*ST黄海的退市危局

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李继远 济南报道

   重组经历一波三折的*ST黄海近日再启重组。8月1日，公司发布公告表示，公司实际控制人正在筹划对公司进行重大资产重组，初步方案将置出公司的全部资产和负债，同时以公司发行股份为对价，向中国化工集团下属单位购买优质资产。
    早在6月20日便因重大事项已经连续停牌的*ST黄海也因此幸运地躲过了7月底由“风险警示板”引发的一轮ST股票的“灭门”行情。
    不过，*ST黄海还能继续幸运下去吗？根据*ST黄海8月9日发布的中报，公司上半年亏损7961万元，公司对下半年情况表示悲观，直言仍将亏损。
    那么，如果2012年期末依旧亏损，*ST黄海将连续3年亏损，而每股净资产也为负值，启动重组无疑将是决定*ST黄海生死的救命稻草。
退市预警
    8月9日，*ST黄海发布2012年上半年财报，亏损局面进一步扩大。
    记者拨打*ST黄海的多个部门电话均无人接听。
    财报显示，上半年公司实现营业收入2.5亿元，同比减少69.66%；实现归属上市公司股东的净利润-7961万元，与上年同期相比，增亏5124万元，而归属于上市公司股东的每股净资产也由2011年年报的-1.36元跌至-1.67元。
    “在劳动力成本上升及产品出厂价格下降的双重影响下，成本、价格呈双向挤压；宏观经济下行趋势对公司经营目标产生负面影响。”*ST黄海表示，除了市场行情并不乐观之外，老厂区的“历史性搬迁”是公司业绩下滑的重要原因。
    为了贯彻青岛市政府“环湾保护、拥湾发展”战略，*ST黄海搬离沧安路1号。这也使得公司因搬迁导致半钢子午线全线停产，同时，由于设备老化，开工严重不足，产量下滑严重。
    作为轮胎生产的老企业，*ST黄海在业绩上的颓势已持续数年。
    “截至2011年12月31日，公司累计未分配利润-9.6亿元，净资产-3.5亿元，流动负债超过流动资产8.6亿元。”在2011年年报中，大信会计师事务所出具了带强调事项的审计报告认为，公司持续经营能力存在重大不确定性，可能无法在正常经营过程中变现资产、清偿债务。
    在2012年的半年报中，公司也坦言：“预计年初至下一报告期末以至全年经营业绩仍将出现亏损。”
或成昊华的资本平台
    显而易见，单纯依靠公司经营实现扭亏已经基本无望，而一旦期末财报继续亏损，连续3年亏损的*ST黄海不得不面临退市。
    可以说，*ST黄海的重组来得非常及时。公司公告表示，重组方案初步定为置出公司的全部资产和负债，同时公司以发行股份为对价，向中国化工集团下属单位购买优质资产。
    那么，置入*ST黄海的又将是什么样的优质资产呢？
    值得注意的是，就在8月8日，改制后的中化集团旗下的中国昊华化工集团股份有限公司（下称“昊华股份”）在北京正式揭牌。
    昊华股份和*ST黄海同属一个控制人中化集团。
    昊华股份董秘刘政良在接受“网易财经”采访时表示，按照政策规定，央企上市需要首先提供三个会计年的完整经营数据，“所以昊华股份现在达不到要求，不过，我们也有可能通过别的途径实现上市计划。”
    刘政良所谓的“别的途径”会不会是*ST黄海呢？此前*ST黄海在公告中表示，重组拟购买资产涉及全民所有制企业，需进行公司化改制。巧合的是，作为昊华股份核心资产的中昊晨光化工研究院（下称“中昊化工”）官网发布公告称，按照上级公司制改制的要求，公司已于7月1日正式变更为“中昊晨光化工研究院有限公司”。
    而在6月16日上午，也就是*ST黄海停牌前4天，中化集团副总经理、党委副书记傅向升以及中国昊华总公司总经理、党委书记胡冬晨一同来到中昊化工进行调研。
    根据昊华股份的改制安排，旗下3家上市公司中，ST黑化和ST河化100%的权益划转给中化集团下属全资企业昊华化工总公司，旗下仅保留天科股份一家上市公司。
    “此前与江苏凯威化工有限公司重组失败后，*ST黄海已经没有时间耽误了，寻找内部重组方是最安全、最保险的办法。”一位投资者认为。
    公开资料显示，中昊化工主营氟化工、高新材料业务，2011年实现销售收入超过20个亿，利润达5亿元。
    “如果昊华股份选择*ST黄海作为资本平台的话，业绩优良的中昊化工就将会注入，那么*ST黄海就能起死回生。”上述投资者表示。

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