否认获批试点

作者：付刚

来源：

发布时间：2009-02-07 21:55:00

摘要：融资融券再度忽悠券商股

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付刚北京报道

“融资融券又一次扮演了‘大忽悠’角色。”2月5日晚，北京一家私募基金的基金经理郝建斌笑着告诉《华夏时报》记者，融资融券已经“玩弄”市场好几回了。
故事源起于海外媒体2月4日有关融资融券业务新进展的报道，报道引述消息人士透露，中国证监会已正式批准开展券商融资业务，第一批试点公司为上市券商中信证券600030.SH和海通证券600837.SH。但从《华夏时报》随后对事件主体求证的情况看，此事仅属于讹传。

“大忽悠”上演
    2月4日当天，券商板块在此传闻刺激下集体发力，中信证券涨幅达到4.05%，海通证券为3.58%，东北证券000686.SZ为6.62%，长江证券000783.SZ涨幅4.70%，太平洋证券（601099.SH）涨幅4.38%，国金证券（600109.SH）表现最强，以涨停收盘。整个券商板块占据了行业涨幅榜首位。
    但短短一天后，证监会权威人士的声音迅速完成了这次“大忽悠”的下半场。
    这位人士公开表示，目前尚未批准券商开展融资业务，且立刻批准券商开展融资业务明显违背监管部门工作流程。
    2月5日下午，《华夏时报》记者就试点事宜向海通证券的证券事务代表孙小姐求证，她告诉记者，海通证券未收到证监会此类批复，作为上市公司，如果海通证券收到证监会批复都会及时进行公告披露。
    她同时透露，在融资融券业务方面，海通证券会根据证监会的工作推进时间来作出相应安排，现在能做的准备工作都已做完，他们在等待证监会出台进一步的操作细则。
    “没有相关的细则，就没办法进行后续的申请报批工作。”
    截止到记者发稿时，中信证券新闻发言人电话一直无人接听。

敏感时期的政策抉择
    一位接近证监会高层的人士2月5日晚就融资融券业务进展向记者透露，在“两会”前后，监管部门高层人事可能的调整，会在一定程度上影响证券市场一些利好政策的推行速度。
    而在郝建斌看来，这已不是融资融券业务头一回“忽悠”市场的敏感神经了。
    他告诉记者，自去年10月5日证监会正式启动融资融券业务试点以来，融资融券就开始进入倒计时。此后，有关融资融券的传言不断，并持续被证实属于“大忽悠”。
    去年10月中旬，郝建斌和客户曾一起将证券账户转至中信证券一个营业部，为的是能参与到融资融券的业务中来。
    “从接下来的进展看，我们真的以为这项业务很快就要启动了。”
    郝建斌透露，2008年10月25日和11月8日，中信证券等11家券商进行了两次融资融券业务全网测试；而到了2009年，证监会主席尚福林在1月15日举行的全国证券期货监管工作会议上明确提出要“做好融资融券业务试点”，上交所总经理张育军也表示，基本完成融资融券准备工作。
    “在这种融资融券随时成行的态势下，2月4日的传言还真是忽悠得很多人都相信了。”
    在郝建斌看来，虽然市场屡遭“忽悠”，但有一点却非常真实——2009年1月以来（截止到2月5日），券商指数已从2535.05点涨至3314.29点，累计涨幅高达30.74％。当然这种上涨也与市场整体回暖有关。

探秘时间表和试点公司
    融资融券业务为何迟迟难以推进？到底有哪些因素拖累其发展？如果该项业务正式启动，哪些券商可能成为首批试点？
    记者在采访过程中注意到，多数券商分析师都将融资融券难成真的背后“黑手”指向了海外金融危机——正是因为杠杆化程度过高，才导致了华尔街次贷危机的发生。
    但在南方基金副总经理王宏远看来，中国是目前全球主要资本市场中唯一需要增加杠杆化的市场。他向《华夏时报》记者强调，资本市场合理的杠杆水平应是2倍或3倍，而中国只有0.5倍。
    实际上，对于融资融券业务可能带来的风险，业界并非毫无研究。
    西南证券研发中心副总经理解学成即向记者表示，融资融券初期，融资规模一定要大于融券规模，且首批试点券商必须符合手头现金充足这一条件。
    “我个人相信证监会在业务启动后将实施窗口指导，更多地鼓励试点券商向机构借出资金，让机构在市场买入股票，做多的比例一定比沽空的为多。”解学成认为，融资融券由试点到普及，将会经历一段长时间。
    不过，证监会的谨慎可能会过于限制这项新业务的发展。
    国信证券策略分析师王军清认为，融资融券试点启动，其可操作性会很低。因为证监会明确要求试点券商只能利用自有资金和自有证券，这对于供求双方而言都会面临很大限制，同时对客户方面的要求也会很高，客户必须有一定的抗风险能力。因此，从股票市场资金扩容看，融资融券作用不大。
    在国海证券分析师廖庆看来，融资融券业务时间表将于3月份左右正式推出。他还对可能进行试点的证券公司进行了预测。
    根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》规定，试点券商应是创新类公司，最近6个月净资本均在12亿元以上。“这样来看，创新类券商中，中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券和申银万国这5家净资产最大的券商，最有可能成为首批能够从事融资融券业务的公司。”