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彼得·林奇:持有股票基金是一种投资信念

作者:作者为空的文章

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发布时间:2009-02-07 14:35:00

摘要:跟大师学投资智慧

 

    进入2009年,随着央行适度宽松的货币政策效果显现,在流动性明显增加的环境下,A股市场呈现出回暖的景象,1月份短短15个交易日上证指数温和上涨了9.3%。牛年的开门红使得一部分基民们也跃跃欲试。人们有理由相信,今年出现像2008年那样的大幅调整的可能性不大,因此投资股票基金成为投资人讨论的话题。假如像彼得·林奇这样的投资大师面对现在的中国A股市场,他会购买并持有股票基金吗?
    作为20世纪最优秀的基金经理之一,彼得·林奇向投资人鲜明地提出过他的基金投资法则,最醒目的第一条就是“尽可能投资于股票基金”。这个建议固然和林奇本人偏爱股票投资有关系,但更充分的理由是,长期历史经验表明,持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类别资产,美国如此,中国亦然。投资大师和普通基民存在的一个重要的区别是,普通基民是从市场判断来考虑基金投资的收益和风险,而像林奇这样的投资大师提出“尽可能投资股票基金”的建议,实际是一种投资信念。
    是否具有林奇这种坚定的投资信念,可以衡量基民在投资基金上是否具有成熟的投资心态。很多基民对去年的单边下跌仍然心有余悸,即使小心翼翼地拿出钱来,也抱着投投看、得到预期的收益就及时撤离的心态。这种较为普遍的心态实际还是试图低买高卖的一种表现。而低买高卖的重要前提是正确判断了市场未来走向。林奇本人从来不相信谁能够预测市场,对于市场走向和基金投资,他的观点是,如果不能预测未来,就坚定持有吧。很明显,投资股票基金,要拥有良好的投资信念,而不是陷于市场和净值涨跌的悲喜之中。
    当然,林奇建议尽可能多地持有股票基金也是有前提条件的。首先,这部分投资股票基金的资金目的是“长期资本增值” ,换句话说,这部分钱不能影响个人或者家庭正常财务收支,只有这样,短期的市场波动才不会影响投资决策,或带来财务压力;其次,挑选长期表现优良的基金来投资。挑选的方法和角度很多,简言之,就是挑选品牌声誉好、公司治理好、业绩规模都领先的基金公司旗下长期表现较好(成立3年以上)的基金产品。

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