，希望寻找融资，或者放弃部分非主营业务的经营。
    “除传统的企业间接直接并购，专业投资机构通过设立基金，帮助中国企业进行海外投资和收购，成为新的模式。”彭亚利进一步表示。
    以中投公司为例，既帮助企业获得市场和前沿技术，也提高企业的国际竞争力水平。今年上半年在欧美的48起并购业务，3起是由中投出资，其中收购英国Thames Water股份的行动，位列上半年前十大中国企业海外并购业务之中。
    “专业机构海外投资时更倾向于高度分散化、彼此关联性较小的资产配置，有利于指引企业从全局出发，减少投资风险，追求长期投资回报。”《报告》分析。
    “三一重工联合中信产业基金的例子给中国企业和PE提供了一种双赢的发展模式。”彭亚利预计，未来会有更多的中国企业联手PE出海，政府、企业、PE也应当一起努力，创造良好投资环境，促进双方联手在海外市场谋篇布局。
    外汇管理局局长易纲也曾在出席北京大学一次论坛时公开表示，总的来说，企业“走出去”现在正逢时机，但同时也要把防范风险放在第一位，以平常心看待“走出去”。
    但从行业划分看，能源和电力依然是中国企业投资金额最多的行业，披露金额总量近92亿美元，几乎占到交易总额的半壁江山，且集中于大项目案例。
《报告》显示，1至6月中国企业海外并购前十大案例交易金额为146.77亿美元，占比67.9%。其中6个都集中在能源和电力业，交易金额为73.22亿美元。具体为：中石化国际石油勘探开发公司以25亿美元和11亿美元收购美国Devon Energy Corp-Assets和澳大利亚的Australia Pacific LNG Pty Limited，中国石油天然气股份有限公司10亿美元收购加拿大Royal Dutch Shell-Shale Gas，中化国际控股股份有限公司10亿美元收购哥伦比亚Tepma BV，国家电网以9.43亿美元收购巴西ACS-Transmission Lines，以及中投公司7.79亿美元收购美国Thames Water PLC。
    材料业中国企业的资金则基本全部流入采矿，交易总额42.9亿美元，说明材料行业中，多为中国企业并购海外矿产公司。
    值得注意的是，民企近年来海外并购积极性日益提升。《报告》显示，2009年至2012年上半年民营企业完成海外并购案例最多，为118起，中央企业、国资企业分别为35起、109起。
    “在鼓励政策的推动下，民营企业海外并购2012年下半年或将保持快速增长。”彭亚利向《华夏时报》记者表示。
楼市拖累FDI下降
在利用外资方面，商务部最新数据显示，1-7月，全国新批设立外商投资企业13677家，同比下降12.3%；实际使用外资金额666.7亿美元，同比下降3.6%。
“除了欧债危机以及生产要素成本上升的影响外，房地产市场疲弱是造成利用外资水平下降的主要因素。”毕马威《报告》引用数据显示，上半年中国实际使用外资金额591亿美元，同比下降3%。其中，房地产领域今年上半年实际使用外资金额下降了12.4%。
从表象来看，或是楼市惹的祸。“如果扣除房地产，今年上半年FDI为468亿美元，同比仅下降0.1%。”
“但资金结构总体呈现向产业优化方向发展的趋势。”彭亚利告诉记者，进一步细分近期FDI数据，先进制造业、化学原料及化学制品、通用设备等领域的外资都有所增长，高科技领域和先进设备等领域加大利用外资正是中国希冀很久的。
这与商务部新闻发言人彭丹阳的观点不谋而合，他表示，随着中国经济的快速发展和转向内需拉动，吸引外资的优势正从传统的成本优势向综合优势转变。
“种种调查、种种情况表明，现在这种外资下降的现象是暂时的，多数跨国公司仍然对中国市场充满信心。”彭丹阳透露，在近期商务部召开的与外商投资企业负责人座谈会上，这些跨国公司的负责人都表示，他们自己制订的投资计划中，都是把进一步扩大对中国投资作为他们的发展计划和发展的目标。